市場已經被地緣政治折騰得筋疲力盡，對壞消息只是勉強反應，卻會熱情追捧好消息。當以色列與Hezbollah宣布停火時，因市場預期中東衝突將降溫，EUR/USD 應聲大漲。然而，伊朗早前聲稱與美國談判缺乏進展，卻並未推動美元指數走強。歐元迫切需要一些正面的消息，但目前看來仍遙遙無期。

Reuters 對 EUR/USD 的預測

根據路透社專家的一致預測，EUR/USD 預計在一個月內升至 1.18，三個月內升至 1.19，而在一年後將升至 1.20。這一評估是基於這樣的看法：若中東衝突迅速解決，將削弱美元作為避險資產的需求。同時，Donald Trump 將能夠把重心從外部問題轉回國內事務。最終，聯邦儲備局將會順應美國總統的意願──下調聯邦基金利率。

在此背景下，即將於六月、由 Kevin Warsh 主持的 FOMC 會議，可能具有關鍵意義。Morgan Stanley 認為，聯準會世界觀的轉變，將為美元指數的長期下行趨勢奠定基礎。

然而，聯準會並不是一個「一人劇場」。中東衝突的不確定性、美國勞動市場的趨於穩定，以及通膨加速，決定了有必要維持甚至上調聯邦基金利率。相對而言，歐洲央行不太可能像期貨市場所預期的那樣大幅收緊貨幣政策。

OECD 經濟預測

同時，歐元在經濟成長差距縮小的背景下，將難以實現有力反彈。2026 年初對 EUR/USD 的看漲預測已經將這一因素納入考量。然而，OECD 預計，美國 GDP 將在 2026 年成長 2%，2027 年成長 1.8%。相比之下，歐洲經濟在同一期間的對應數據分別僅為 0.8% 和 1.2%。換言之，雙方的增長差距要到明年才會開始縮小。只有到那時，我們才有理由談論主要貨幣對上漲至 1.25 甚至更高。目前來看，這樣的預期仍為時過早。

EUR/USD 貨幣對顯然遇到了一道天花板。樂觀情緒來自 Trump 關於與伊朗達成協議的言論，以及 Warsh 準備幫助美國總統實現下調聯邦基金利率夢想的立場。不過，要讓這一切成真，新任 Fed 主席必須付出極大努力。在這樣的環境下，這一主要貨幣對註定要在中期內維持整理格局。

從技術面來看，EUR/USD 的日線圖顯示匯價正在 1.1585–1.1730 的合理價值區間內盤整。若向上突破 1.1645 的阻力位，將增加匯價朝區間上限發起攻勢的風險，並為買入歐元、拋售美元提供理由。相反地，若自合理價值區間上方回落，將證明空頭力量強勁，並構成賣出這一主要貨幣對的依據。