在經濟依然強勁的情況下，美聯儲降息對於S&P 500來說還有什麼比這更好的呢？一系列正面的勞動市場和零售銷售數據，加上企業盈利方面的驚喜，令投資者深信市場一切良好。在這種背景下，Christopher Waller呼籲最早在7月放寬貨幣政策的聲音，成為推動這一廣泛股票指數創下新高的催化劑。

失業救濟申請數量下降和零售銷售月增0.6%表明消費者實力依舊，繼續消費。再加上美元在上半年貶值超過10%，這為強勁的第二季度企業盈利打下基礎。實際利潤超出預期的可能性很高，為S&P 500創下新高助力。從四月低點起強勁上漲26%和市值增加11.5萬億美元——這僅是開始嗎？

S&P 500企業盈利修正趨勢

華爾街的其中一位主要看空者，Morgan Stanley，持不同看法。該銀行預測，由於Donald Trump貿易政策對企業收益的負面影響，廣泛股票指數將下跌5-10%。而根據該銀行的說法，這之後才會開始一個新的牛市。因此，任何在S&P 500的下跌都應該被逢低買進。

實際上，關稅對公司營運的影響需要大量時間才能顯現出來。美元走弱將抵消其影響。根據Macro Hive的研究，美元指數每下跌10%，將為美國公司帶來2%的意外利潤。考慮到41%的S&P 500發行人從海外獲得收入，應該預期強勁的收益報告出現。

Christopher Waller的溫和言論進一步推動了股市的上漲。這位FOMC官員表示，美聯儲不需要等到美國經濟出現裂縫。通脹失控的風險低，且因關稅造成的任何物價上漲預計都是暫時的。在此條件下，聯邦基金利率應在七月就下調。

Waller是由Donald Trump任命的，他支持放寬貨幣政策。他是成為下一任美聯儲主席的四位競爭者之一。他的溫和言論可能反映了吸引美國總統的意願，這削弱了對美聯儲的信任。

美國股票及債券的表現

儘管如此，根據JP Morgan的說法，中央銀行的獨立性是一種神話。它一直跟隨白宮的調子。因此，該銀行建議長期購買美國股票。

從技術上看，日線S&P 500圖表顯示了一個針狀線，這允許從6270水準進行長期進場。先前所述的目標6325和6450仍然有效。堅持購買策略是有意義的。