Starmer se snaží podpořit Reevesovou poté, co slzavá epizoda v Dolní sněmovně vyvolala propad dluhopisů
Reevesová zůstává ministryní financí, trh se ale otřásl
Britská ministryně financí Rachel Reeves čelila ve středu v parlamentu dramatickému momentu, který vyvolal vlnu spekulací na finančních trzích. Premiér Sir Keir Starmer jí nejprve odmítl veřejně vyjádřit podporu, když ji konzervativní poslankyně Kemi Badenochová konfrontovala ohledně jejího setrvání ve funkci po náhlém obratu vlády ohledně plánovaných škrtů v sociálních dávkách. Trh reagoval okamžitě: britské státní dluhopisy prudce oslabily, jejich výnosy vystřelily vzhůru a libra vůči dolaru i euru citelně klesla.
Reevesová byla v parlamentu viditelně rozrušená, což ještě více posílilo obavy investorů. V jednu chvíli ji z jednacího sálu vyvedla její sestra Ellie Reevesová, poslankyně a zároveň předsedkyně Labouristické strany. Starmer večer poskytl rozhovor BBC, kde potvrdil, že Reevesová má jeho důvěru a zůstane ve funkci „ještě velmi dlouho“. Zdůraznil, že její slzy „neměly nic společného s politikou“ a šlo o čistě osobní záležitost.
Reakce trhu ukázala, jak klíčovou roli Reevesová pro investory hraje. Výnosy britských 10letých dluhopisů vzrostly během jediného dne o 0,16 procentního bodu na 4,61 %, což byl největší pohyb od dubnové globální korekce a zároveň srovnatelný s výprodejem po nechvalně proslulém „minirozpočtu“ Liz Trussové z roku 2022. Libra oslabila téměř o 1 % vůči dolaru.
Mike Riddell z Fidelity International vysvětlil, že investoři v Reevesové vidí záruku fiskální disciplíny. Její případný odchod by mohl vést ke změnám ve fiskálních pravidlech a znamenat vyšší deficity, tedy i větší objem vydaných dluhopisů. Spojenec Reevesové označil reakci trhu za „jasný signál“, že investoři ji považují za klíčovou hráčku při udržování vládních financí v mezích.
V pozadí se ale odehrává hlubší konflikt uvnitř vládní strany. Zrušení plánovaných škrtů v dávkách pro zdravotně postižené ve výši 5 miliard liber vytvořilo v rozpočtových plánech díru, kterou bude muset Reevesová zacelit. Podle některých poslanců tím ztratila prostor na zrušení dvoudětského limitu pro sociální dávky – opatření, které je mezi labouristickými poslanci velmi nepopulární.
Starmer minulý měsíc slíbil, že zváží zrušení limitu, který by státní pokladnu stál přibližně 3,5 miliardy liber ročně. Vzhledem k nově vzniklé mezeře v rozpočtu je však pravděpodobné, že Reevesová bude muset zvažovat zvyšování daní nebo nové škrty ve výdajích, což by mohlo být politicky náročné – zejména v době, kdy roste vliv řadových poslanců a tlak na vládu sílí.
Oficiální místa i tým Reevesové opakovaně popřeli, že by měla v úmyslu rezignovat. Její spojenci navíc trvají na tom, že spekulace o jejím odchodu jsou přehnané a založené na osobních okolnostech. Nicméně středeční události ukázaly, jak křehká může být rovnováha mezi politickým vedením a důvěrou trhů. Případná ztráta Reevesové by totiž mohla znamenat nejen personální změnu, ale i zásadní posun v ekonomické politice.
Napětí v Dolní sněmovně dále zvýšila i výměna názorů mezi Reevesovou a předsedou sněmovny Lindsayem Hoylem, ke které mělo dojít krátce před zasedáním. Podle zdrojů Hoyle kritizoval její chování během předchozího dne, což Reevesová odmítla s tím, že je pod velkým tlakem. Ani kancelář předsedy sněmovny se k incidentu nechtěla vyjádřit, ale mezi labouristy sílí obavy, že konflikt uvnitř vedení může ohrozit jednotu vlády.
Zda Reevesová ustojí nadcházející podzimní rozpočet, bude záležet na jejích schopnostech vyvážit požadavky voličů, kolegů i finančních trhů. Zatím má podporu premiéra – otázkou zůstává, na jak dlouho.
Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dengan agak tenang pada hari Isnin, apabila dolar AS gagal meneruskan momentum hari Jumaat dan volatiliti sekali lagi merosot ke paras minima. Walaupun aliran berita geopolitik berterusan, para pedagang hampir tidak memberi reaksi. Pada hari Isnin, dilaporkan bahawa Iran melancarkan serangan peluru berpandu ke atas Israel — serangan pertama sejak perjanjian gencatan senjata berkuat kuasa pada awal April. Ini menandakan peningkatan risiko konflik dan kemungkinan penyambungan semula perang, bukannya harapan akan gencatan senjata dalam masa terdekat.
