Във вторник златото изглеждаше изоставащо, особено след като цените на петрола спряха да се покачват и се върнаха към нивата на затваряне от предходния ден. Нека се опитаме да разберем ситуацията.

Движението при XAU/USD изглежда противоречиво, но само на пръв поглед.

Въпреки стабилизирането на цените на петрола, жълтият метал се оказа под натиск. Основната причина е комбинираният ефект от два мощни фактора, които надделяха над влиянието на енергийните цени.

Фактор 1: Растяща доходност на щатските облигации (основната причина)

Докато цените на петрола се стабилизираха, доходността по дългосрочните щатски държавни облигации достигна многогодишни върхове. Това оказва натиск върху златото, защото:

• По-високи алтернативни разходи: По-високата доходност по облигациите прави притежаването на злато, което не носи доходност, по-малко привлекателно за инвеститорите, тъй като те могат да реализират доход от други, по-сигурни активи. Това от своя страна води до изтегляне на капитал от благородния метал.
• Укрепване на долара: Повишаващата се доходност обикновено подкрепя щатския долар, а по-силният долар прави златото по-скъпо за притежателите на други валути.

Фактор 2: Прибиране на печалби след силно поскъпване

През последните две седмици цената на златото значително нарасна. Според икономисти спадът във вторник изглежда като естествена техническа корекция и прибиране на печалби след такъв ръст. Инвеститорите, които реализират печалби, затварят дългите си позиции, което допълнително засилва натиска върху цената.

Защо петролът имаше по-слабo влияние?

Дори цените на петрола да не продължиха да се покачват във вторник, предходните ръстове запазиха инфлационните рискове във фокуса: инвеститорите се опасяват, че високите цени на енергията могат да принудят Федералния резерв да поддържа по-строга парична политика в борбата с инфлацията. Това от своя страна поддържа високата доходност по облигациите и укрепва долара, което оказва натиск върху златото.

В заключение, натискът върху златото беше породен не толкова от динамиката на петрола, колкото от покачващата се доходност по облигациите и прибирането на печалби. Тези фактори се оказаха по-силни от всякаква потенциална подкрепа, произтичаща от стабилизирането на цените на петрола.

Краткосрочни перспективи за XAU/USD тази седмица и входни нива

Златото се намира в интересна фаза. Според проучване сред 10 анализатори от Wall Street, 9 от тях (90%) очакват по-нататъшно повишение в цената на златото през следващата седмица. Сред 150 големи индивидуални инвеститори 68% също прогнозират продължаващ растеж, съобщават медиите.

Текущата техническа картина изглежда като краткосрочна корекция в рамките на продължаващ възходящ тренд. До края на американската сесия във вторник златото тестваше зоната на подкрепа между 4340.00 (EMA144 на дневната графика и EMA200 на 1-часовата графика) и 4350.00.

Ключови събития през седмицата

Основният двигател ще бъдат протоколите от заседанието на FOMC, които се очаква да бъдат публикувани в сряда. Те могат да дадат ключова яснота за това доколко силни са били разногласията в рамките на Комитета. През юли вотът беше 9-3, като това бяха първите три несъгласни гласа от 2016 г. насам. Ако протоколите разкрият повече несъгласни членове, отколкото се смяташе досега, това може да подкрепи златото. В противен случай е възможно да окажат натиск.

Ключови събития за наблюдение

Нива за вход на пазара

Отбелязва се, че в момента не е най-доброто време за покупки – по-подходящо е да се изчака корекция.

Сценарий за покупка при корекция (приоритет):

• Зона на изчакване: 4340.00–4320.00
• Stop-Loss: под 4310.00
• Алтернативна зона: 4290.00 (EMA200 на дневна графика) – 4240.00 (EMA50 на дневна графика)
• Stop-Loss: под 4230.00
• Цели: 4410.00–4420.00 (първа цел), 4430.00–4440.00 и 4490.00 (втора и трета цел).
• Логика: Тези нива представляват зона на подкрепа и справедлива стойност, където купувачите биха могли отново да се активизират на пазара.

Сценарий при пробив:

• Условие за вход: Уверено затваряне над 4400.00–4410.00.
• Цели: 4420.00–4425.00, след това 4450.00–4460.00.
• Логика: Потвърждение, че купувачите са преодолели съпротивата.

Сценарий при спад (мечи сценарий):

• Условие: Пробив и затваряне под подкрепата при 4340.00.
• Цели: 4300.00–4290.00 (следваща подкрепа).
• Логика: Отслабване на възходящия импулс, което може да доведе до по-дълбока корекция.

Най-вероятен сценарий — консолидация в диапазона 4290.00–4450.00 с последващ пробив нагоре в отговор на благоприятни сигнали от Fed.

Заключение и препоръки

• Запазвайте повишено внимание преди публикуването на протоколите от заседанието на FOMC и симпозиума в Jackson Hole — волатилността може да бъде висока.
• Стриктно спазвайте нивата на stop-loss — пробив на ключови нива може да задейства значителни движения.
• Следете инфлационните данни и коментарите на представители на Fed, които остават основни двигатели.
• Имайте предвид, че нарастващите цени на петрола на фона на геополитическо напрежение могат да възобновят инфлационните рискове и да върнат „ястребовите“ очаквания за лихвените проценти на Fed, което допълнително да ограничи ръста на златото.