Die US-Aktienindizes schlossen die Handelssitzung am Donnerstag im negativen Bereich ab, was auf Äußerungen von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der Federal Reserve, zurückzuführen ist. Er machte deutlich, dass Zinssenkungen nicht in naher Zukunft erwartet werden. Seiner Ansicht nach ermöglicht die aktuelle Wirtschaftslage der Fed, in einer ausgewogenen Weise zu handeln, ohne überstürzt die Geldpolitik zu lockern.
Bei einer Veranstaltung in Dallas betonte Powell, dass die US-Wirtschaft weiterhin Wachstum zeigt, das Beschäftigungsniveau stabil bleibt und die Inflation weiterhin über dem Ziel von 2 % liegt. Dies bedeutet, dass es wichtig ist, dass die Zentralbank Vorsicht walten lässt, bevor sie Schritte zur Lockerung der Politik unternimmt.
Vor dem Hintergrund dieser Aussagen haben sich die Erwartungen der Investoren erheblich verändert. Trotz der Tatsache, dass einige Händler weiterhin auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember setzen, ist die Wahrscheinlichkeit eines solchen Szenarios auf 62 % gesunken. Am Vortag lag sie bei 76 % und am Mittwoch erreichte sie 82,5 %, laut Daten des CME FedWatch Tools.
Die wichtigsten Wall-Street-Indizes schlossen den Tag im negativen Bereich ab. Der Dow Jones Industrial Average (.DJI) verlor 207,33 Punkte oder 0,47 % und endete bei 43.750,86. Der breitere S&P 500 (.SPX) fiel um 36,21 Punkte oder 0,60 % auf 5.949,17. Der technologieorientierte Nasdaq Composite (.IXIC) fiel um 123,07 Punkte oder 0,64 % auf 19.107,65.
Powells Kommentare kamen kurz nach der Veröffentlichung der Erzeugerpreisdaten. Der Erzeugerpreisindex für das endgültige Nachfragegut stieg im Oktober um 0,2 % gegenüber dem Vormonat, was im Einklang mit den Erwartungen der Analysten steht. Der Anstieg um 2,4 % im Jahresvergleich war jedoch etwas höher als erwartet, was die vorsichtige Haltung der Fed verstärkte.
Die Handelssitzung am Donnerstag zeigte, dass die Erwartungen der Investoren nicht immer der Realität entsprechen. Powells Aussagen erinnerten den Markt daran, dass eine Politiklockerung Zeit benötigt und die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft das Hauptziel der Zentralbank ist.
In der Woche bis zum 9. November ging die Zahl der Arbeitslosenanträge in den Vereinigten Staaten unter Berücksichtigung der saisonalen Anpassungen um 4.000 auf 217.000 zurück. Diese Zahl lag unter den Prognosen der Analysten, was auf eine anhaltende Stabilität am Arbeitsmarkt hinweist.
"Immer mehr Daten bestätigen, dass die Inflation über dem Ziel von 2 % bleibt", sagte Melissa Brown, Geschäftsführerin von Forschungsprojekten bei SimCorp in New York.
Die Expertin betonte zudem, dass obwohl die neuen Daten im Allgemeinen den Erwartungen entsprachen, Investoren oft innehalten, um die Situation ausführlicher zu analysieren: "Manchmal fragen sie sich: 'Was bedeutet das wirklich?' Das erhöht die Unsicherheit darüber, wie die Fed nach ihrem Dezember-Treffen reagieren wird."
Nach den Wahlen verlegte der Markt den Fokus auf potenzielle inflationsbedingte Risiken, die durch politische Veränderungen entstehen könnten. Erwartete Maßnahmen, wie die von der neuen Regierung des gewählten Präsidenten Donald Trump versprochenen Zollanhebungen, drücken bereits auf die Stimmung.
Einige Vertreter der Federal Reserve konzentrieren sich erneut auf Inflationsrisiken und wägen ab, wann und wie stark sie die Zinsen senken, um keine Gegenreaktion zu provozieren.
