Saham AS berada di bawah tekanan jualan pada Jumaat di tengah-tengah keputusan yang mengecewakan dari bank-bank utama AS, menutup seminggu yang penuh dengan data inflasi, mengubah jangkaan pasaran untuk dasar Rizab Persekutuan (Fed) dan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat.

Ketiga-tiga indeks utama jatuh lebih daripada 1%, melanjutkan penurunannya untuk minggu ini. S&P 500 (.SPX) mencatatkan penurunan mingguan terbesar sejak Januari, manakala Dow Jones Industrial Average (.DJI) mengalami kerugian terbesar sejak Mac 2023.

Mike Dixon, ketua penyelidikan di Horizon Investments di Charlotte, North Carolina, mengatakan: "melihat kepada persekitaran makroekonomi, inflasi yang semakin memburuk memberi tekanan kepada syarikat, terutama mereka yang bersiap sedia untuk melaporkan pendapatan pada suku ini. Terdapat beberapa kegelisahan mengenai jangkaan pendapatan".

Pengumuman keputusan dari tiga bank terbesar menandakan permulaan tidak rasmi musim pelaporan suku pertama. Sebagai contoh, JPMorgan Chase & Co (JPM.N), bank AS terbesar berdasarkan aset, melaporkan pertumbuhan keuntungan sebanyak 6%, tetapi ramalannya untuk pendapatan faedah bersih tidak memenuhi jangkaan, menyebabkan harga sahamnya jatuh 6.5%.

Saham Wells Fargo & Co (WFC.N) juga jatuh selepas ia melaporkan kemerosotan dalam pendapatan sebanyak 7% kerana pendapatan faedah bersih jatuh kerana permintaan pinjaman yang lemah.

Citigroup (CN) mengalami kerugian kerana faedah pemutusan dan kos insurans deposit, menyebabkan harga sahamnya turun 1.7%.

Presiden Fed Boston Susan Collins berkata beliau menjangkakan beberapa penurunan kadar tahun ini tetapi berkata inflasi mungkin mengambil sedikit masa untuk kembali ke sasaran.

Dow Jones Industrial Average (Dalam Bahasa Inggeris).DJI) jatuh 475.84 mata, atau 1.24%, kepada 37,983.24. Indeks S&P 500 (.SPX) jatuh 75.65 mata, atau 1.46%, Untuk ditutup pada 5,123.41, dan Indeks Komposit Nasdaq (.IXIC) susut 267.10 mata, atau 1.62%, Untuk ditutup pada 16,175.09.

Kesemua 11 sektor utama indeks S&P 500 berakhir dalam zon merah, dengan peratusan kerugian yang paling ketara direkodkan dalam sektor komoditi (.SPLRCM).

Saham Advanced Micro Devices (AMD.O) dan Intel (INTC.O) masing-masing turun 4.2% dan 5.2%, setelah laporan bahawa pegawai China awal tahun ini memerintahkan pengendali telekomunikasi terbesar di negara itu untuk menarik diri daripada menggunakan cip asing pada tahun 2027.

Saham US Steel (X. N) jatuh 2.1% selepas pemegang saham mengundi untuk meluluskan cadangan penggabungan dengan Nippon Steel Corporation (5401.T).

Di Bursa Saham New York, nisbah penurunan kepada kenaikan adalah 4.19 kepada 1, manakala di Nasdaq nisbahnya adalah 3.16 kepada 1, menyumbang kepada penurunan keseluruhan.

S&P 500 telah mencecah 12 paras tertinggi baharu dalam tempoh 52 minggu lalu dan 9 paras terendah baharu. Indeks Komposit Nasdaq mencatatkan 35 paras tertinggi baharu dan 211 paras terendah baharu.

Jumlah dagangan di Bursa AS adalah 11.67 bilion saham, melebihi purata hari dagangan 20 terakhir sebanyak 11.41 bilion saham.

Sesetengah pelabur percaya saham tenaga boleh mewakili lindung nilai terhadap inflasi AS. Inflasi tahun ini lebih tinggi daripada yang dijangkakan, mengancam kemampanan ekuiti secara keseluruhan, menjejaskan jangkaan tindakan Rizab Persekutuan untuk mengurangkan kadar pada 2024.

