Пазарът най-накрая намери облекчение след Деня на освобождението на Америка. Фондовите индекси са готови да възстановят загубените позиции след въвеждането на всеобхватни тарифи от Белия дом и при очаквания за силни печалби от компаниите "Magnificent Seven". На този фон мечките на EUR/USD направиха опит за контраатака. Въпреки това, ерозията на доверието и спадът на американския ексепционализъм тежат върху щатския долар.

След размириците през април, пазарът започна да приема, че Доналд Тръмп вероятно не иска по-високи тарифи. Той ги въведе като тактика да принуди други държави към преговори и да ги накара да намалят тарифите, които преди това наложиха върху американски стоки. В теоретичен план, това би открило пътя за по-свободна международна търговия и по-светло бъдеще за САЩ.

За съжаление, тарифите в повечето държави вече са по-ниски от тези в САЩ. Какво всъщност могат да предложат на Вашингтон? Увеличени покупки на американски стоки? Както показа първата търговска война, Китай направи такива обещания, но не ги изпълни. Въпреки това, за пазарите дори и една привидна сделка може да бъде достатъчна, за да предизвика оптимизъм.

Изпълнение на S&P 500 и Глобален индекс на акции

Докато действащото 90-дневно примирие е в сила, малко вероятно е негативното въздействие върху конкурентните икономики — включително еврозоната — да се усети. През първото тримесечие, БВП на еврозоната нарасна с 0.4% в сравнение с предходното тримесечие и с 1.4% на годишна база, благодарение на ръста на експорта. Подобен успех през второто тримесечие е напълно възможен. Не е изненада, че акциите извън САЩ продължават да превъзхождат S&P 500, включително по отношение на скоростта на възстановяване след спадове. Ако тази тенденция продължи, капиталовият поток от Северна Америка към Европа ще продължи да подкрепя покачването на EUR/USD.

Според Danske Bank, еврото следва да бъде купувано при спадове спрямо щатския долар поради няколко причини. САЩ са изправени пред криза на доверието. Възстановяването му би изисквало поредица от благоприятни политически сигнали, което изглежда малко вероятно. Продължаващата несигурност в политиката на Белия дом държи търсенето на сигурни активи високо, а понастоящем еврото играе тази роля по-ефективно от долара. Накрая, данните от САЩ се пренебрегват, а пазарите слушат само служители на Белия дом — тенденция, която не може да продължи вечно.

Независимо какво казва Donald Trump, рисковете за рецесия в САЩ нарастват бързо. Бившата председателка на Федералния резерв Janet Yellen е убедена в това и настоящите членове на FOMC вероятно също започват да се притесняват. Срещата на Федералния резерв през май може да бъде перфектната възможност за сигнализация на бъдещи намаления на лихвите, което би довело до още по-голям спад на долара.

Технически, на дневната графика EUR/USD, бе направен опит за пробив под диапазона на консолидация 1.130–1.140. Неуспехът на този пробив потвърждава слабостта на мечките и увеличава вероятността моделът "Spike and Ledge" да се трансформира в "False Breakout". Връщане на еврото до $1.136 би служило като сигнал за покупка.