Richmond Fed-Präsident Tom Barkin schlug einen vorsichtigen Ton an und verwies auf steigende Löhne durch Gewerkschaftsvereinbarungen und das Risiko weiterer Zölle. Er sagte, dies könnte die Politiker dazu bringen, ihr Vertrauen in die Eindämmung der Inflation zu überdenken.
Von den 11 Hauptsektoren im S&P 500 waren die Industriewerte die größten Verlierer. Der Industrie-Subsektor (.SPLRCI) fiel am Tag um 1,7 %, wobei der größte Rückgang bei Verteidigungsaktien zu verzeichnen war, die zuvor angesichts der Wahlgewinne starke Zuwächse verzeichnet hatten.
Ein Rückgang bei den Arbeitslosenanträgen zeigt die Stabilität des Arbeitsmarktes, aber die Unsicherheit über Inflation und politische Maßnahmen belastet weiterhin die Märkte. Marktteilnehmer warten auf weitere Entscheidungen der Fed, die die Richtung der Wirtschaft in den kommenden Monaten bestimmen könnten.
Die Aktie des Rüstungsriesen RTX Corp (RTX.N) beendete den Donnerstag mit einem Rückgang von 3,9 % und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 19. September. Auch General Dynamics (GD.N) verzeichnete einen großen Rückgang von 6,9 %, auf den tiefsten Stand seit dem 31. Oktober.
Der Dow konnte Verluste teilweise ausgleichen, dank eines Anstiegs von 6 % bei Walt Disney (DIS.N). Der Unterhaltungsgigant übertraf die Gewinnerwartungen von Wall Street für das Quartal und bot einen positiven Ausblick für die kommenden Jahre, was die Position des Unternehmens am Markt stärkte.
Der Sektor der zyklischen Konsumgüter (.SPLRCD) war der zweitschlechteste unter allen S&P 500-Sektoren und verlor 1,5 %. Der Hauptdruck lastete auf den Herstellern von Elektrofahrzeugen.
Die Aktien von Tesla (TSLA.O) fielen um 5,8 %, während Rivian Automotive (RIVN.O) um ganze 14,3 % fiel, nachdem Analysten sagten, dass ein Steuergutschrift in Höhe von 7.500 USD für Käufer von Elektrofahrzeugen im Rahmen der geplanten Steuerreform der neuen Trump-Regierung abgeschafft werden könnte.
Mitten im allgemeinen Rückgang zeigten einige Unternehmen starke Gewinne. Tapestry (TPR.N), die Muttergesellschaft der Marke Coach, sprang um 12,8 % auf den höchsten Stand seit Juli 2013, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass es sein 8,5 Milliarden US-Dollar-Geschäft mit Capri Holdings (CPRI.N) aufgrund einer Entscheidung eines US-Gerichts beendet.
Auch Capri zeigte einen Anstieg von 4,4 % trotz der Absage des Geschäfts.
Der Handel am Donnerstag erlebte starke Schwankungen in den Sektoren. Rüstungs- und Elektrofahrzeughersteller standen unter Druck, während Disney und Tapestry als Wachstumstreiber hervorgingen. Investoren beobachten weiterhin genau politische und wirtschaftliche Entwicklungen, da diese die Markttendenzen erheblich beeinflussen könnten.
An der New York Stock Exchange (NYSE) überwog die Zahl der Aktien, die den Tag niedriger beendeten, deutlich die derjenigen, die stiegen, in einem Verhältnis von 1,8 zu 1. Allerdings gab es 177 neue Hochs und 90 neue Tiefs über die vergangenen 52 Wochen, was das gemischte Bild unterstreicht.
An der Nasdaq stiegen 1.362 Aktien, während 2.912 fielen. Das Verhältnis der Rückgänge zu Gewinnen lag bei 2,14 zu 1, was auf eine klare Dominanz der negativen Stimmung hinweist. Der S&P 500 verzeichnete 26 neue Hochs und 12 neue Tiefs für das Jahr, während der Nasdaq Composite 81 neue Hochs und 190 neue Tiefs verzeichnete.
