ارتفعت أسعار النفط اليوم بعد تراجع استمر ليومين. صعد عقد ديسمبر لخام Brent بنحو 1.5% ليصل إلى 115 دولارًا للبرميل، كما أضاف خام WTI نسبة مماثلة تقريبًا، ليتداول قرب 101 دولار.

كان المحفّز الرئيسي تقريراً في صحيفة Wall Street Journal، إذ ذكرت الصحيفة أن الولايات المتحدة طلبت من عدة دول في الخليج الفارسي أن تكون مستعدة لحملة عسكرية قصيرة لكن عنيفة. ووفقاً لمصادر الصحيفة، لم يتخذ Donald Trump قراراً نهائياً بعد، لكنه يميل إلى توجيه ضربة واسعة النطاق بعد الانتخابات. وكانت شائعات السوق السابقة قد تحدّثت عن أن البيت الأبيض طلب من البنتاغون إعداد خيارات للضربات قبل انتخابات منتصف الولاية. والآن انتقل التوقيت إلى ما بعد عملية التصويت، لكن المنطق ما زال نفسه. فقد أرسل Trump قوات إضافية إلى الخليج، بما في ذلك مجموعة حاملة طائرات ثالثة، وقال خلال مقابلة في عطلة نهاية الأسبوع إن "وقت اتخاذ القرار" بين التوصل إلى اتفاق وشنّ هجوم جديد يقترب.

العامل الثاني هو إسرائيل. يُظهر استطلاعان للخروج من مراكز الاقتراع أن كتلة زعيم المعارضة Gadi Eizenkot متعادلة تقريباً مع كتلة رئيس الوزراء Benjamin Netanyahu، بينما يمنح استطلاع ثالث Netanyahu تقدماً طفيفاً. من غير المرجّح أن ينجح أي من الطرفين في الوصول إلى 61 مقعداً اللازمة للحكم منفرداً، ما يعني احتمال الدخول في مفاوضات ائتلافية طويلة أو حتى إعادة الانتخابات. وإلى حين تشكيل حكومة جديدة، يظل Netanyahu رئيساً للوزراء، وقد يساند Trump في حملة جديدة.

تظل المخاطر الميدانية مرتفعة أيضاً. فـ"الحوثيون" المتحالفون مع إيران في اليمن يواصلون استهداف البنية التحتية للطاقة في السعودية. وأفادت تقارير إعلامية باندلاع حريق صباح الثلاثاء قرب أكبر محطة نفط في السعودية في رأس تنورة. تمت السيطرة على الحريق، لكن حجم الأضرار ما زال غير واضح. ومن اللافت أن ضربات مشابهة استهدفت مواقع سعودية الأسبوع الماضي، عندما أصاب طائرة مسيّرة حقل الشيبة، فيما أمرت الولايات المتحدة بإجلاء الموظفين غير الأساسيين من البلاد.

وتسير حركة الأسهم في الاتجاه نفسه بالنسبة للأسعار. فقد أفاد معهد American Petroleum Institute بأن مخزونات النفط الخام الأميركية انخفضت بمقدار مليوني برميل الأسبوع الماضي — في سحبٍ أسبوعي جديد يأتي في ظل مستويات مخزون شحيحة أصلاً. ومن المقرر صدور البيانات الرسمية من وزارة الطاقة اليوم؛ وتشير التوقعات الإجماعية إلى تراجع بنحو 300 ألف برميل، مقارنة مع الانخفاض السابق البالغ 3.06 مليون برميل. وإذا أكدت وزارة الطاقة حتى مجرد سحب طفيف من المخزونات، فسيعزز ذلك سردية تشدّد السوق.

بعد ذلك سيتحوّل الانتباه إلى الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن يُبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير، وتبقى أسعار النفط المرتفعة الحجة الأساسية لاعتماد نبرة متشددة، إذ إن ارتفاع أسعار الطاقة يغذي التضخم ويقيّد خيارات البنوك المركزية. وارتفاع أسعار الطاقة مفيد للمصدّرين لكنه يشكل عبئاً على المستهلكين — وقبيل الانتخابات الأميركية، فإنه يهدد بإلحاق ضرر بتصنيفات الجمهوريين الانتخابية.

أعتقد أن خام Brent سيظل فوق مستوى 110 دولارًا حتى 3 نوفمبر، وأي إشارة جديدة إلى إضراب مُخطط له أو هجوم آخر على المنشآت السعودية يمكن أن تدفع السعر بسهولة للعودة نحو 120 دولارًا. أتوقع حدوث تراجعات فقط إذا تحقق تقدم دبلوماسي ملموس؛ حتى الآن لا يسمع السوق سوى حديث عن "وقت لاتخاذ القرار".

من الناحية الفنية: يحتاج المشترون إلى اختراق مستوى المقاومة الأقرب عند 102 دولار لاستهداف 105 دولارات، وفوق هذا المستوى سيصبح تحقيق اختراق صعودي أمرًا صعبًا إلى حدٍّ ما. أما الهدف الأبعد فيقع بالقرب من 109 دولارات. وفي حال تحرك السعر هبوطًا، سيحاول البائعون (الدببة) السيطرة على مستوى 98 دولارًا؛ وإذا نجحوا في ذلك، فإن كسر النطاق سيُوجّه ضربة قوية للمشترين (الثيران) وقد يدفع النفط إلى قاع عند 95 دولارًا، مع احتمال امتداد الهبوط إلى 92 دولارًا.