O impulso de alta do ouro pausou após o desempenho misto desta semana. No entanto, os analistas permanecem otimistas e acreditam que o ouro irá atingir novas máximas. Apesar do contratempo atual, fatores externos desfavoráveis continuam impulsionando os fluxos de capital para o ouro, fortalecendo sua ascensão futura.

Nesta semana, o ouro teve um desempenho misto, recuperando-se após uma queda de dois dias. A expectativa pelas atas da reunião de maio do Federal Reserve impulsionou o crescimento do metal precioso. Em 24 de maio, os contratos futuros de junho na bolsa de commodities de Nova York subiram 0,27% para atingir US$ 1.979 por onça.

As atas da reunião do Fed revelaram que a maioria dos formuladores de políticas acredita que novos aumentos da taxa de juros não são justificados. Além disso, a perspectiva econômica do FOMC projetou um clima econômico pior, bem como condições de empréstimo mais restritas. Embora os funcionários prevejam uma recessão moderada, expressaram preocupação com a persistência da alta inflação, que atualmente está bem acima da meta de 2%. Se a desaceleração da inflação continuar lenta, pode ser necessário um aperto adicional na política monetária.

Esses desenvolvimentos, combinados com um dólar americano mais forte, levaram o ouro a recuar. Na noite de 24 de maio, os contratos futuros de junho na bolsa de commodities de Nova York caíram 0,45% para se fixar em US$ 1.965 por onça.

Atualmente, o ouro enfrenta uma pressão considerável do dólar americano em ascensão, o que tem criado obstáculos para o metal precioso. Nesta semana, o ouro recuou de suas máximas chave de vários anos, entre US$ 2.063 e US$ 2.075. No entanto, os analistas do Credit Suisse acreditam que o ouro eventualmente romperá para novas máximas recordes.

Vários fatores, incluindo preocupações em torno do teto da dívida dos Estados Unidos, dificultam a alta do ouro no momento. Ele recuou temporariamente de seu nível de resistência chave entre US$ 2.063 e US$ 2.075, as máximas atingidas em 2020 e 2022. No entanto, isso parece ser um contratempo temporário. De acordo com o Credit Suisse, o próximo nível de suporte para o ouro está em US$ 1.949. Uma quebra abaixo desse nível poderia levar o XAU/USD a US$ 1.892 por onça.

No entanto, após essa correção, os analistas do banco antecipam um ressurgimento nos preços do ouro, impulsionado pela queda dos rendimentos reais nos Estados Unidos. Essa queda é esperada para se intensificar até o final de 2023. Em um cenário de alta, o ouro poderia se valorizar até US$ 2.075, marcando uma grande conquista para o metal precioso. Isso abriria caminho para novos máximos, especialmente na faixa entre US$ 2.330 e US$ 2.360, como destacado pelo Credit Suisse.

Atualmente, a alta do ouro deu uma pausa, estabelecendo-se em níveis modestos. Em 25 de maio, o preço do ouro estava em US$ 1.963, pronto para uma nova alta. A recente queda pode ser atribuída ao avanço do dólar americano. A moeda americana ganhou força em relação a outras principais moedas antes da divulgação dos dados econômicos dos Estados Unidos.

Os investidores estão acompanhando de perto os dados do PIB dos Estados Unidos, que serão divulgados na quinta-feira, 25 de maio. As previsões iniciais sugerem que a economia dos EUA cresceu 1,1% no primeiro trimestre de 2023, em linha com as projeções anteriores do Departamento de Comércio dos EUA.

O aumento do dólar também influenciou significativamente o metal precioso. Vale ressaltar que o ouro é sensível aos sinais emitidos pelo Federal Reserve. As políticas monetárias atuais do regulador, juntamente com o desempenho do dólar americano, têm um impacto tangível no preço do metal precioso. Sinais mais favoráveis a uma restrição na política monetária do Fed dão suporte ao dólar, tornando o ouro mais caro para compradores estrangeiros. Por outro lado, comentários dovish de formuladores de políticas do FOMC pesam sobre a moeda americana, impulsionando o ouro.

Estrategistas de moedas do Commerzbank continuam convencidos de que o ouro subirá, à medida que os crescentes riscos de inadimplência nos EUA tornam o metal precioso mais atraente para os investidores. Em caso de inadimplência, o ouro ganharia destaque, emergindo como o ativo de refúgio mais popular. O banco destaca que o Federal Reserve terá amplas oportunidades para reduzir as taxas de juros, oferecendo ao ouro uma vantagem competitiva sobre outros ativos de refúgio, como o dólar americano, o franco suíço e o iene japonês.

UBS e Bank of America são particularmente otimistas com relação ao ouro, esperando que ele suba para US$ 2.200 por onça. Os estrategistas de moedas da UBS acreditam que o ouro atingirá esse nível até março de 2024, enquanto analistas do Bank of America esperam que esse patamar seja alcançado até o final de 2023. Um fator-chave por trás do crescimento assegurado do ouro está na demanda contínua por parte dos bancos centrais.

Os especialistas argumentam que a alta nos preços do ouro requer uma queda gradual do dólar. As previsões da UBS sugerem que, nos próximos 6 a 12 meses, o dólar americano sofrerá uma modesta queda à medida que o Federal Reserve se prepara para concluir seu ciclo de aperto monetário. Essa visão é compartilhada pelo Bank of America, que espera o fim do ciclo de aumentos das taxas de juros pelo Fed, bem como substanciais compras de ouro pelos bancos centrais.

Outro fator favorável a um rali do ouro é o crescente risco de uma recessão nos Estados Unidos. Novos aumentos das taxas de juros-chave e uma deterioração da situação econômica na principal economia mundial tornam mais provável uma desaceleração econômica nos EUA.