أصبحت البنية الموجية على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. على الإطار الزمني الأعلى (الرسم السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، والتي قد تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة التكوّن. جميع الموجات داخل هذا المقطع متقاربة الحجم تقريبًا، ولذلك تُعتبر هذه البنية تصحيحية. إذا صحّ هذا الافتراض، فمع انتهاء حركة التصحيح من المتوقع أن يبدأ مقطع اتجاه صاعد اندفاعي جديد، مع أهداف تقع أعلى بكثير من مستوى 20.00.

على الإطار الزمني الأدنى (الرسم العلوي)، لا تزال سلسلة الموجات الاندفاعية في طور التكوّن، وقد تكون تابعة للموجة E على الإطار الزمني الأعلى. إذا كان الأمر كذلك فعلًا، فإن موجة قوة الدولار تقترب من نهايتها، بغض النظر عن المسافة الإضافية التي قد يرتفعها بعد. الموجة الخامسة المتوقعة من E إمّا اكتملت أو على وشك الاكتمال. في كل الأحوال، تشير البنية الموجية الحالية إلى أن تسلسل الموجات الهابطة يقترب من نهايته على كلا الرسمين. لقد أدّت التطورات الإخبارية والتحول الحاد في معنويات السوق إلى ارتفاع ملحوظ في قيمة الدولار الأمريكي، إلا أنّ الأسباب الداعمة لمزيد من ارتفاع الدولار باتت محدودة.

السوق يركّز على الانتخابات

ظلّ سعر صرف EUR/USD شبه مستقر طوال يوم الثلاثاء، لكنه تمكن من الارتفاع بنحو 70 نقطة خلال جلسة التداول الليلية ليوم الأربعاء. في الوقت الراهن، يستمر تراجع الإقبال على الدولار الأمريكي. من الواضح أن الانتخابات الكونغرسية في الولايات المتحدة هي العامل الرئيسي وراء ضعف الدولار. فقد بدأت أولى النتائج الواردة من مراكز الاقتراع بالظهور قبل عدة ساعات، وتشير إلى تقدّم حاسم لصالح الديمقراطيين. سيتم تناول نتائج الانتخابات بمزيد من التفصيل لاحقًا، لكن في الوقت الحالي ينبغي توجيه الانتباه إلى البيانات الاقتصادية المقرر صدورها قبل نهاية هذا الأسبوع.

أُصدر أمس أول تقارير سوق العمل الأمريكية ضمن سلسلة من البيانات. فقد بلغ عدد الوظائف الشاغرة في تقرير JOLTS لشهر سبتمبر 7.5 مليون وظيفة، في حين أن توقعات السوق لم تكن تشير إلى أكثر من 7.1 مليون. مع ذلك، لا ينبغي اعتبار هذا التقرير مهمًا بدرجة كبيرة، إذ يصعب استخلاص استنتاجات حاسمة منه. أولًا، يُنشر التقرير بفارق زمني يبلغ شهرين. ثانيًا، لا تعني الوظائف الشاغرة تلقائيًا تحوّلها إلى توظيف فعلي. ما يهم الاقتصاد هو عدد الأشخاص الذين يحصلون بالفعل على وظائف ويستمرون فيها لفترة طويلة نسبيًا. لذلك، لا يعد تقرير JOLTS سوى جزء من الصورة الأشمل لسوق العمل. ورغم أن زيادة عدد الوظائف الشاغرة تُعدّ تطورًا إيجابيًا، فإن المشاركين في السوق لم يعروا البيانات اهتمامًا كبيرًا أمس، لأن التركيز منصب حاليًا على قضايا أكثر أهمية.

اليوم سيصدر تقرير التضخم في منطقة اليورو، وقد يؤثر في كل من معنويات السوق وتوقعات البنك المركزي الأوروبي. بوجه عام، حافظ البنك المركزي الأوروبي على موقف متشدّد، ومن المتوقع أن تُرفع أسعار الفائدة في ديسمبر للمرة الثالثة في عام 2026. إذا أخذ السوق هذا السيناريو في الحسبان، فقد يستمر ارتفاع الطلب على اليورو. كما يمكن أن يدعم فوز الديمقراطيين في الانتخابات زوج EUR/USD، مانحًا العملة الأوروبية آفاقًا مواتية لتطوّر مقطع اتجاه صاعد جديد.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، يبقى الزوج ضمن الجزء التصحيحي العالمي من النموذج A-B-C-D-E. إلا أن هذه البنية تبدو مكتملة التكوّن، ومن ثم قد تكون قد انتهت بالفعل. في الوضع الحالي، تبدو الظروف مواتية ليس فقط لشراء اليورو، وإنما أيضًا لتوقّع تطوّر جزء جديد من اتجاه صاعد مستدام. وفقًا للإطار الزمني الأكبر، من المتوقع أن يرتفع سعر الصرف على الأقل إلى مستوى 1.17–1.18. كما أن الفشل في محاولة اختراق مستوى 1.1126، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% (المخطط السفلي، الإطار الزمني الأكبر)، يشير بدوره إلى أن السوق قد يكون في طور الاستعداد للتحرّك صعودًا.

يوضح الإطار الزمني الأكبر جزءًا هابطًا من الاتجاه اتخذ شكل بنية A-B-C-D-E. وقد تطوّرت البنية الموجية الداخلية للموجة E إلى نمط اندفاعي خماسي الموجات، قد يكون مكتملًا بالفعل. إذا صحّ هذا الافتراض، فمن المرجّح الآن أن يبدأ جزء جديد من الاتجاه الصاعد.

المبادئ الرئيسية للتحليل:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة الفهم. فالبنى المعقّدة يصعب التداول عليها، وغالبًا ما تتضمّن تغييرات في السيناريو المتوقع لحركة السوق.
2. إذا لم تتوافر رؤية واضحة لحالة السوق الحالية، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين كامل بشأن اتجاه حركة السعر. لذلك يجب دائمًا استخدام أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.