Предстоящата седмица ще свърже два месеца – период, който традиционно се характеризира с висока плътност на събития в макроикономическия календар. Вниманието на трейдърите на EUR/USD ще бъде насочено към ключови данни, включително пазара на труда в САЩ, индекса ISM за производствения сектор и доклада за инфлацията в Еврозоната. Освен това е важно да се има предвид, че през последните дни геополитическите теми отново излязоха на преден план, като нов скок в напрежението може да повиши търсенето на активи-убежища и да промени баланса на силите на валутния пазар.

Въпреки предходните споразумения, ситуацията в Близкия изток отново ескалира. Иран обвини Вашингтон в нарушаване на примирието и отвърна с удари с дронове по американски военни обекти в Кувейт и Бахрейн. Техеран заяви, че действията на САЩ на практика са прекратили дипломатическия процес, докато Donald Trump предупреди за намерение да „довърши започнатото с военни средства“.

Паралелно с това Израел продължи да нанася удари по цели на „Хизбула“ в южен Ливан, което допълнително усложнява ситуацията около регионалното уреждане. Освен това напрежението е високо и в Ормузкия проток. Според CENTCOM, ирански дрон е атакувал танкер, превозващ над два милиона барела петрол в Персийския залив в събота (след което САЩ нанесоха удари по ирански военни цели). Този инцидент поднови опасенията относно сигурността на корабоплаването в региона.

С други думи, геополитическият дневен ред отново се превръща в самостоятелен рисков фактор за финансовите пазари, способен да засили интереса към защитни активи – на първо място към долара, за който и без това миналата седмица имаше повишено търсене на фона на все по-ястребовите очаквания за по-нататъшни действия от страна на Federal Reserve. Вероятността от повишение на лихвения процент на заседанието през септември нарасна до близо 50%. Като цяло пазарът почти не се съмнява, че до края на годината централната банка ще повиши лихвите поне веднъж с 25 базисни пункта; вероятността за този сценарий се оценява на 85% (според данните на CME FedWatch). Ако ключовите макроикономически отчети в САЩ, които ще бъдат публикувани през следващата седмица, отново се окажат силни, тази вероятност може съществено да нарасне.

По-специално във вторник (30 юни) ще научим стойността на индекса на потребителското доверие на Conference Board за юни. Този отчет ще помогне да се оцени доколко уверени се чувстват американските потребители на фона на продължителен инфлационен натиск и геополитическо напрежение. След понижението през май до 93.1, пазарът очаква локално възстановяване до 94.2 пункта. Потребителският оптимизъм е от критично значение за Fed: ако данните надхвърлят очакванията (особено ако индексът премине границата от 100 пункта), това ще сигнализира за устойчиво вътрешно търсене, ще засили инфлационните рискове и ще подкрепи долара.

Отново във вторник в САЩ ще бъдат публикувани данните за свободните работни места и текучеството на работната ръка от Bureau of Labor Statistics (JOLTS). Майският отчет ще бъде важен индикатор за състоянието на пазара на труда в САЩ преди Non-Farm Payrolls (NFP). След неочакваното увеличение на броя на свободните работни места през април до 7.62 милиона, трейдърите ще следят отблизо дали тази тенденция се запазва или пазарът отново се охлажда. Прогнозите поставят показателя на 7.28 милиона. За настроените „бичи“ спрямо долара участници на пазара е важно този индикатор да остане над границата от 7 милиона.

Друг важен отчет за пазара на труда в САЩ ще бъде публикуван на следващия ден, сряда, 1 юли. Това е докладът на ADP за юни, който инвеститорите традиционно разглеждат като своеобразна „генерална репетиция“ преди официалната статистика за пазара на труда в САЩ. След силното увеличение през май (122 000 нови работни места), консенсусната прогноза за юни е 118 000. По-силен резултат може да укрепи увереността в устойчивостта на пазара на труда и бизнес активността в САЩ, осигурявайки допълнителна подкрепа за долара.

В същия ден, 1 юли, ще бъде публикуван и производственият индекс ISM за юни. Този отчет ще покаже дали производственият сектор в САЩ запазва инерцията си след силния скок през май до 54.0 (най-добрият резултат за последните две години). Повечето анализатори смятат, че през юни индексът ще остане приблизително на същото ниво, като леко се понижи до 53.7. Подобен резултат ще окаже значителна подкрепа на американската валута. Особено внимание трябва да се обърне на структурата на отчета, и по-специално на компонентите „New Orders“ (измерител на бъдещото търсене) и „Prices“ (нивото на инфлационния натиск в сектора). Ако и двата подтекста излязат в зелено, това допълнително ще засили ястребовите очаквания по отношение на бъдещите действия на Fed.

Накрая, докладът NFP за юни. Поради празненствата по повод Деня на независимостта (4 юли) в САЩ публикуването на официалните данни за пазара на труда ще бъде изтеглено за четвъртък, 2 юли. Този отчет ще бъде кулминацията на седмицата и ключов тригер за повишена волатилност. След неочаквано силното увеличение от 172 000 нови работни места през май, анализаторите очакват връщане към по-умерен растеж от около 115 000 работни места през юни. Инвеститорите също така ще следят внимателно нивото на безработица (очаква се да остане на майското равнище от 4.3%) и динамиката на почасовото заплащане (прогнозирано увеличение до 3.5%), които са директни двигатели на инфлацията. Ако основните компоненти на отчета се окажат на или над прогнозните нива (да не говорим за резултат „в зелено“), доларът ще завърши седмицата със силен ръст.

Еврото, от своя страна, ще реагира на ключовите данни за инфлацията в Еврозоната за юни, които ще бъдат публикувани в сряда, 1 юли. Този отчет ще бъде решаващ момент за еврото през седмицата, особено след като общата инфлация се ускори до 3.2% на годишна база през май, а базисната инфлация нарасна до 2.5%. Пазарът към момента калкулира леко забавяне на общия CPI до 3.0%. Въпреки това базисният ценови натиск остава от критично значение. Ако базисният индекс на потребителските цени надхвърли прогнозите (т.е. излезе над 2.5%), това ще принуди Европейската централна банка да запази ястребовата си позиция. Обратно, ако данните покажат осезаемо забавяне (особено по отношение на базисната инфлация), единната валута ще изпадне под значителен натиск.

От техническа гледна точка ситуацията при валутната двойка EUR/USD изглежда по следния начин. На дневната графика цената се намира между средната и долната линия на индикатора Bollinger Bands и под всички линии на индикатора Ichimoku, което формира низходящ сигнал „Parade of Lines“. Така, въпреки значителния корективен отскок, дневната графика все още поставя приоритет върху късите позиции. В същото време, на Н4 графиката двойката завърши седмицата между средната и горната линия на Bollinger Bands и между линиите Tenkan-sen и Kijun-sen на индикатора Ichimoku, което предупреждава за рискове пред по-нататъшно поскъпване. Затова влизане в къси позиции е препоръчително само когато цената се върне към средната и долната линия на Bollinger Bands и се намира под всички линии на Ichimoku на четиричасовата графика (т.е. след като се закрепи под нивото на подкрепа 1.1370). Най-близката цел на низходящото движение е зоната около 1.1330 (долната линия на Bollinger Bands на D1 графиката).