Das gesamte Handelsvolumen an den US-Börsen erreichte 15,34 Milliarden Aktien und lag damit deutlich über dem Durchschnitt von 13,68 Milliarden der letzten 20 Sitzungen. Eine solche Aktivität zeigt ein starkes Investoreninteresse trotz der Marktvolatilität an.
Der Bericht zum dritten Quartal enthüllte die strategischen Schritte der Hedgefonds. Der Fokus lag auf dem Finanzsektor, Tesla und einem privaten Gefängnisbetreiber. Diese Investitionen, die als "Trump-Deals" bekannt sind, zeigten eine hohe Sensibilität gegenüber politischen Ereignissen.
Vor der Wahl unterlagen Aktien, die mit der politischen Agenda von Donald Trump verbunden sind, erheblichen Schwankungen. Nach seinem Sieg begannen diese Vermögenswerte jedoch ein stetiges Wachstum zu zeigen, das die Erwartungen der Investoren erfüllte.
Der US-Markt passt sich weiterhin politischen Veränderungen und makroökonomischen Daten an. Der Anstieg der Aktivität bei einer signifikanten Anzahl von fallenden Aktien unterstreicht die Unsicherheit, die den Marktteilnehmern dominiert. Gleichzeitig bestätigen strategische Investitionen in "Trump-Deals", dass die Politik ein mächtiger Treiber für bestimmte Sektoren der Wirtschaft bleibt.
Bridgewater Associates, Coatue Management und D1 Capital Partners gehörten zu den Hedgefonds, die nach den US-Wahlen ihre Investitionen in Bankaktien erhöhten. Der Sieg von Donald Trump hat die Erwartungen auf eine Lockerung der Regulierung in der Finanzbranche angekurbelt, was laut am Donnerstag veröffentlichten Dokumenten zu einem Wachstumsschub im Bankensektor geführt hat.
Bridgewater Associates, gegründet von Ray Dalio, beendete September mit gestärkten Positionen in Finanzriesen wie Goldman Sachs (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), Wells Fargo (WFC.N), Bank of New York Mellon (BK.N) und Citigroup (C.N). Der neueste Schritt des Fonds ist die Schaffung einer Position in Bank of America (BAC.N).
Bridgewaters größte Wette liegt auf Wells Fargo, dessen Anteil im Portfolio Ende September auf 79,6 Millionen Dollar geschätzt wurde.
Der KBW-Index, der die Gesundheit des Bankensektors misst, ist seit Ende September um etwa 17% gestiegen und hat seit der Wahl am 5. November etwa 12% gewonnen. Diese Zahlen unterstreichen die positiven Markterwartungen im Zusammenhang mit dem Politikwechsel.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Positionsdaten des Fonds auf 13-F-Berichten basieren, die das Portfolio zum 30. September abdecken. Diese Berichte sind ein seltenes Hilfsmittel zur Analyse der Beteiligungen von Hedgefonds, die ihre Strategien in der Regel geheim halten. Sie spiegeln jedoch keine Änderungen wider, die möglicherweise nach diesem Datum erfolgt sind.
D1 Capital Partners, geleitet von Dan Sundheim, zeichnete sich ebenfalls durch große Investitionen im Bankensektor aus. Am 30. September erwarb der Fonds seinen ersten Anteil an der Bank of America im Wert von 174,9 Millionen Dollar, so der Bericht.
Die US-Wahlen beeinflussten nicht nur den politischen Kurs des Landes, sondern wurden auch zu einem wichtigen Faktor für den Markt. Der Bankensektor, gestützt durch die Erwartung einer Lockerung von Regulierungen, wurde zu einem lukrativen Ziel für große Akteure wie Bridgewater und D1 Capital. Doch bleibt die Frage, ob sich diese Investitionen nach den Wahlen halten, was die Bedeutung einer weiteren Überwachung dieser Strategien betont.
