قد يشهد زوج العملات EUR/USD تقلبات أكبر بكثير الأسبوع المقبل مقارنة بما حدث هذا الأسبوع. فالخلفية الكلية والاقتصادية الأساسية ستظل حاضرة طوال معظم أيام الأسبوع، ما يجعل من الصعب على المتداولين تجاهلها. عادةً ما نقول إن أهم الأحداث تكون متوقعة في الولايات المتحدة، وخلال الشهرين الماضيين كانت التطورات الأبرز ذات طابع جيوسياسي. لكن في الأسبوع المقبل قد يلتفت السوق أخيرًا إلى أحداث أخرى لعدة أسباب.
أولًا، العوامل الجيوسياسية تراجعت حدّتها مؤخرًا، ما أتاح لليورو تعويض جزء كبير من خسائر شهري فبراير/مارس. ثانيًا، لا يمكن للسوق أن يتداول إلى ما لا نهاية استنادًا إلى العوامل الجيوسياسية فقط؛ فحاليًا يشكّل نحو 90% من تدفق الأخبار الجيوسياسية مزيجًا من الشائعات، واللغة الشعبوية، والتكهنات، والافتراضات. على سبيل المثال، أفادت وسائل الإعلام يوم الجمعة بأن وزير الخارجية عباس عراقجي توجه إلى باكستان لإجراء مفاوضات مع الولايات المتحدة. وبحلول صباح السبت تبيّن أن إيران عاودت رفض التفاوض مع واشنطن. لذلك لا معنى كبيرًا للتفاعل مع هذا السيل من الأخبار. عندما تُجرى مفاوضات فعلية، سيكون من الممكن تقييم نتائجها، واستخلاص الاستنتاجات، والتصرف على هذا الأساس.
في منطقة اليورو سيكون هناك في الواقع يوم واحد مهم فقط خلال الأسبوع المقبل، وهو يوم الخميس. في هذا اليوم سيتم نشر القراءة الأولى للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2026 في منطقة اليورو، إلى جانب مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل، ومعدل البطالة، واجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي ستتحدث فيه Christine Lagarde. كما سيتم نشر بيانات معدل البطالة والناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في ألمانيا. ما الذي يمكن توقعه من هذه الأحداث؟ قد يتسارع التضخم من 2.6% حاليًا إلى 2.9%، وقد ينمو الناتج المحلي الإجمالي على أساس ربع سنوي بنسبة 0.2%، وعلى أساس سنوي بنسبة 0.8%، بينما من المرجح أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة دون تغيير.
مؤخرًا، ظهرت شائعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يتجه إلى تشديد السياسة النقدية في أقرب وقت خلال شهر أبريل، لكن مع سريان وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة، وقيام Donald Trump بتمديده إلى أجل غير مسمى، بدأ ممثلو اللجنة النقدية يلمّحون إلى احتمال التريّث في أبريل. إذا اتجه الصراع ببطء ولكن بثبات نحو التسوية، ولم تتدهور الأوضاع أكثر في الشرق الأوسط، فقد لا تكون هناك حاجة إلى التشديد. مع أن أحدث تقرير عن التضخم يشير إلى أن هذا التشديد قد يكون مطلوبًا. غير أن البنك المركزي الأوروبي يفضّل انتظار اتضاح مسار العلاقات بين طهران وواشنطن قبل أن يفهم ما الذي ينبغي توقعه لاحقًا: هل هو استئناف للحرب أم تجميد للنزاع عبر مفاوضات مطولة. وبناءً على ذلك، سيحكم البنك المركزي الأوروبي ما إذا كان عليه أن يتوقع مزيدًا من الارتفاع في أسعار الطاقة وتسارعًا في وتيرة التضخم. وستسهم البيانات والتوقعات الجديدة في تشكيل قراراته المتعلقة بأسعار الفائدة الرئيسية.
الأسبوع المقبل سيكون مثيرًا للاهتمام، إذ قد تشهد العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران نوعًا من الحسم، بالنظر إلى أن Trump من غير المرجح أن ينتظر بضع سنوات حتى تصبح إيران مستعدة للتفاوض. إضافة إلى ذلك، سيُعقد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، وستصدر سلسلة من التقارير المهمة في الولايات المتحدة.
يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 26 أبريل نحو 58 نقطة (pips)، ويُعد هذا المستوى "متوسطًا". نتوقع أن يتداول الزوج يوم الاثنين بين 1.1664 و 1.1780. انعكس الاتجاه في القناة العليا للانحدار الخطي إلى الأسفل، ما يشير إلى تحوّل هبوطي في الاتجاه. ومع ذلك، قد يستأنف الاتجاه الصاعد لعام 2025 فعليًا. دخل مؤشر CCI منطقة تشبّع الشراء وشكّل "انحرافًا هبوطيًا"، ما يشير إلى حدوث تصحيح هابط.
يحافظ زوج EUR/USD على اتجاه صاعد في ظل تراجع تأثير العوامل الجيوسياسية في معنويات السوق وانحسار حدة التوترات الجيوسياسية. يظل المشهد الأساسي العالمي بالنسبة للدولار سلبيًا للغاية، لذلك ما زلنا نتوقع على المدى الطويل استمرار صعود الزوج. إذا كان السعر دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في فتح مراكز بيع بأهداف عند 1.1664 و 1.1658 استنادًا إلى العوامل الفنية. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتكون مراكز الشراء مبررة بأهداف عند 1.1780 و 1.1841. يبتعد السوق تدريجيًا عن العامل الجيوسياسي، بينما يفقد الدولار محركه الوحيد للنمو.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
