EUR/USD 5分鐘分析

週二，EUR/USD 貨幣對的波動約為 20 點。我們先前曾將約 40 點的波動稱為「低」，因此 20 點幾乎可以說是完全沒有走勢。也就是說，儘管當天有相對不少的宏觀經濟事件，市場仍未從中找到特別有吸引力的內容，正如我們先前所提醒的那樣。目前，有關經濟活動或新屋銷售的報告，對市場的重要性非常有限。即便在平常情況下，這類數據也很少能激發明顯的市場反應。當前市場的全部注意力，幾乎都集中在最重要的事件與發布上，例如各國央行會議或 NonFarm Payrolls。

不過也有一個好消息：歐元沒有下跌。我們要指出的是，不論基本面及宏觀環境如何，我們仍預期後市將持續上行。歐元並未走低這一點，使我們感到振奮。即使市場目前「拒絕」明顯波動，歐元依然維持領先地位，這意味著它有可能重新回到今年的高位區間。

從技術角度來看，該貨幣對在 1.1362–1.1461 的區間內「掙扎」了一個月後，已經向上脫離了盤整區間，並進入一個上升趨勢。這個趨勢雖然偏弱且節奏緩慢，但值得回顧的是，目前在全球層面上，沒有任何主要因素對美元有利。唯一可能支撐美元的因素是地緣政治，而且必須是某種具有實質影響力的重大事件，而不是伊朗與美國之間最近那些客套話與威脅的例行互相放話。

在 5 分鐘時間框架上，週二並未形成任何交易訊號，因為該貨幣對全天幾乎完全維持橫向盤整。從形式上看，價格在美洲交易時段曾自 1.1585 水平出現反彈，但關鍵線位於其下方 20 點處，因此在任何情況下都不應建立空頭部位。

COT Report

最新的 COT 報告日期為 8 月 11 日。在週線級別的圖示中可以清楚看到，非商業交易者的淨部位已轉為「看空」，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。近幾個月來，交易者一直在拋售歐洲貨幣，轉而持有美元。Donald Trump 的政策並未改變，但美元在一段時間內充當了「儲備貨幣」的角色。

我們仍然看不到有利於歐洲貨幣走強的任何基本面因素，同時，美國美元走弱的理由仍然相當充足。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，但當這一因素走到「有效期」結束時，一切將恢復正常。這一過程可能已經結束。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元一線（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍然有效。在過去幾個月美元走強的階段，該貨幣對並未顯著接近這條趨勢線。

指標中紅線與藍線的排列情況顯示，多空雙方大致勢均力敵。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別的多頭部位減少了 4,600 份，空頭部位則減少了 2,700 份。相應地，該週淨部位縮減了 1,900 份合約。

EUR/USD 1 小時級別分析

在小時圖週期中，該貨幣對維持上升趨勢。中東局勢依然緊張且未見改善，但這仍不足以推動美元出現新一輪強勁漲勢。過去幾個月，市場幾乎忽視了所有有利於歐元的因素，而只聚焦於美聯儲的貨幣政策，並對其寄予過高期待。目前，歐元在中期上漲方面具備充足條件，而美元大致只能依靠技術性回調以及地緣政治因素來獲得支撐。

8月19日的交易可關注以下價位：1.1234、1.1274、1.1362-1.1368、1.1461-1.1473、1.1536-1.1542、1.1585、1.1657-1.1666、1.1750-1.1760、1.1786、1.1830-1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1518）與 Kijun-sen 線（1.1563）。Ichimoku 指標線在日內可能出現位置變動，這一點在判斷交易信號時必須加以考慮。當價格按正確方向移動15點時，別忘了將止損移至保本位置，以防信號後續被證偽時出現潛在虧損。

週三，歐元區將迎來歐洲央行行長 Christine Lagarde 的講話，以及7月通脹數據的第二輪估值。同日，美國將公佈上次 FOMC 會議紀要。我們認為，只有 Lagarde 的講話可能為市場帶來有用資訊，其餘事件屬於形式性、次要性質。

交易建議：

由於價格已運行至 1.1585 下方，今日交易者可考慮以 1.1563 和 1.1536-1.1542 為目標的空頭頭寸。若價格重新穩定在 1.1585 上方，則可開立多頭頭寸，目標指向 1.1657-1.1666。不過，整體波動性可能依然偏弱。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位（resistance/support）以粗紅線標示，價格在其附近可能結束當前走勢，但它們本身不構成交易信號來源。
• Kijun-sen 和 Senkou Span B 為 Ichimoku 指標線，從4小時圖移植至小時圖使用，屬於較強技術線位。
• 極值位為細紅線，代表價格此前曾在該處出現明顯反彈，它們可作為交易信號的來源。
• 黃色線為趨勢線、趨勢通道及其他各類技術形態結構。
• COT 圖表中的指標1代表各類交易者淨持倉規模的變化。