Czy rynki mogą dziś odwrócić uwagę od wydarzeń na Bliskim Wschodzie? To kluczowe pytanie przed publikacją raportu o zatrudnieniu w USA.

Nieudana próba rozwiązania konfliktu między Stanami Zjednoczonymi a Iranem doprowadziła już do impasu, który wywołał znaczną niepewność na rynkach finansowych.

Kiedy konflikt rozpoczął się w marcu, reakcja rynku była stosunkowo jednoznaczna. Wyraźnie zarysował się schemat, w którym rosnące ceny ropy naftowej wspierały dolara amerykańskiego i wywierały presję na metale szlachetne. Chociaż ta zależność nadal występuje, nie jest już tak silna, jak wcześniej. Na przykład spadające ceny ropy naftowej niekoniecznie prowadzą już do wzrostu cen złota. Ostatnio na rynku występowały okresy nieskoordynowanych ruchów, w których ceny ropy naftowej i złota spadały jednocześnie.

Na rynku Forex indeks dolara amerykańskiego przez ostatnie dwa tygodnie oscylował w wyjątkowo wąskim przedziale – najwęższym od roku. Niektóre pary walutowe, takie jak AUD/USD i NZD/USD, odnotowały w ostatnich dniach znaczne spadki w porównaniu z EUR/USD i GBP/USD. Jednak ich wpływ na indeks pozostaje stosunkowo ograniczony.

Kluczowym czynnikiem stojącym za takim zachowaniem rynku jest przedłużający się kryzys na Bliskim Wschodzie, którego rozwiązania na razie nie widać. Konflikt ten nadal wywiera presję na ceny energii, przyczyniając się do wyższej inflacji. Banki centralne uważnie monitorują sytuację, zdając sobie sprawę, że jeśli problem pozostanie nierozwiązany, mogą zostać zmuszone do podniesienia stóp procentowych w celu walki z inflacją, co mogłoby dodatkowo obciążyć i tak już słabą gospodarkę.

Każdego dnia wiadomości przynoszą doniesienia o negocjacjach między Waszyngtonem a Teheranem, które następnie są wstrzymywane, a potem wszystko zaczyna się od nowa. Uczestnicy rynku muszą również wziąć pod uwagę retorykę administracji USA i prezydenta Donalda Trumpa, który nadal wyraża przekonanie o postępach. Rynki wydają się coraz bardziej sceptyczne wobec tych oświadczeń, co znajduje odzwierciedlenie w znacznym ograniczeniu kierunkowych wahań cen wielu aktywów. Chociaż wahania na rynku były znaczne od marca do połowy maja, w ciągu ostatnich dwóch tygodni znacznie się zmniejszyły. Jednocześnie zmienność utrzymuje się na wysokim poziomie. Jest ona napędzana przez nieregularne zmiany cen w ciągu dnia, gdzie aktywa często rosną w trakcie sesji, a następnie spadają blisko poziomów zamknięcia z poprzedniego dnia.

Nawet publikacja ważnych danych ekonomicznych nie była w stanie ustabilizować warunków rynkowych. W przeszłości inwestorzy aktywnie reagowali na takie raporty, kupując lub sprzedając aktywa, zwłaszcza pary walutowe z dolarem amerykańskim.

Dzisiaj rynki otrzymają serię raportów z rynku pracy, w tym dane o bezrobociu w USA, o zatrudnieniu poza rolnictwem i kilka innych ważnych wskaźników. Ekonomiści spodziewają się, że gospodarka USA doda 85 000 miejsc pracy w maju w porównaniu ze 123 000 w kwietniu.

Powstaje ważne pytanie: czy rynek zareaguje na te dane?

napływać raporty za marzec i za kwiecień, już po rozpoczęciu konfliktu, rynek po prostu je ignorował.

Odpowiedź nie jest prosta. Przede wszystkim dlatego, że od kwietnia, kiedy zaczęły napływać raporty za marzec i za kwiecień, już po rozpoczęciu konfliktu, rynek po prostu je ignorował. To samo może się wydarzyć dzisiaj. Uwaga rynku nadal koncentruje się na wydarzeniach wokół Cieśniny Ormuz w Libanie oraz trwających negocjacjach między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. W rezultacie reakcja na raport o zatrudnieniu poza rolnictwem może być ponownie stonowana. Nawet jeśli reakcja nastąpi, prawdopodobnie będzie mniej wyraźna niż zazwyczaj.

Jakie są prognozy dla rynków na dzisiaj?

Moim zdaniem obecna atmosfera niepewności prawdopodobnie utrzyma się do czasu zakończenia konfliktu, pojawienia się wyraźnego sygnału, że zbliża się on do rozwiązania, lub podniesienia stóp procentowych przez banki centralne. Każde z tych wydarzeń może wywołać bardziej zdecydowane i trwałe ruchy na rynkach, szczególnie na rynku walutowym.

Prognoza na dzisiaj:

#SPX

Kontrakt CFD na kontrakty terminowe na indeks S&P 500 jest notowany poniżej poziomu 7550,65. W obliczu utrzymującej się niepewności na rynku i potencjalnie słabych danych o zatrudnieniu w USA indeks może spaść w kierunku 7494,00. W tym scenariuszu można rozważyć zajęcie krótkich pozycji w okolicach 7526,37.

#USDX

Indeks dolara amerykańskiego nadal porusza się w przedziale bocznym 98,90–99,40. Utrzymująca się niepewność związana z Cieśniną Ormuz może zepchnąć indeks w kierunku dolnej granicy tego przedziału w okolicach 98,00. Potencjalny poziom sprzedaży może znajdować się w okolicach 99,17.