Валутната двойка EUR/USD продължава да нараства след два „liquidity sweep“-а, отбелязани на графиката с червени линии. Imbalance 17 задържаше настъплението на биковете дълго време и все още технически не може да се счита за невалидирана, тъй като не е пробита нейната база при 1.1620. Въпреки това, мисля, че вече е ясно за всички трейдъри, че този модел не е оперативен и може да бъде пренебрегнат. Вчера се формира нов модел – „bullish“ imbalance 20, който сега играе ключова роля. Този модел или ще даде нов сигнал за покупки, или ще бъде невалидидиран. В първия случай възходящото движение ще продължи; във втория мечките ще се опитат да си върнат контрола над пазара.
По мое мнение фундаменталният фон продължава напълно да подкрепя биковете. Първо, ясно се вижда на всяка графика, че еврото се търгува значително под средното си ниво за последната година. Второ, пазарът вече не очаква FOMC да затегне паричната политика през септември. Трето, пазарът започна да се съмнява дали Kevin Warsh е в състояние да направи всичко необходимо, за да върне инфлацията към целевото ниво. Четвърто, икономическите данни от САЩ напоследък разочароват. Пето, геополитическите събития вече не подкрепят нито мечките, нито долара. Шесто, ЕЦБ може да затегне паричната политика още веднъж тази есен. Затова не виждам основание за сериозно низходящо движение.
Както предупреждавах през последните седмици, ако пазарът на труда отново покаже слаб резултат, това би било достатъчно силна причина Фед да се въздържи от повишение на лихвите. Разбира се, това не може да се твърди с абсолютна сигурност, тъй като до септемврийското заседание на FOMC ще излязат още един отчет за инфлацията и още един отчет за пазара на труда. Въпреки това съм почти сигурен, че Фед ще приеме изчаквателна позиция през септември. Почти всички трейдъри вече се отказват от „hawkish“ очакванията си за септември.
Нека напомня, че очакванията по отношение на паричната политика на Фед са винаги само очаквания и могат да се променят в отговор на геополитически събития или икономически данни. Последните данни за пазара на труда в САЩ показаха слаби показатели, инфлацията се забави, а ръстът на БВП изгуби инерция. Тези три фактора поставят под съмнение повишение на лихвения процент от FOMC не само през септември, но и в обозримо бъдеще. Ако Ормузкият проток бъде отворен отново в близко бъдеще, това само ще облекчи енергийния натиск и ще позволи на инфлацията да продължи да спада, което допълнително ще отслаби перспективите на мечките. Според мен единствената възможност на мечките сега е в нова ескалация и продължителна блокада на Ормузкия проток.
Текущата структура на графиката сочи към силно вероятно начало на „bullish“ импулс. „Bearish“ imbalance 17 беше „mitigated“, реакцията към нея беше слаба и моделът вече може да се счита за невалиден. „Bullish“ imbalance 19 остава „unmitigated“. Формира се нова „bullish“ imbalance 20 и тя може да даде на трейдърите сигнал за покупки още днес или утре. Така биковете в момента имат много по-силни позиции и перспективи от мечките.
Икономическият фон във вторник позволи на еврото да продължи да расте, но публикуваните икономически данни през деня не бяха особено важни. Пазарът не реагира на индексите на икономическите очаквания за Германия и Европейския съюз и не счете отчетите за жилищното строителство в САЩ за достатъчно значими, за да бъдат търгувани. Според мен трейдърите в момента са склонни да реагират само на наистина важни данни, а такива днес нямаше.
Остават множество причини биковете да атакуват през 2026 г., и дори избухването на война в Близкия изток не е намалило техния брой. Структурно и в глобален план политиките на Trump, довели до значителния спад на долара миналата година, не са се променили. В момента не виждам съществени фактори в подкрепа на американската валута, въпреки формално „hawkish“ позицията на FOMC. Геополитическите събития, които поддържаха търсенето на щатската валута през голяма част от първата половина на 2026 г., вече не могат да окажат същия ефект. Конфликтът в Близкия изток остава нерешен, но няма нови военни действия нито от страна на Иран, нито от страна на Съединените щати.
Икономическият календар за 19 август съдържа три събития, но не мога да определя нито едно от тях като наистина важно. Влиянието на икономическия фон върху пазарните настроения в сряда най-вероятно ще бъде слабо.
Според мен двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди шест месеца, но трендът не може да бъде считан за невалиден или завършен. Така биковете напълно могат да продължат настъплението си след два „liquidity sweep“-а на ясно очертани дъна. В момента биковете имат опора под формата на imbalance 20. В близко бъдеще може да се формира нов сигнал за покупки. Като цели за ново възходящо движение при еврото разглеждам върховете от 29 май и 6 май при 1.1686 и 1.1797 съответно.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
