Společnost Kraft Heinz (KHC), jedna z největších potravinářských firem světa a zároveň dlouholetá součást portfolia Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) Warrena Buffetta, čelí rostoucímu tlaku investorů i měnícím se preferencím spotřebitelů. Přestože značka stále zaujímá silnou pozici na trhu, její obchodní výsledky a vývoj ceny akcií za posledních pět let vzbuzují otázky. Akcie společnosti od roku 2020 ztratily 17 % hodnoty, což kontrastuje s růstem trhu a celého potravinářského sektoru. Vzhledem k těmto okolnostem se nyní zvažuje rozdělení společnosti, které by mohlo změnit její budoucí směřování.
Podle zdrojů z The Wall Street Journal zvažuje Kraft Heinz odštěpení části svého podnikání, přičemž hodnota této části by se mohla pohybovat kolem 20 miliard dolarů. To je značný podíl vzhledem k celkové tržní kapitalizaci firmy 34 miliard USD. Zatím nejsou známy konkrétní detaily, ale údajně se uvažuje o oddělení divize omáček a pomazánek od divize, která zahrnuje zpracované maso, sýry a další produkty.
Takové rozdělení by mohlo poskytnout větší prostor pro růst právě těm segmentům, které mají větší potenciál oslovit moderního spotřebitele. Omáčky a pomazánky se často používají v domácnostech po celém světě a nejsou pod takovým tlakem, co se týče zdravotních hledisek, jako například průmyslově zpracované maso. Segmenty by se mohly samostatně přizpůsobovat změnám chování zákazníků, místo aby byly svázány pod jednou strukturou.
Tržby Kraft Heinz se v posledních letech drží na přibližně 26 miliardách dolarů ročně, bez výrazného růstu. To není z pohledu dlouhodobého investora příliš atraktivní. Přesto firma láká na vysoký dividendový výnos 5,5 %, který může být zajímavý pro investory zaměřené na příjem. Problémem však je, že tento výnos může být v budoucnu ohrožen klesajícími zisky a stagnací tržeb.
Přechod spotřebitelů na zdravější životní styl a produkty s čistším složením totiž pokračuje a většina značek Kraft Heinz s tímto trendem nedrží krok. Značky jako Kraft Mac & Cheese nebo Oscar Mayer, které byly dříve tahouny, dnes čelí rostoucí kritice i konkurenci z oblasti zdravé výživy. To vytváří strukturální problém, který nelze vyřešit jen úpravou cen nebo marketingu.
Investoři nyní stojí před otázkou, zda je vhodný čas k nákupu akcií Kraft Heinz. Na první pohled může lákat nízké ocenění – zhruba 13násobek minulých zisků – ale skutečný problém spočívá ve výhledu. Pokud dojde k odštěpení, může to být pozitivní impulz, ale zatím chybí podrobnosti. Není jasné, jak budou jednotlivé části strukturovány, zda budou veřejně obchodované, ani jaký dopad bude mít rozdělení na ziskovost a dividendy.
Až bude znám konkrétní plán, může se ukázat, že některé části by samostatně měly lepší růstový potenciál než stávající celková firma. V tu chvíli by dávalo smysl zvážit investici do vybrané nové entity. Do té doby je ale rozumnější počkat a sledovat, jak se situace vyvine. Investice do akcií firmy s tolika neznámými faktory je více spekulací než analýzou.
Z dlouhodobého hlediska potřebuje Kraft Heinz zásadní změnu strategie, a rozdělení firmy může být prvním krokem tímto směrem. Mělo by jít o snahu odemknout hodnotu a umožnit jednotlivým divizím fungovat samostatně, s větším zaměřením na specifické trhy a potřeby zákazníků.
Zatím však není jasné, jak bude rozdělení vypadat, a to komplikuje jakékoli investiční rozhodnutí. Investoři, kteří chtějí sázet na dividendy, musí počítat s možností jejich snížení. A růstově orientovaní investoři zatím nemají dostatek informací, aby mohli rozpoznat, kde leží skutečný potenciál.
Nejlepší strategií je tedy vyčkat, než společnost oznámí podrobnosti, a teprve poté zhodnotit, zda se některá z nově vzniklých částí stane atraktivní příležitostí. Současná struktura Kraft Heinz již neodpovídá potřebám moderního trhu, ať už se změní rozdělením, nebo jinak – změna se zdá být nevyhnutelná.
