EUR/USD 5分鐘走勢分析

週四，EUR/USD 貨幣對持續在極低波動、缺乏明確方向的狀態下運行。不過，儘管艱難且步伐沉重，歐元仍然維持其上行趨勢與向北移動。 本週幾乎沒有重要事件發生，這也解釋了該貨幣對的低波動。然而，在相同的基本面與宏觀經濟背景下，英鎊卻出現了明顯的上漲。我們認為，歐元本應有類似的表現。週四並無重大全球性事件，地緣政治方面也缺乏新消息。但回想一下，美元此前連續兩個月走強，卻並非每一次都具備充分的理由。最近一次美元的上漲，其實幾乎無法解釋。我們傾向認為，市場在一段時間內僅是依靠慣性而向下交易。在日線與週線級別上，盤整格局依舊維持，因此在價格下探至區間下軌後，我們預期其將再次朝區間上軌方向運行。

從技術角度來看，上升趨勢依然存在，但歐元的漲勢依舊十分疲弱。趨勢線雖然已被突破（目前重新繪製），但 Senkou Span B 線為歐元提供了支撐，從而維繫了整體多頭格局。我們並未看到美元新一輪上漲的明確理由，但這並不意味著市場就失去了買入美元的權利。

在週四的 5 分鐘時間框架中，出現了兩個交易訊號，但實際價值非常有限。價格兩度自 1.1424–1.1433 區域反彈，但日內整體波動不超過 40 點，因此在正確方向上的實際推進，每次都不超過 20 點。

COT 報告

最新一份 COT 報告日期為 6 月 30 日。從週線時間框架的圖示可以清楚看到，非商業交易者的淨部位依然是「看漲」，但在地緣政治事件的影響下明顯縮減。近幾個月來，交易者一直在拋售歐元、轉而青睞美元。Trump 的政策並沒有改變，但美元作為「儲備貨幣」的角色在一段時間內再次凸顯。不過，這個階段可能已經接近尾聲。

我們依然看不到足以支撐歐元走強的基本面因素，然而導致美元走弱的因素卻相當充足。中東戰爭一度令美元變得極具吸引力，但當這個因素的「保鮮期」結束後，一切終究會回歸常態，而現在很可能已經進入這個階段。從長期來看，歐元可能會回落至 1.08 美元一線（趨勢線位置），但整體的上升趨勢仍然有效。在過去數月美元走強的過程中，該貨幣對始終未真正逼近這條趨勢線。

從指標中紅線與藍線的走勢來看，多空雙方當前大致處於均勢。在最近一個統計週期內，「Non-commercial」類別中的多單數量減少了 11,700 張，同時空單增加了 17,400 張。結果是該週淨部位縮減了 29,100 口合約。

EUR/USD 1 小時週期分析

在小時線週期中，匯價仍在兩個月的整體跌勢中進行修正性的上漲走勢。中東局勢依然緊張，但我們認為，無論是近期伊朗與美國的炮擊行動，還是談判與協議前景的不確定性，都不足以成為美元進一步走強的充分理由。市場依舊忽視了許多有利於歐元的因素，不過我們仍然看好歐元後市的上漲潛力。

就7月10日而言，我們關注以下交易水準：1.1234、1.1274、1.1362、1.1433、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1399）與 Kijun-sen 線（1.1420）。Ichimoku 指標線在日內可能發生位移，在判斷交易訊號時需將此納入考量。當價格朝有利方向運行 15 點時，請務必將止損單移至保本水準，以防訊號最終被證明為假訊號時產生潛在虧損。

週五沒有預定發布任何重要的宏觀經濟或基本面數據。我們唯一可以提及的是德國 6 月消費者物價指數的第二次預估值，但這大概不會引起市場太多關注。因此，本週除了中東局勢的新一輪升級以及美國 ISM 服務業 PMI 之外，並無其他重大事件。

交易建議：

今日，若價格在趨勢線下方完成整理並站穩，交易者可考慮進場做空，目標指向 1.1399 和 1.1362。若匯價自 1.1420–1.1433 區域出現兩次反彈，則可持有或建立多單，目標看向 1.1536–1.1542。當前波動性仍然偏弱。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位以粗紅線標示，匯價可能在其附近結束當前走勢，但這些水準本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線是從 4 小時週期移植到小時線週期的 Ichimoku 指標線，屬於強支撐／阻力線。
• 極值水準以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的位置，是交易訊號的來源之一。
• 黃色線條代表趨勢線、趨勢通道及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 代表各類交易者淨部位的規模。