Návrh zákona amerického prezidenta Donalda Trumpa o daních a výdajích by americkým společnostem zabývajícím se kritickými minerály zkomplikoval konkurenci s Čínou, protože ruší daňové úlevy na podporu domácí produkce niklu, vzácných zemin a dalších materiálů používaných v moderní elektronice a zbrojním průmyslu.
Vzhledem k tomu, že Trump a republikánští zákonodárci usilují o snížení vládní podpory projektů v oblasti zelené energie, americká Sněmovna reprezentantů minulý měsíc schválila verzi jeho „One Big Beautiful Bill Act“, která ruší takzvanou 45X úlevu. Senát nyní o návrhu zákona diskutuje.
Zákon o změně klimatu z roku 2022 bývalého prezidenta Joea Bidena, Inflation Reduction Act, zavedl 10% úlevu na dani z výroby – snížení daně z příjmu právnických osob pro těžbu a zpracování kritických minerálů. Daňová úleva se vztahuje také na projekty v oblasti solární, bateriové a větrné energie.
Verze zákona, která prošla Sněmovnou reprezentantů, zachází s vládními pobídkami pro větrné turbíny stejně jako s pobídkami pro těžební projekty, které mnozí považují za klíčové pro národní bezpečnost. Společnosti zabývající se kritickými minerály nyní tvrdí, že jejich projekty jsou vedlejším produktem politického sporu o obnovitelné zdroje energie.
Daňová úleva je již zákonem a součástí aktuálního federálního rozpočtu. Nezávislá Kongresová rozpočtová kancelář, která na žádost Kongresu vyhodnocuje náklady legislativních návrhů, nezkoumala, kolik by se zrušením úlevy ušetřilo.
Republikánská většina v Kongresu hledá úspory na financování jiných priorit, jako jsou snížení daní, obrana a vyrovnání rozpočtu. Tento měsíc tvrdě pravicová frakce Sněmovny reprezentantů Freedom Caucus prohlásila, že „nepřijme“ pokusy „oslabit, odstranit nebo zrušit těžce vybojované škrty výdajů a zrušení zeleného podvodu IRA, kterých bylo dosaženo v tomto zákoně“.
由於前面幾篇綜述中談到的所有情況，油氣價格的飆升勢必會反映到美國、歐洲乃至全球的物價上，這一點無可避免。各國央行將被迫擱置原本偏「鴿派」的計畫，有些甚至可能不得不重新走上貨幣政策緊縮的道路。至於 Trump 在全球範圍內的「凱旋行軍」，我看不到其他結局，只能以美國總統宣佈「無條件勝利」來收場。
我在此提醒，Trump 決定何時開戰（以及基於什麼理由）與何時停戰（以及基於什麼理由）。在許多情況下，美國總統更偏好以恐嚇作為手段；若此法不奏效，接下來就是虛張聲勢。比如說，先開出離譜的關稅或制裁，最後再調降到各方勉強能接受、但仍對美國有利的水平。如果這一套依然行不通，Trump 就寄望於軍事閃電戰——也就是快速的軍事干預。委內瑞拉就是如此，而在古巴及其他拉丁美洲國家，很可能也會重演同樣的劇本。畢竟，美國總統的野心不會止步於委內瑞拉和伊朗。有時候會令人感覺，Trump 手上握有一份需要被「馴服」的數十國名單，並正按照計畫一步步往下勾選。
回到 Federal Reserve，下次會議預定在本週召開，但市場更關心的並不是 3 月會議的結果，而是後續展望。預期 FOMC 將大幅收斂其原本的「鴿派」意圖，並準備在 2026 年全年只降息一次。這一切聽起來固然不錯，但 Donald Trump 又該如何看待？他仍不斷要求 Fed 將政策放鬆到最低可能水準。而且必須承認，目前的經濟數據也站在 Trump 這一邊。美國經濟正在放緩，就業市場毫無回暖跡象，到 5 月時，FOMC 內部的「鴿派」人數至少會比現在多出一名。
因此，我不會太肯定聯準會「鴿派」立場的意圖會真正減弱。當前，聯準會正強調防止通膨再度加速的重要性，但到了五月，勞動市場走弱以及美國經濟衰退前景欠佳的問題，可能會浮上檯面，成為焦點，尤其是在中東戰事持續延燒的情況下。Trump 仍不斷聲稱，美國從高油氣價格中獲益良多，但美國消費者對此並不買帳。國家與政府取得相關收益，而美國消費者卻被迫在加油站與商店支付更高的價格。若情況持續下去，共和黨在十一月可能會失去對兩院的控制權。
根據我對 EUR/USD 的分析，我認為該品種目前仍處於一個上升趨勢段內（下方圖表），但在短期內，已開始形成一個下降的趨勢段。由於五浪推動結構已經完成，我的讀者可以預期在接下來一到兩週內，價格有機會上漲，目標區域約在 1.1568 與 1.1666 一帶，分別對應 23.6% 與 38.2% 的 Fibonacci 水準。此後該品種的進一步走勢，將完全取決於中東局勢的發展。
GBP/USD 的波浪結構已變得非常複雜且難以解讀。我們目前在圖表上看到一個由七浪組成的下跌結構，而這顯然不可能是真正意義上的七浪。更可能的情況是，其中某一浪內部出現了延伸或結構複雜化。然而，這並沒有讓波浪計數變得更為清晰。一旦波浪圖景複雜到幾乎無法辨識，它就可能再度多次變得複雜。因此，我認為目前應該更多依賴 EUR/USD 的波浪計數，因為它要清楚、易懂得多。同時也不要忘記地緣政治因素，隨時可能使這兩個品種再度轉為新一輪的下跌。如果這種情況沒有發生，歐元與英鎊則可能在修正行情的背景下出現小幅走升。
联系我们 
