Двойката евро-долар запазва възходящата перспектива. Въпреки че купувачите на EUR/USD не успяха да задържат цената над нивото на съпротива от 1.1750 (горната линия на Bollinger Bands на графиката за един ден), двойката постоянно се връща към тази ценова граница след спадове в цената. Възходящият импулс на двойката е в основата си стимулиран от общото отслабване на долара, на фона на нарастващото доверие, че Федералният резерв на САЩ ще намали лихвените проценти в началото на следващата година. Дори сигналите за затягане, които идват от някои представители на Федералния резерв, не са променили преобладаващото чувство за отпускане. Доларът продължава да среща натиск на фона.

Европейската валута също подкрепя купувачите на EUR/USD. Например, данните за растежа на индустриалното производство в Европейския регион за октомври, публикувани в понеделник, бяха в полза на еврото. Месечният показател се увеличи до 0.8%, спрямо прогноза от 0.1% (показателят беше 0.2% през септември). Това е най-силният резултат от май тази година. На годишна база, производственият обем се увеличи с 2.0%, след слаб растеж (1.2%) в предходния месец. Показателят нараства за втори пореден месец. Германия потвърди репутацията си на "локомотив" на европейската икономика, с растежа на индустриалното производство в страната сред основните двигатели на възстановяването. Франция показа по-сдържана динамика, докато Италия отбеляза спад.

Като цяло, докладът показа, че европейският индустриален сектор расте, макар и с умерени темпове. Това е още един аргумент в полза на поддържането на изчаквателна позиция от страна на Европейската централна банка. Трейдърите на EUR/USD реагираха положително на съобщението, тъй като срещата на ЕЦБ през декември се провежда този четвъртък.

Въпреки това, европейската валута не може сама по себе си да движи двойката нагоре. Двигателят на растежа остава щатският долар, който отслабва на пазара. Забележително е, че само в петък, "биковете" на долара контраатакуваха след ястребови изказвания от представители на Федералния резерв.

Например, президентът на Кливландския резерв Beth Hammack заяви, че Фед трябва да задържи ключовата лихва на сегашното ниво в обозримото бъдеще. За да обоснове позицията си, тя посочи инфлацията, която според нея остава твърде висока. Струва си да се отбележи, че Hammack ще бъде сред гласуващите членове на FOMC следващата година, така че нейните коментари подкрепиха американската валута.

Нейният колега от Чикагския резерв, Austan Goolsbee, също изрази ястребови сигнали, заявявайки, че „цените са един от основните проблеми, които тревожат компаниите и потребителите“, докато трудовият пазар се охлажда с "умерен темп".

Подобна позиция зае и президентът на Канзас Сити Фед, Jeff Schmid, който заяви, че паричната политика трябва да остане умерено ограничителна, тъй като американската инфлация остава "твърде висока".

С други думи, Hammack, Goolsbee и Schmid (последните двама гласуваха да оставят лихвите непроменени на срещата през декември) изразиха опасения относно инфлационните рискове, оставяйки състоянието на трудовия пазар на заден план.

Този подход резонира с "биковете" на долара и, съответно, с продавачите на EUR/USD — насред временното укрепване на зелените банкноти, двойката спадна до основата на 17-то число в петък. Въпреки това, в понеделник цената се върна до нивото на съпротивление от 1.1750 (горната линия на Bollinger Bands на дневната графика).

Няколко причини могат да обяснят тази ценова динамика.

Първо, не всички членове на Фед споделят ястребовата позиция на Hammack, Goolsbee и Schmid. По-специално президентът на Филаделфийския федерален резерв, Anna Paulson, зае „гълъбова“ позиция в петък, заявявайки, че слабият трудов пазар е по-сериозен проблем от нарастващата инфлация. Освен това, тази седмица, други "гълъби" ще изразят своите позиции, включително членът на ръководството Stephen Miran и президентът на Нюйоркския федерален резерв, John Williams.

Второ, някои ястребови членове с гласуващи права ще загубят гласуващите си права през следващата година – например, споменатият по-горе Austan Goolsbee. Междувременно, представител от "гълъбовото" крило на Фед, Neel Kashkari (президент на Федералния резерв в Минеаполис), ще стане гласуващ член на FOMC през 2026 г.

Накрая, доларът губи позиции преди ключовите доклади тази седмица. Вторник (16 декември): в САЩ ще бъдат публикувани Nonfarm payrolls, а в четвъртък ще бъде публикуван индексът на потребителските цени. Обикновено тези доклади се публикуват на всеки 1.5-2 седмици, но заради последствията от shutdown, NFP и CPI ще се „срещнат“ в рамките на една и съща седмица.

Това е доста символично, имайки предвид съществото на разногласията сред членовете на Фед: някои се притесняват за инфлационните рискове, докато други се съсредоточават върху трудовия пазар. Ако NFP и CPI излязат в "червената зона", доларът ще бъде подложен на допълнителен (и значителен) натиск, а купувачите на EUR/USD не само ще успеят да задържат нивото на съпротивление над 1.1750 (горната линия на Bollinger Bands на D1), но ще тестват и следващата ценова бариера при 1.1800 (горната линия на Bollinger Bands на W1). Однак, ако тези издания покажат "зелен тон", продавачите на EUR/USD ще получат инициатива и ще я издърпат надолу до основата на 16-тото число, с перспектива за спад до нивото3 на съпротивление от 1.1570 (долната граница на Kumo cloud на дневната графика).

Залогът е твърде висок, затова търговците на двойката проявяват нерешителност въпреки преобладаващия ястребов тон. При настоящите условия, е целесъобразно да се обмислят дълги позиции при спадове, като „горната граница“ на ценовия диапазон остава на 1.1750, над която купувачи на EUR/USD не успяват да се установят за втора поредна седмица.