Namun, seperti yang dinyatakan, pasaran hampir tidak memberi reaksi terhadap pelanggaran baharu gencatan senjata sementara di Timur Tengah kerana pada asasnya ia tidak mengubah apa-apa. Pihak-pihak yang berkonflik masih belum mencapai persetujuan dan rundingan diteruskan walaupun berlakunya pengeboman berkala daripada kedua-dua pihak, manakala Selat Hormuz kekal disekat. Oleh itu, satu atau beberapa serangan tambahan tidak membawa perbezaan besar. Secara keseluruhan, pasaran hanya memberi reaksi kepada satu acara utama dalam tempoh tiga minggu terakhir — Laporan Pekerjaan Bukan Ladang yang diterbitkan pada hari Jumaat. Laporan tersebut menunjukkan angka positif, bukan sahaja menandakan pemulihan pasaran buruh AS, malah mendorong Rizab Persekutuan Amerika Syarikat untuk mempertimbangkan langkah lebih pantas dalam mengekang inflasi.
Kami meragui bahawa pengetatan dasar monetari oleh Rizab Persekutuan menjelang akhir tahun adalah sesuatu yang pasti, kerana kedudukan yang akan diambil oleh pengerusi baharu, Kevin Warsh, dan kesan beliau terhadap keputusan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan masih belum jelas. Justeru, kami tidak akan tergesa-gesa membuat kesimpulan. Walau bagaimanapun, sentimen pengetatan (yang memihak kepada pengetatan dasar) semakin mengukuh di pasaran, yang boleh terus menyokong dolar AS.
Sentimen ini mungkin menjadi lebih kukuh minggu ini kerana laporan inflasi bagi bulan Mei akan dikeluarkan pada hari Rabu, dan indeks tersebut mungkin menunjukkan pecutan untuk kali ketiga berturut-turut, kepada 4.2%. Ini akan menjadi satu lagi alasan bagi bank pusat AS untuk mengetatkan dasar monetari lebih pantas daripada jangkaan pasaran ketika ini. Maka, faktor geopolitik kini jelas memihak kepada dolar AS, dan penunjuk utama yang mempengaruhi dasar monetari Rizab Persekutuan turut menyebelahi mata wang itu.
Kami tidak menjangkakan pengukuhan ketara bagi dolar AS sepanjang 2026, tetapi pada separuh pertama tahun ini hampir segala-galanya menyokong mata wang tersebut. Pengukuhan sederhana bagi dolar AS adalah kemungkinan, namun dalam jangka panjang sebarang kenaikan semasa berkemungkinan hanyalah pembetulan. Ingat bahawa Bitcoin mengalami pembetulan selama tiga bulan sebelum penurunan baharu, dan ramai pedagang ketika itu tidak menyangka kejatuhan lanjut akan berlaku. Pembetulan itu akhirnya berakhir dan Bitcoin jatuh semula. Perkara serupa boleh berlaku kepada dolar AS — ia mungkin meneruskan fasa pembetulan sehingga enam bulan lagi, tetapi latar belakang fundamental global masih menunjukkan prospek yang agak suram untuk dolar AS.
Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang lima hari dagangan lepas, setakat 9 Jun, ialah 63 pip, yang dianggap sebagai tahap "purata". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.1480 dan 1.1606 pada hari Selasa. Saluran atas regresi linear telah beralih ke atas, menandakan perubahan aliran kepada kenaikan harga. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli dan membentuk dua perbezaan menurun, memberi amaran tentang bermulanya pembetulan menurun yang masih belum selesai. Pada hari Jumaat, ia memasuki zon terlebih jual, memberi isyarat kemungkinan berakhirnya pembetulan tersebut.
S1 – 1.1536
S2 – 1.1475
S3 – 1.1414
R1 – 1.1597
R2 – 1.1658
R3 – 1.1719
Pasangan EUR/USD meneruskan pergerakan menurun, yang dianggap sebagai pembetulan dalam konteks aliran kenaikan global. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal sangat negatif, dengan hanya faktor geopolitik yang kerap menyokongnya. Bagi harga yang berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1480 dan 1.1475. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1719 dan 1.1780. Pasaran terus menjauh daripada faktor geopolitik, namun dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dolar mendapat permintaan apabila harapan terhadap keamanan di Timur Tengah semakin lemah.
Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran tersebut adalah kukuh;
Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah di mana dagangan seharusnya dijalankan;
Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;
Paras volatiliti (garis merah) ialah saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan kekal untuk 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;
Kemasukan penunjuk CCI ke dalam zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menandakan pembalikan aliran yang semakin hampir ke arah yang bertentangan.
PAUTAN SEGERA
Hubungi Kami 
