Всеки, който планира да залага срещу S&P 500, трябва да вземе предвид силата на американската икономика и продължаващия ентусиазъм около изкуствения интелект. САЩ се оказва по-устойчив на мита, отколкото се предполагаше. ОИСР повиши прогнозите си за БВП с 0,2 процентни пункта до 2% за 2025 г. и 1,7% за 2026 г. Огромните инвестиции в изкуствен интелект увеличават брутния вътрешен продукт, както и растежа на цените на акциите. Американците стават по-богати и продължават да харчат.

Прогнози на ОИСР за икономиката на САЩ и други държави

Според 22V Research, увеличените потребителски разходи и инвестиции в AI технологии ще подпомогнат производителността и ще позволят на компаниите от S&P 500 да генерират печалби. Strategas Asset Management оценява, че печалбите ще нараснат с 12.5% през следващите 12 месеца. Въпреки спада на потребителското доверие, американците все още харчат пари. Това може да се свърже с ефекта на богатството; с нарастването на широкия борсов индекс, средният американец се чувства по-богат.

За да се продава S&P 500, трябва да се уверите в две неща: значително охлаждане на американската икономика през 2026 и загуба на вяра в изкуствения интелект. Съществуват съмнения и в двете области. Към момента САЩ се нареждат на 14-то място сред най-големите борсови пазари, както в национални валути, така и в доларово изражение. Неефективността на техните борсови индекси дава основания за размисъл. Дали феноменът AI технологии, който стана основният двигател зад ралито от 2022 до 2024, се е изчерпал?

По отношение на потенциалната слабост на американската икономика през 2026, оптимистите разполагат с фактор, който може да помогне на Фед. Колкото по-зле става за Съединените щати, толкова по-вероятна е значителната парична стимулация. Въпреки това, слабото реагиране на S&P 500 на резултатите от последните срещи на FOMC показва намаляваща зависимост на борсовия пазар от динамиката на федералния лихвен процент.

Динамика на чувствителността на S&P 500 към срещите на FOMC

В действителност пазарите се движат от очакванията. Поради тази причина, широкият индекс на акциите често реагира не толкова на самото намаление на лихвения процент, колкото на слуховете за неговата бъдеща посока. Например, убеждението, че Доналд Тръмп ще назначи Кевин Хасет за новия председател на Федералния резерв, осигурява значителна подкрепа на S&P 500. Дериватите предвиждат намаление на лихвения процент с 100 базисни пункта до края на 2026 г.

По този начин дори всякаква слабост в икономиката на САЩ не гарантира значително понижение в широкия борсов индекс. Темата за изкуствения интелект ще продължи да бъде на преден план в интереса на инвеститорите.

Технически, на дневната графика на S&P 500 се появиха две последователни свещи доуджи, които показват несигурност. Успешен тест на справедливата стойност при 6,845 би позволил натрупване на предварително установени дълги позиции. Провал на биковете би увеличил рисковете от консолидация.