別在風平浪靜時自找麻煩。投資人原本幾乎相信，美伊戰爭已經成為過去：先是達成臨時停火協議，接著有 60 天的談判期，雙方也在討論如何解決這場衝突殘留的問題。但德黑蘭卻在這時候攻擊霍爾木茲海峽的船隻，喚醒了沉睡的猛獸。作為回應，華盛頓撤銷了伊朗石油出口的許可，並且連續第二天對敵方領土發動空襲。伊朗則以攻擊駐巴林、科威特和卡達的美軍基地進行報復。全球最重要的石油運輸動脈幾乎陷入停滯，而 EUR/USD 則像被困在籠子裡的老虎一樣劇烈震盪。

美元與原油走勢

美元受惠於其避險資產的地位，同時也因為多數原油合約以美元計價而獲利。美國依然是全球最大的原油生產國，因此在霍爾木茲海峽航運受阻之際，Brent 價格飆升，反而有利於美元走強。Donald Trump 威脅稱，每一次伊朗的攻擊，他都將以二十次回擊作為回應，並補充說，一旦爆發全面戰爭，取得勝利不會花太久時間。德黑蘭方面則堅稱其仍掌控該海峽的局勢。

美元的漲勢與聯準會轉向鷹派的立場同時發生。Kevin Warsh 在其首場主席會議上明確表示，物價穩定比向白宮讓步更加重要，促使期貨市場重新評估貨幣政策收緊的機率。不過，Wells Fargo 承認這波「漲勢已漸現疲態」：該行維持對美元的戰術性空頭部位，並下調7月升息的可能性。交換合約顯示此情境下有29%的機率，而該行則預期更合適的價位會在接近秋季時才恢復買盤。

美國通膨走勢

根據 Bloomberg 報導，在地緣政治緊張局勢下，美元即使走強，其漲勢也可能難以持久。Trump 在北約峰會上的強硬言論，很可能仍只是談判策略，而非長期政策轉向——這類升溫局面過去多次最終都以降溫收場。再加上美聯儲最偏好的通膨指標——PCE 指數——即將公布，相關數據結果可能會使今年升息的機率進一步下降。

因此，EUR/USD 同時成為地緣政治與貨幣政策的「人質」。只要霍爾木茲海峽的戰略地位依然關鍵，而 Warsh 保持鷹派基調，這一主要貨幣對的空頭就依然掌握主導權。唯一的問題在於，誰會先「眨眼」——德黑蘭、石油市場，還是那個因為總在害怕自己陰影而感到疲憊的美元本身。

從技術面來看，在日線圖上，EUR/USD 正在 1.143 一線爭奪其合理價值。若收盤價跌破該水準，將形成針狀線（pin bar）。在這種情況下，若隨後跌破其低點 1.141，將構成賣出理由。相反地，如果這一重要價位被多頭守住，匯價重新升至 1.145 之上，則將為買入該貨幣對提供支撐。