Ve světě, kde se umělá inteligence stále více prolíná s tradičními odvětvími, se objevují nové příležitosti k zásadním změnám.
Jedním z méně viditelných, ale o to zajímavějších hráčů na tomto poli je americký společnost Lemonade (LMND), který se snaží přepsat pravidla v pojišťovnictví – oboru, jehož hodnota globálně přesahuje 9 bilionů dolarů. Na rozdíl od klasických pojišťoven Lemonade staví vše na umělé inteligenci a automatizaci, a právě díky tomu může v příštích letech dramaticky růst.
Společnost, založená v roce 2015, začínala s jednoduchým produktem pro nájemníky, ale postupně rozšířila své portfolio o pojištění domácností, automobilů, domácích mazlíčků i životní pojistky. Funguje ve Spojených státech a části Evropy a její přístup upoutal pozornost nejen zákazníků, ale také investorů.
Základní rozdíl mezi Lemonade a tradičními pojišťovnami spočívá v tom, že celý proces – od sjednání smlouvy po likvidaci škody – řídí algoritmy. Systém je navržen tak, aby vyhodnocoval rizika, rozpoznával podvody a zpracovával pojistné události bez potřeby rozsáhlého lidského týmu. Lemonade uvádí, že v některých případech dokáže vyplatit pojistné plnění do tří sekund.
Tento přístup přináší tři hlavní výhody. První z nich jsou výrazně nižší provozní náklady. Zatímco tradiční pojišťovny mívají nákladový poměr mezi 20 a 30 %, Lemonade díky automatizaci míří výrazně níž. Druhou výhodou je zlepšující se datový model – čím více pojistek a událostí systém zpracuje, tím chytřeji funguje. A třetím benefitem je strukturální odlišnost: Lemonade funguje jako B Corp a část pojistného posílá na dobročinné účely vybrané zákazníky, čímž se vyhýbá střetu zájmů typickému pro tradiční pojištění.
I přes aktuální ztrátové hospodaření si Lemonade udržuje vysoké tempo růstu. Společnost již překročila hranici 1 miliardy dolarů v platných pojistných (IFP) a jen za první čtvrtletí roku 2025 zaznamenala meziroční nárůst o 27 %. Počet zákazníků přesáhl 2,5 milionu, což je o 21 % více než před rokem. Zároveň vzrostla průměrná výše pojistného na zákazníka na 396 dolarů.
Od vstupu na burzu v roce 2020 se tržby společnosti zvýšily o více než 2 200 %, což dokládá škálovatelnost obchodního modelu. Společnost sice vykázala za 1. čtvrtletí 2025 čistou ztrátu ve výši 62,4 milionu dolarů a upravenou EBITDA -47 milionů, ale cílem je dosáhnout ziskovosti do konce roku 2026. Hrubá ztrátovost se navíc stabilizovala na 73 %, což je v souladu s cíli firmy a blíží se hodnotám etablovaných hráčů v oboru.
Jedním z největších tahounů budoucího růstu je segment Lemonade Car. Pojištění automobilů představuje v USA trh v hodnotě 350 miliard dolarů a Lemonade v něm začíná nacházet pevné místo. První čtvrtletí 2025 bylo vůbec prvním, kdy růst IFP v segmentu Car překonal růst zbytku portfolia.
Firma využívá telematická data, která jí umožňují lépe cílit na mladé a bezpečné řidiče. V některých státech, kde byla tato data implementována přímo v místě prodeje, vzrostla konverzní míra až o 60 %. Lemonade navíc cíleně oslovuje stávající zákazníky, kteří dosud pojištění vozidel nemají. Ti dohromady utrácejí přes 3 miliardy dolarů ročně za autopojištění u jiných poskytovatelů. Jen v prvním čtvrtletí 2025 se křížový prodej více než zdvojnásobil oproti předchozímu roku.
Díky nedávné expanzi pokrývá Lemonade Car více než 40 % amerického trhu s auty a oslovuje téměř 60 % své zákaznické základny. To firmě vytváří vynikající podmínky pro další růst, pokud se jí podaří tuto příležitost efektivně využít.
Navzdory slibné trajektorii čelí Lemonade celé řadě rizik a výzev. Společnost je zatím ztrátová a cesta k udržitelnému zisku může být delší. Zvýšený počet vydaných akcií (nárůst o 67 % od IPO) znamená ředění pro stávající akcionáře, a pojišťovnictví je odvětví s tvrdou konkurencí i silnou regulací.
Značné riziko představují také katastrofické události, jako například požáry v Kalifornii, které negativně ovlivnily výsledky společnosti. K tomu se přidává i relativně vysoký podíl short pozic – 23 %, což svědčí o skepsi ze strany některých investorů.
Přesto zůstává Lemonade firmou, která má reálný potenciál změnit pravidla hry. Pokud její přístup založený na umělé inteligenci skutečně vytvoří udržitelnou konkurenční výhodu, může se stát klíčovým hráčem na multibilionovém trhu s pojištěním.
在金融領域，有句話說神聖的地方從來不會空著。投資組合中的證券輪換正在導致股票指數呈現出混合的動態。納斯達克綜合指數正在下降，而標普500指數正緩慢逼近歷史高點，與此同時，道瓊斯指數相對於標普500指數的表現自一月以來達到最佳水平。昔日領軍股的吸引力迅速下降，而落後者則從醜小鴨變成美麗的天鵝。
在女人們爭鬥時，最好不要捲入爭鬥中。對科技公司而言，這也同樣適用。十一月，Google宣布推出其強大的AI模型Gemini 3，在基準測試中超越了最新版的ChatGPT。因此，與OpenAI相關的所有公司都受到影響。尤其是Oracle，其在三個月前與一家軟體製造商達成了一筆高達3000億美元的交易，然而其股價卻顯著下跌。自那時以來，Oracle的股價已下跌超過30%。該公司宣布的高於預期的費用造成了進一步的打擊。
Oracle的費用動態
聯儲會的鷹派降息以及貨幣寬鬆周期的延長暫停，剝奪了S&P 500的安全網。技術領域因其基本面估值偏高，似乎是最為脆弱的。因此，投資者拋售了非凡七巨頭的股票，轉而關注銀行業，甚至能源領域也成為焦點。
從表面上看，油價的下跌使得石油和天然氣行業的公司吸引力減少。的確，自2022年底以來，能源指數僅上漲了4%，而S&P 500則上漲了79%。預計由於2026年上半年市場供應過剩創下紀錄，布倫特和WTI原油價格將持續承壓。然而，投資者依然有充足理由進行購買。
S&P 500和能源指數的動態
在該領域中，發行商的基本估值，包括著名的預測市盈率（P/E），是廣泛股票指數中所有公司中最低的。即使油價在每桶50至60美元之間，Exxon Mobil也已顯示其能夠產生可觀的現金流。在過去的兩個月中，能源板塊在標普500指數的11個板塊中，其增長率排名第二。
因此，投資組合中的證券輪動在美國股市中正在加速推進。由於預期傳統的聖誕行情以及對新的主席下美聯儲加速貨幣寬鬆週期的信心，標普500正朝著創紀錄的高點推進。
技術上，在大盤指數的日線圖上，多頭正試圖恢復上升趨勢。從公平價值6,845及以上回升所建立的多頭倉位應保持，並不時增加至先前設定的目標7,000和7,100。
联系我们 
