Der Euro fühlt sich derzeit recht wohl, da die Europäische Zentralbank nicht beabsichtigt, in die aktuelle Geldpolitik einzugreifen. Letzte Woche sagte Madis Muller, Mitglied des EZB-Rates, es sei noch zu früh, um über mögliche Veränderungen der Kreditkosten in der Zukunft zu sprechen. Einen Tag nachdem die EZB ihren Einlagensatz zum vierten Mal in Folge bei 2 % belassen hatte, erklärte der estnische Beamte, es bestehe derzeit kein Bedarf an Anpassungen, ging jedoch nicht ins Detail.

"Wenn Sie fragen, was in sechs Monaten oder später passieren wird, ist es ehrlich gesagt noch zu früh, um darüber zu spekulieren", sagte Müller.

Diese Haltung sendet ein klares Signal an den Markt: Der Regulator ist mit der aktuellen Geldpolitik zufrieden und sieht zumindest kurzfristig keinen Bedarf für drastische Änderungen. Solche Berechenbarkeit wird von Investoren, die inmitten globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten nach Stabilität und klarer Orientierung suchen, allgemein positiv wahrgenommen.

"Man kann sich Szenarien in beide Richtungen vorstellen. Sollte die Wirtschaft der Eurozone schlechter abschneiden und die Inflation weiter zurückgehen, könnte dies Raum für weitere Zinssenkungen geben. Aber man kann sich auch die gegenteilige Situation vorstellen", sagte der politische Entscheidungsträger.

Die Auswirkungen von Müllers Äußerungen werden durch das allgemeine makroökonomische Bild in der Eurozone verstärkt. Die Inflation bleibt in der Nähe des Ziels der EZB und zeigt Anzeichen einer Entschärfung, was es der Regulierungsbehörde ermöglicht, eine abwartende Haltung beizubehalten. Gleichzeitig bleibt das Wirtschaftswachstum in der Region moderat, was die EZB daran hindert, die Politik zu straffen, aus Angst, die Situation zu verschärfen.

Infolgedessen genießt der Euro relative Stabilität, unterstützt durch das Fehlen von Erwartungen an radikale Schritte der EZB. Der langfristige Ausblick für die europäische Währung hängt jedoch stark von der weiteren Inflationsdynamik und dem Wirtschaftswachstum ab, ebenso wie von der geopolitischen Lage in der Region und weltweit.

Was das aktuelle technische Bild des EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun den Fokus darauf legen, das Niveau von 1,1730 zu erreichen. Nur dies würde eine Bewegung in Richtung 1,1750 ermöglichen. Von dort aus könnte das Paar auf 1,1770 klettern, jedoch ohne Unterstützung durch wichtige Akteure wäre das recht schwierig. Das am weitesten entfernte Ziel wäre das Hoch bei 1,1805. Im Falle eines Rückgangs erwarte ich erst um das Niveau von 1,1705 ernsthafte Aktionen von großen Käufern. Wenn es dort keine Aktivität gibt, wäre es vorzuziehen, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1685 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1650 zu eröffnen.