Какво би могло да е по-добро за S&P 500 от намаление на лихвения процент от Федералния резерв, докато икономиката остава силна? Серия от положителни данни за пазара на труда и продажбите на дребно, в комбинация с приятни изненади в корпоративните печалби, убедиха инвеститорите, че всичко е наред. На този фон, призивите на Кристофър Уолър за облекчаване на паричната политика още през юли станаха катализатор за скокa на широкия индекс до нови рекордни върхове.

Спадът в броя на заявленията за безработица и 0,6% месечно увеличение на продажбите на дребно предполагат, че потребителите остават устойчиви и продължават да харчат. Заедно с обезценяването на щатския долар с над 10% през първата половина на годината, това проправя пътя за силни корпоративни печалби през второто тримесечие. Има голяма вероятност фактическите печалби да надминат прогнозите, което ще подхранва стремежа на S&P 500 към нови върхове. Впечатляващото 26% покачване от най-ниските точки през април и нарастването на пазарната капитализация с 11,5 трилиона долара — само начало ли е това?

Тренд на ревизии на корпоративните печалби на S&P 500

Един от водещите "мечки" на Уолстрийт, Morgan Stanley, не е съгласен. Банката прогнозира спад от 5–10% в широкия борсов индекс поради негативния ефект от търговската политика на Доналд Тръмп върху корпоративните печалби. Според банката едва след това ще започне нов бичи пазар. Затова всяко понижение в S&P 500 трябва да бъде използвано за покупки.

В действителност ще отнеме значително време преди тарифите да повлияят на дейността на компаниите. Отслабването на американския долар ще компенсира този ефект. Според изследване на Macro Hive, всяко 10% понижение в индекса на долара носи 2% печалба на американските корпорации. Като се има предвид, че 41% от емитентите в S&P 500 генерират приходи извън САЩ, могат да се очакват силни финансови доклади.

Коментарите на Кристофър Уолър с мек тон допълнително засилват ралито на фондовия пазар. Представителят на FOMC заяви, че Федералният резерв не трябва да чака, докато се появят пукнатини в американската икономика. Рискът от неконтролируема инфлация е нисък и всякакви увеличения на цените, произтичащи от тарифите, се очакват да са временни. При такива условия основният лихвен процент трябва да бъде намален още през юли.

Уолър беше назначен от Доналд Тръмп, който подкрепя облекчаването на монетарната политика. Той е един от четиримата кандидати за следващ председател на Федералния резерв. Неговата мека реторика може да отразява желание да привлече президента на САЩ, което подкопава доверието във Федералния резерв.

Представяне на американските акции и облигации

Въпреки това, според JP Morgan, независимостта на централната банка е мит. Тя винаги е танцувала по свирката на Белия дом. Поради тази причина, банката препоръчва продължаване на инвестициите в американски акции в дългосрочен план.

Технически, дневният график на S&P 500 показа "pin bar", което позволи дълга позиция от ниво 6270. Предварително посочените цели от 6325 и 6450 остават валидни. Има смисъл да се придържате към стратегия за закупуване.