英鎊兌美元已連續第四周在1.3400–1.3530的寬幅範圍內交易，價格交替在上下界限間反彈。買家試圖將價格推高（上週高點為1.3566），同時賣家屢次嘗試壓低至1.33區域。但每次匯率都回到了之前的位置，繼續在上述價格走廊內徘徊。

在此期間，有幾個基本因素支撐了美元。首先，市場對美聯儲進一步採取鴿派行動的預期已經減弱。週三，1月份會議暫停加息的可能性為97%。3月份降息的可能性僅為25%，4月份為35%，6月份為47%。換句話說，市場有信心美聯儲本月將保持政策利率不變，並幾乎可以確定在上半年都將維持現狀。這樣的謹慎預測支撐了美元。

第二個支持因素是地緣政治。委內瑞拉的軍事行動、特朗普對哥倫比亞、古巴和格陵蘭的威脅，以及伊朗的大規模抗議，所有這些事件都在市場上引發了避險情緒的激增，這增加了對作為避險資產的美元的需求。

出乎意料的是，英格蘭銀行在其12月會議上發出中度鷹派的信號，令英鎊得到了支持。央行如預期般將政策利率下調25個基點。然而，在貨幣政策委員會的九名成員中，只有五人支持該決定，四人投票保持利率不變。因此，降息的決定岌岌可危，取決於一票的差距。

此外，英格蘭銀行明確表示，進一步貨幣寬鬆的潛力有限。委員會成員對薪資增長的領先指標表示關注，該指標在委員會看來"可能會使通脹明顯高於央行目標"。

換句話說，英格蘭銀行宣佈了進一步寬鬆的方針，但承認了隨後採取鴿派決策"會更加困難"。這些信號減少了市場對央行在2026年訴諸激進降息的擔憂。

這就是為什麼英國發布的每一份後續宏觀經濟報告都將通過英格蘭銀行12月會議的棱鏡進行審視。在這種背景下，週四的發布備受關注，因為它將反映英國經濟增長的動態。

根據初步預測，英國11月GDP環比僅增長0.1%，而前一個月下降了0.1%。按季度計算，預計指標將保持負值，為?0.1%。按年計算，GDP則預計增長1.1%，此前增長為1.3%。

所述結果相當疲弱。因此，如果報告符合預測（更不用說在"紅色區域內"），英鎊可能會承受壓力——尤其是在伴隨的宏觀指標亦錯過預測的情況下。初步預測對英鎊並不樂觀。特別是，工業生產預計將在11月份環比僅增長0.1%，而此前增長了1.1%；製造業產出預計倍增0.2%環比（上個月為+0.5%）。

在這樣疲弱的預測之下，GBP/USD的長倉看起來有風險。尤其考慮到週三在美國發布的宏觀數據支持了美元。特別是，生產者物價指數（不論總指數還是核心指數）加速增長至3.0%按年（相對於預期降至2.7%）。零售銷售數據也表現良好。美國總零售銷售增長0.6%（預測為0.5%）；若不計汽車的零售銷售增長0.5%（預測為0.4%）。市場對這些發布的反應相對冷淡，可能是因為它們是由於政府關閉的影響延遲至週三發布的11月份數據。

儘管如此，事實擺在眼前：PPI和零售銷售均為正，反映了各自的趨勢。

從技術角度看，日圖上的GBP/USD正試圖突破1.3450的阻力位（日圖中布林帶的中線）。同時，該貨幣對位於雲層之上，但在Tenkan-sen和Kijun-sen之間。在4小時圖中，該貨幣對也位於布林帶的中線以及Tenkan-sen和Kijun-sen之間，但在雲層之下。這些跡象都表明了持續的不確定性和缺乏明確的技術信號。考慮到該貨幣對僅在收盤價超過日圖布林帶的中線，也就是說高於1.3450後，才合理考慮1.3530的長倉（已建立的價格範圍的上限）。如果GBP/USD的買家無法突破這一價格障礙，該貨幣對可能會回到價格走廊的下限1.3400（4小時圖中布林帶的下限）。