"Jika inflasi meningkat... lindung nilai sepatutnya dalam komoditi," kata Ayako Yoshioka, pengurus portfolio kanan di Wealth Enhancement Group.

Portfolio yang dikendalikannya memberi tumpuan kepada stok tenaga, termasuk syarikat seperti Exxon Mobil (Xom.N) dan Chevron (CVX.N), kerana ia telah memperuntukkan peruntukan modal yang lebih konservatif kepada sektor ini.

Peneraju sektor tenaga tahun ini termasuk Marathon Petroleum (MPC.N), naik 40%, dan tenaga Valero (vlo.N), meningkat 33%.

Ekonomi akan menjadi tumpuan utama pada minggu akan datang apabila musim pendapatan suku pertama bermula, dengan laporan dijangka daripada Netflix (NFLX.O), Bank of America (bac.N) dan Procter & Gamble (hal.N). Data penjualan runcit AS bulanan yang dikeluarkan pada Isnin akan memberikan ukuran tingkah laku pengguna berikutan laporan inflasi tinggi yang tidak dijangka baru-baru ini.

Saham tenaga naik kerana keuntungan di pasaran saham melampaui syarikat-syarikat teknologi yang mendominasi tahun lalu. Walau bagaimanapun, minat pelabur dalam sektor bukan komoditi mungkin terjejas jika jangkaan inflasi terus meningkat dan kebimbangan tentang dasar agresif Fed meningkat.

Kebimbangan mengenai inflasi telah menjadikan pasaran lebih tidak menentu dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Di luar saham, kebimbangan mengenai kenaikan harga pengguna telah mendorong harga emas, lindung nilai yang popular terhadap inflasi, ke paras tertinggi sepanjang masa.

Stok tenaga juga popular di luar Amerika Syarikat.

Perlombongan, keluli dan stok sumber lain meningkat bersama dengan stok tenaga.

"Pelabur melihat bahawa ekonomi tidak benar-benar perlahan ... walaupun terdapat kebimbangan mengenai kesesakan bekalan dalam komoditi, terutamanya minyak, " kata Peter Tooze, Presiden Chase Investment Counsel Corp.

Saham tenaga turun hampir 5% pada 2023, manakala indeks S&P 500 yang lebih luas meningkat 24%. Walau bagaimanapun, keupayaan perlindungan inflasi mereka mendapat rangsangan pada tahun 2022. Sektor tenaga S&P 500 melonjak kira-kira 60% pada tahun itu, memberikan titik cerah untuk pasaran saham yang telah menderita apabila Fed menaikkan kadar faedah sebagai tindak balas kepada inflasi yang mencapai paras tertinggi 40 tahun.

Minggu lalu, ahli strategi di Morgan Stanley dan RBC Capital Markets mengulangi prospek kenaikan harga saham tenaga mereka. Dalam ulasan beliau, Laurie Calvasina dari RBC menyatakan peningkatan risiko geopolitik dan "pengiktirafan yang semakin meningkat bahawa ekonomi sebenarnya cukup kuat."

Penganalisis juga menunjukkan penilaian yang agak rendah. Saham tenaga dalam Indeks S&P 500 berdagang pada gandaan keuntungan 12 bulan terdahulu sebanyak 13 kali anggaran keuntungan ke depan, sementara indeks S&P 500 keseluruhan berdagang pada gandaan hampir 21 kali, menurut LSEG Datastream.

Harga minyak mungkin terjejas sekiranya ketegangan di Timur Tengah mereda atau jika pertumbuhan ekonomi global mulai perlahan, yang boleh memberi kesan pada prospek saham tenaga.

Sebaliknya, pertumbuhan ekonomi yang kuat boleh meningkatkan keuntungan korporat dan menarik pelabur ke sektor lain yang telah berprestasi baik tahun ini, seperti industri dan kewangan. Syarikat dalam indeks S&P 500 dijangka meningkatkan keuntungan mereka sebanyak 9% tahun ini, menurut LSEG IBES.

Martha Norton, Ketua Pegawai Pelaburan Amerika di Morningstar Wealth, menyatakan bahawa perusahaannya memiliki saham syarikat saluran paip tenaga dan perkongsian terhad induk lain, atau MLP, yang boleh berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi yang lebih tinggi.