Zlato se v závěru týdne opět dostává do centra pozornosti globálních investorů. V pátek během asijského obchodování jeho cena výrazně vzrostla a ukazuje na nejsilnější týdenní růst od začátku dubna. Důvodem není pouze technický vývoj na trzích, ale především výrazný posun v sentimentu, způsobený výprodejem amerických státních dluhopisů, zvyšující se nervozitou ohledně amerického vládního dluhu a geopolitickými obavami z Blízkého východu.
Zlato jako útočiště před americkým dluhem
Spotová cena zlata v průběhu páteční seance vzrostla o 0,8 % na 3 320,68 USD za unci, zatímco červnové futures na zlato byly téměř totožné, na úrovni 3 320,49 USD za unci. Tento jev, kdy je spotová cena vyšší než cena futures, obvykle signalizuje silnou krátkodobou poptávku – investoři preferují okamžité vlastnictví zlata, místo aby čekali na budoucí dodávky. Tato dynamika ukazuje na zvýšené napětí na trzích a rostoucí nejistotu ohledně stability finančního systému, především v USA.
Hlavním spouštěčem zájmu o zlato se v posledních dnech stal dluhopisový trh. Výnosy státních dluhopisů se v tomto týdnu prudce zvýšily, což je důsledkem prodlouženého výprodeje, který odráží obavy z rostoucího zadlužení Spojených států. Důvěra investorů byla nahlodána poté, co ratingová agentura Moody’s upozornila na možné riziko spojené s fiskální udržitelností USA, což vedlo k prvnímu výraznému zneklidnění na trzích od počátku roku.
Politické napětí zvyšuje nejistotu
Důležitým bodem napětí se stává také plánovaný zákon o snížení daní a zvýšení výdajů, který podporuje bývalý prezident Donald Trump. Podle nezávislých analytiků by tento návrh mohl v příštím desetiletí zvýšit státní dluh o více než 3 biliony dolarů, čímž by ještě více zhoršil již tak napjatý fiskální rámec. Návrh sice ve čtvrtek prošel Sněmovnou reprezentantů, ale očekává se, že v Senátu bude dále upraven. Znepokojení z jeho dopadů se však na trzích projevilo okamžitě – především oslabením dolaru a nárůstem zájmu o bezpečná aktiva, mezi nimiž hraje zlato klíčovou roli.
Geopolitické napětí podporuje růst kovů
Zlato také částečně těží z napětí na Blízkém východě, konkrétně mezi Izraelem a Íránem. Přestože USA oznámily, že budou pokračovat v jaderných rozhovorech s Teheránem, nervozita investorů se krátkodobě promítla do zvýšené poptávky po drahých kovech. Zlato tak zůstává symbolem jistoty v době geopolitického chaosu.
Slabý dolar nahrává drahým i průmyslovým kovům
Dolar byl v průběhu týdne oslaben tlakem z rostoucích výnosů a obav o zadlužení, což obecně nahrává komoditám obchodovaným v americké měně. Dražší dolar obvykle snižuje poptávku po komoditách, ale v tomto případě došlo k opačnému efektu – slabý dolar podpořil ceny zlata, stříbra, platiny i mědi.
Futures na stříbro vzrostly o 0,4 % na 33,345 USD/oz a za celý týden přidaly přes 3 %. Futures na platinu vzrostly o 1,1 % na 1 096,80 USD/oz, přičemž týdenní růst přesáhl 10 % díky prudkému odrazu po předchozí konsolidaci. Vývoj ukazuje, že trh s drahými kovy je v silné rally, kterou podporuje kombinace slabého dolaru, nejistoty v dluhové politice a geopolitických rizik.
Měď roste díky čínským stimulům
Pozitivní vývoj zaznamenaly také průmyslové kovy, především měď, která je považována za indikátor ekonomického zdraví. Referenční futures na měď na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,2 % na 9 530,75 USD za tunu, zatímco americké futures vzrostly o 0,5 % na 4,6985 USD za libru. Za celý týden připsaly 0,8 %, respektive 2,3 %. Podporou pro měď jsou především náznaky dalších stimulačních opatření v Číně, která zůstává největším světovým dovozcem tohoto kovu.
Zlato v roli ochrany před krizí
Závěr týdne tak ukazuje na jasné preference investorů směrem k bezpečným aktivům, přičemž zlato opět potvrzuje svůj status pojistky proti ekonomické a politické nejistotě. Vývoj na dluhopisových trzích, znepokojení z vývoje amerického dluhu i globální geopolitické napětí vytvářejí podmínky, ve kterých se drahé kovy stávají preferovaným útočištěm.
Цените на златото и среброто останаха близо до рекордни върхове, след като по-ниската от очакваната инфлация в САЩ подкрепи прогнозите за допълнителни намаления на лихвените проценти. Платината е достигнала своето 17-годишно най-високо ниво.
В четвъртък спот цената на златото достигна приблизително $4372 за унция, отбелязвайки ръст за втора поредна седмица. Според данни, публикувани в четвъртък, основният индекс на потребителските цени в САЩ се е увеличил с най-бавни темпове от началото на 2021 г., което потвърждава необходимостта от намаляване на разходите за заемане - фактор, който благоприятства за покачването на цените на нефондовите благородни метали. На този фон инвеститорите отново обръщат внимание на сигналите от Федералния резерв относно бъдещата парична политика. В момента търговците оценяват вероятността за намаляване на лихвите през януари на около 25%. Струва си да се припомни, че президентът на САЩ Доналд Тръмп активно настоява за намаляване на лихвите догодина и се стреми да назначи свой привърженик, който споделя възгледите му, за нов председател на Фед.
Независимо от настоящия оптимизъм, анализаторите предупреждават за възможни корекции на пазара на благородни метали. Техническите индикатори сигнализират за презапасеност, а внезапна промяна в настроението на инвеститорите или преоценка на икономическите прогнози може да доведе до спад на цените. Въпреки това, дългосрочната перспектива за златото и среброто остава положителна, особено на фона на геополитическото напрежение и притесненията за забавяне на световния икономически растеж. Платината, от своя страна, показва стабилен растеж поради увеличеното търсене от автомобилната индустрия.
Геополитическите напрежения, особено във Венецуела, също увеличиха привлекателността на златото като актив в безопасно убежище. Тръмп нареди блокирането на всички санкционирани петролни танкери, което увеличи натиска върху Каракас и на фона на увеличаването на американското военно присъствие в региона.
Тази година благородните метали показаха бърз растеж, като както златото, така и среброто са на път да регистрират най-добрите си годишни представяния от 1979 г. насам. Среброто е повече от удвоило цената си, докато златото е скочило с около две трети благодарение на активните покупки на централните банки и постъпленията в борсово търгуваните фондове, подкрепени от злато.
Относно текущата техническа картина за златото, купувачите трябва да пробият най-близкото съпротивление на $4372. Това би отворило целите към $4432, над което би било доста трудно да се пробие. Най-отдалечената цел би била зоната на $4481. При спад, мечките ще се опитат да възстановят контрола над $4304. Ако успеят, пробивът от този диапазон може да нанесе сериозен удар по позициите на биковете и да тласне златото до най-ниско ниво от $4249, с потенциал за достигане на $4186.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