Coatue Management hat seine Strategie umstrukturiert und seine großen Anteile an Meta Platforms (in Russland verboten) und Nvidia (NVDA.O) reduziert. Der Fonds hat jedoch sein Investitionsportfolio mit neuen Zukäufen verstärkt, darunter 2,7 Millionen Aktien von KKR (KKR.N) im Wert von 355 Millionen Dollar und 195.969 Aktien von Blackstone (BX.N) im Wert von etwa 30 Millionen Dollar.
KKR und Blackstone, die führenden Akteure im Management von Private-Equity-Fonds, könnten von einem Wiederaufschwung der Geschäftstätigkeit profitieren. Das stetige Wachstum dieser Unternehmen hat die Aufmerksamkeit großer Hedgefonds wie Coatue Management auf sich gezogen.
Einige Hedgefonds investieren weiterhin massiv in Tesla (TSLA.O) aufgrund von Elon Musks engen Beziehungen zur Trump-Administration. Die Aktie hat seit dem 5. November einen beeindruckenden Gewinn von mehr als 28% erzielt. Musk gilt als Schlüsselfigur bei der Förderung von Regierungsinitiativen zur Verbesserung der technologischen Effizienz.
Die Aktien von Nissan Motor (7201.T) stiegen am Freitag im Morgenhandel in Tokio um 6%, nachdem ein Bericht von Diamond Online gemeldet hatte, dass der aktivistische Investor Oasis Management eine Beteiligung am Unternehmen erworben hatte.
Auch die Aktien von Nissan stiegen Anfang dieser Woche, nachdem berichtet wurde, dass eine mit Effissimo Capital Management verbundene Entität eine Beteiligung an dem Automobilhersteller erworben hatte. Die aktivistischen Bewegungen schüren Spekulationen über mögliche Änderungen in der Unternehmensstruktur und Strategie des Unternehmens.
Der Fokuswechsel großer Fonds wie Coatue Management hin zu Investmentgiganten sowie aktive Positionen in Tesla und Nissan unterstreichen die Veränderungen am Markt. Investoren passen sich politischen und wirtschaftlichen Veränderungen an, indem sie auf vielversprechende Sektoren und Unternehmen setzen.
Hedgefonds erhöhen weiterhin ihre Investitionen in den Elektroautohersteller Tesla. Third Point eröffnete eine neue Position und kaufte 400.000 Aktien des Unternehmens, während Viking Global 436.272 Aktien erwarb. Coatue Management wiederum erhöhte seinen Anteil an Tesla um 36,4% und brachte die Gesamtanzahl der Aktien auf 2,2 Millionen. Ende September wurden diese Investitionen mit 584,5 Millionen Dollar bewertet.
Discovery Capital Management, bekannt für seine makroökonomischen Strategien, eröffnete eine neue Position in Geo Group Inc (GEO.N) und kaufte 387,1 Millionen Aktien. Geo Group betreibt private Gefängnisse und Haftzentren, was sie angesichts der politischen Veränderungen in den USA besonders attraktiv macht.
Die Aktien sind nach den Wahlen um mehr als 84% gestiegen. Die Gewinne wurden durch Donald Trumps Versprechen, illegaler Einwanderung entgegenzutreten, angetrieben, was die Nachfrage nach Haftzentren erhöhen könnte. Diese Erwartungen waren der Schlüssel, das Interesse großer Investoren zu wecken.
Die Entscheidungen der Hedgefonds spiegeln ihr Vertrauen in die Wachstumsaussichten von Unternehmen wider, die mit Politik und Hochtechnologie verbunden sind. Der Anstieg von Tesla unterstreicht ihren Glauben an den Erfolg der Elektrofahrzeug-Revolution, während die Wahl der Geo Group ihr Augenmerk auf Unternehmen an der Schnittstelle von Wirtschaft und Politik verdeutlicht.
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