GBP/USD 貨幣對持續走高，我認為這一走勢完全合理。上週公佈的美國經濟與就業市場數據，終結了關於 FOMC 是否會在 9 月加息的種種猜測。Nonfarm Payrolls 已連續第四次下滑，而這一次不僅數值偏低，更是跌破零值。也就是說，美國經濟中的就業人數不再只是增長乏力，而是開始出現下滑。類似的情況在去年曾多次出現，當時 Fed 被迫連續三次降息，以防勞動市場進一步惡化。
近幾週，市場上關於「高通膨將迫使 Fed 加息」的討論非常熱烈。Kevin Warsh 也提到通膨過高，必須儘快拉回目標水準。不過，正如我預期的，通膨並不是唯一的考量因素。考量目前的 Nonfarm Payrolls 數據，我已不再預期貨幣政策會收緊。這對美元是不利的。明天將公佈美國 7 月通膨報告，如果數據顯示通膨放緩，FOMC 將幾乎沒有理由收緊政策。我提醒一下，市場從兩個月前就開始消化加息預期，如今幾乎每週都要面對新一輪的失望。我認為，美元的跌勢將會延續。
正如我先前所說，地緣政治已不再為美元提供支撐，因為新一輪衝突升級大約每兩週才出現一次，而美國與伊朗之間的談判實質上已陷入停滯。官方說法是，德黑蘭目前僅與 Oman 進行談判。目前尚不清楚，這些談判在結束衝突以及重啟 Hormuz 海峽方面，究竟能產生什麼結果。伊朗或許能與 Oman 就 Hormuz 海峽的管控條件達成一致，但這又如何能解決與美國的衝突，並促使美國解除對該海峽的封鎖？
在新一週開始時，油價升至每桶 90 美元。如果情況按照最悲觀的情境發展，油價將會繼續攀升，並再度測試 3–5 月的高點。在這種情況下，美國或英國的通膨都可能再次開始加速。如果情況按照較為樂觀的情境推進，油價將回落至每桶 60–70 美元區間。如此一來，Fed 或許就沒有必要收緊政策，而 Bank of England 目前也並未承受來自高通膨的明顯壓力。不過，就當下而言，無法採取鷹派行動的是 Fed；相對地，Bank of England 只有在通膨開始加速時，才會準備收緊貨幣政策，而目前尚未看出有這樣的跡象。
圖表分析顯示，市場正展開新一輪多頭推進。目前，交易員手上有兩個多頭 Imbalance（24 和 25），在這兩個區間內可以考慮買入機會。Imbalance 24 已經給出多頭訊號，交易員本可據此建立多單。目前尚未出現任何空頭形態。
週二的經濟新聞非常貧乏，因此我不預期在收盤前會有較大的波動。多頭情緒依然樂觀，本週唯有美國通膨報告可能對其情緒造成負面影響。
總體而言，基本面背景仍然使我在長期上看不到美元出現除「走弱」以外的其他合理前景。Iran 與美國之間的戰爭並未改變這一判斷；2026 年可能加息的預期也沒有改變它。過去幾個月，地緣政治發展一度讓市場再度關注美元的避險屬性，但衝突的活躍階段已經過去。最近幾週，FOMC 收緊貨幣政策的可能性大幅下降，對美元構成壓力。因此，在我看來，美元的任何走強都是暫時的，並由短期因素所驅動。我看不到展開新一輪空頭行情的理由。
美國與英國經濟日曆：
8 月 12 日的經濟日曆上僅有一項至關重要的數據。這一基本面背景將在週三下半日對市場情緒產生影響。
GBP/USD 預測與交易建議：
就長期走勢而言，英鎊的前景仍然偏多。在前兩個波段的流動性被掃空之後，多頭展開推進，隨後出現修正回調，接著又是一波新的多頭上攻。我預計下週英鎊的漲勢將延續，因為美國就業市場報告表現疲弱，FOMC 收緊貨幣政策的機率如今極低。本週將公佈的美國通膨報告，可能會進一步令交易員相信 Fed 收緊政策的可能性不大。如果空頭展開新一輪攻勢，做空需要有明確的空頭形態，但目前尚未出現。多頭已從 Imbalance 24 收到買入訊號。英鎊後續上漲的目標在 7 月 15 日與 5 月 1 日的高點，分別為 1.3557 和 1.3656。
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