Валутната двойка EUR/USD продължи спада си в понеделник, следвайки тенденция, започнала миналата седмица при спорни обстоятелства. Нека си припомним, че в четвъртък Европейската централна банка повиши трите основни лихвени процента за втори път тази година. В петък докладът за инфлацията в САЩ показа, че инфлацията остава без промяна на ниво 3,4%. Така нито едно от тези събития не даде основания за поскъпване на щатския долар. Въпреки това, с наближаването на заседанието на Federal Reserve, търговците все по-активно залагат на затягане на паричната политика. На базата на тези очаквания американската валута поскъпва четвърти пореден ден. Ако пазарът наистина „изпреварва“ събитията около заседанието на Fed сега, тогава поскъпването на долара би трябвало да приключи в сряда вечерта. И все пак отново оставаме с усещането, че заседанието на Fed е по-скоро претекст. На дневната и седмичната графика EUR/USD остава в рамките на странична корекция с лек низходящ наклон, а пазарът все още не изглежда готов за нов възходящ импулс. Затова доларът поскъпва не толкова заради паричнополитическите фундаментални фактори — тъй като ECB беше по-„ястребски“ през 2026 г. — а по-скоро на формални основания.
Технически погледнато, двойката продължава да формира нов низходящ тренд. Пазарът за пореден път игнорира „ястребското“ решение на ECB и калкулира в цените все още неприветото „ястребско“ решение на Fed. В краткосрочен план перспективите за долара изглеждат по-привлекателни от тези за еврото. Но само в краткосрочен план.
На 5-минутната графика в понеделник се формираха три не особено добри търговски сигнала. Сигналите се появиха в момент, когато низходящото движение по същество вече беше приключило. Въпреки това зоната 1.1536–1.1542 остава актуална, така че около нея и днес могат да се появят нови сигнали.
Последният COT доклад е с дата 8 септември. На илюстрацията в седмичния таймфрейм ясно се вижда, че нетната позиция на некомерсиалните трейдъри е станала „меча“ и се е понижила значително през 2026 г. поради геополитическите събития. През последните шест месеца трейдърите разпродават евро в полза на щатския долар. Политиката на Donald Trump не се е променила, но доларът за известно време действа като „резервна валута“.
Въпреки това все още не виждаме никакви фундаментални фактори за по-нататъшно укрепване на американската валута. Войната в Близкия изток направи долара временно свръхпривлекателен, но когато „срокът на годност“ на този фактор изтече, всичко ще се върне към нормалното. И този срок вече може да е изтекъл. В дългосрочен план еврото може да падне до $1.08 (линията на тренда), но възходящият тренд ще остане в сила. През последните месеци на сила на долара двойката дори не се доближи значително до тази линия.
Разположението на червената и синята индикаторна линия показва приблизително равновесие между „бикове“ и „мечки“. През последната отчетна седмица дългите позиции в групата „Non-commercial“ намаляха с 5 000, докато късите се увеличиха с 12 700. Съответно, нетната позиция за седмицата спадна с 17 700 контракта.
На часовата графика двойката EUR/USD обърна надолу и започна нов низходящ тренд. Очакваше се ЕЦБ да подкрепи еврото с второ повишение на лихвите през 2026 г., но пазарът в момента вижда единствено Фед и неговото затягане на паричната политика. Така доларът може да формира нов тренд „от нищото“, а пазарните настроения и възприятието за долара може да се променят едва в сряда вечер.
За 15 септември открояваме следните нива за търговия — 1.1234, 1.1274, 1.1362–1.1368, 1.1461–1.1473, 1.1536–1.1542, 1.1585, 1.1657–1.1665, 1.1750–1.1760, 1.1786, 1.1830–1.1837, както и линията Senkou Span B (1.1613) и Kijun-sen (1.1589). Линиите на индикатора Ichimoku може да се изместват през деня, което трябва да се отчита при определяне на търговските сигнали. Не забравяйте да местите Stop Loss на нулата, ако цената се придвижи с 15 пипса в желаната посока. Това ще ви защити от евентуални загуби, ако сигналът се окаже фалшив.
Във вторник ще бъдат публикувани индексите на икономическите очаквания ZEW за еврозоната и Германия, които едва ли ще представляват интерес за трейдърите в настоящите условия. В САЩ ще бъде изнесен далеч по-малко значимият седмичен отчет ADP. Няма предпоставки за силни движения днес, но пазарът може да продължи да купува американската валута.
Днес трейдърите може да обмислят къси позиции с таргет 1.1461–1.1473 при консолидация на цената под 1.1536–1.1542. Отскок от зоната 1.1536–1.1542 ще позволи откриване на дълги позиции с цели 1.1585 и 1.1613. Възможно е и днес волатилността отново да остане относително слаба.
Нивата на подкрепа и съпротива са дебели червени линии, при които движението може да приключи. Те не са източник на търговски сигнали.
Линиите Kijun-sen и Senkou Span B са линии на индикатора Ichimoku, прехвърлени на часовата графика от 4-часовата. Те са силни линии.
Екстремните нива са тънки червени линии, от които цената се е отскачала в миналото. Те са източник на търговски сигнали.
Жълтите линии обозначават трендлинии, трендови канали и всякакви други технически фигури.
Индикатор 1 на графиките COT показва размера на нетната позиция на всяка категория трейдъри.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
