Akciové trhy se po neklidném obchodování zotavují

Světové akciové indexy ve čtvrtek rostly navzdory smíšené náladě investorů. Hlavním tématem obchodování byly prognózy společnosti Nvidia, které sice zůstaly pozitivní, ale zaostaly za očekáváním trhu. Bitcoin zároveň pokračoval v sebevědomém pohybu a přiblížil se k psychologické hranici 100 000 USD.

Nvidia: Rekordy a zklamání

Akcie společnosti Nvidia (NVDA.O), jejíž technologie utvářejí budoucnost umělé inteligence, zahájily seanci impozantním vzestupem a dosáhly historického maxima. Později se však jejich dynamika zpomalila a na konci dne činil růst pouze 0,53 %. Investory znepokojily prognózy společnosti: očekávaný růst tržeb byl nejskromnější za posledních sedm čtvrtletí.

"Výsledky společnosti Nvidia jsou stále působivé, ale absence jasnějších vyhlídek na čtvrté čtvrtletí možná trochu zchladila nadšení trhu," komentoval Garrett Melson, stratég pro portfolia společnosti Natixis Investment Managers.

Wall Street: Růst i přes ztráty gigantů

Na amerických burzách skončila seance pozitivně. Hlavní indexy rostly v čele se ziskovými sektory veřejných služeb, financí, spotřebního zboží a průmyslových podniků. V červených číslech však zůstaly komunikační služby, k čemuž vedly výrazné ztráty společnosti Alphabet (GOOGL.O), která se propadla o 6 %.

Alphabet čelí nové výzvě, neboť americké úřady požadují, aby Google opustil svůj prohlížeč Chrome a eliminoval tak svou dominanci v internetovém vyhledávání. Žaloba znervózňuje investory a akcie technologického giganta klesají.

Trh čekají další výzvy

Navzdory optimistickému závěru investoři nadále pozorně sledují prognózy společností a makroekonomickou situaci. Hlavními tématy pro trh zůstávají očekávání ohledně bitcoinu a budoucí výkonnost největších technologických společností.

Dow triumfuje, Nasdaq mírně roste

Americké akciové indexy zakončily seanci s různou mírou růstu. Průmyslový index Dow Jones přidal 1,06 % na 43 870,35 a zaznamenal tak solidní zisk. Široce založený index S&P 500 vzrostl o 0,53 % na 5 948,71 b. Index Nasdaq Composite však zůstal relativně na stejné úrovni a vzrostl o skromných 0,03 % na 18 972,42 b.

Evropa: V čele zisků jsou technologický a energetický sektor

Také globální index MSCI, který sleduje akcie po celém světě, vykázal pozitivní dynamiku a přidal 0,38 % na 851,05 b. Den však byl rozkolísaný, protože trhy zachvátila nejistota. Evropské akcie, reprezentované indexem STOXX (.STOXX), vzrostly o 0,41 % v čele s růstem v technologickém a energetickém sektoru.

"Na trhu je nyní trochu zpravodajské vakuum, což ztěžuje určit jasný směr," řekl Garrett Melson, stratég pro portfolia ve společnosti Natixis Investment Managers.

Bitcoin míří ke 100 000 USD

Trh s kryptoměnami nadále ohromuje a bitcoin, největší digitální měna na světě, postupně míří k hranici 100 000 USD. Za posledních 24 hodin si připsal 3,75 % a dosáhl hodnoty 98 005 USD. Od 5. listopadu, kdy Donald Trump vyhrál prezidentské volby, si bitcoin připsal více než 40 %. Investoři tuto dynamiku připisují očekávání, že nová administrativa bude kryptoměnám nakloněna.

Ethereum posiluje

Není to jen bitcoin, kdo vykazuje sílu: pozoruhodné výsledky vykazuje také ethereum. Tato kryptoměna si připsala 8,77 % a den zakončila na hodnotě 3 350,80 USD.

Ministr financí v hledáčku investorů

Trhy napjatě očekávají jmenování ministra financí v nové Trumpově administrativě. Jeho volba bude klíčová pro realizaci politik, které zahrnují snížení daní, deregulaci a celní iniciativy.

Globální trhy v současné době čekají na nové pokyny, přičemž kryptoměny již sázejí na volnější hospodářskou politiku. Investoři nadále pozorně sledují Trumpovy kroky a jejich dopad na globální finanční scénu.

Silný trh práce podporuje dolar

Americký dolar vzrostl v souvislosti s neočekávaným poklesem počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, což naznačuje odolný trh práce. Dalším faktorem byla prohlášení představitelů Federálního rezervního systému, kteří zdůraznili možnost dalšího zvyšování úrokových sazeb.

Pohyby měn však byly smíšené. Vůči japonskému jenu dolar klesl o 0,62 % na 154,45, ale vůči švýcarskému franku posílil o 0,29 % na 0,887.

Index amerického dolaru na vzestupu

Dolarový index, který sleduje dolar vůči koši hlavních měn, vzrostl o 0,37 % na 107, což je nejvyšší hodnota za posledních 13 měsíců. Euro naopak oslabilo a ztratilo 0,41 % na 1,0479 USD.

Situace mezi Ruskem a Ukrajinou otřásá trhem s ropou

Po zprávách o raketové přestřelce mezi Ruskem a Ukrajinou, která vyvolala obavy o stabilitu dodávek ropy na světový trh, ceny ropy prudce vzrostly a připsaly si přibližně 2 %.

Futures na ropu Brent vzrostly o 1,95 % na 74,23 USD za barel, zatímco futures na ropu WTI přidaly 2 % na 70,10 USD. Investoři se obávají, že geopolitické napětí by mohlo i nadále tlačit na růst cen.

Čtvrtá růstová seance v řadě

Trh se zlatem vykazuje pozitivní dynamiku, čímž posiluje svou pozici bezpečného aktiva. Spotové zlato vzrostlo o 0,8 % a dosáhlo hodnoty 2 671,28 USD za unci. Futures kontrakty na americké zlato rovněž vzrostly, přidaly 0,9 % a dosáhly 2 674,90 USD.

Růst zlata je doprovázen rostoucím zájmem investorů, kteří hledají stabilitu tváří v tvář globální ekonomické nejistotě a geopolitickým rizikům.

Finanční trhy: Nové výzvy a příležitosti

Kombinace ekonomických faktorů, jako je silný trh práce a komentáře Fedu, s geopolitickými riziky vytváří pro investory volatilní, ale na příležitosti bohaté prostředí. Měnové a komoditní trhy nadále reagují na rychle se měnící zpravodajské pozadí, takže výběr vhodné strategie je klíčem k úspěchu.

Proč si USA udržují vedoucí postavení?

Americké akcie nadále posilují své pozice a výrazně překonávají globální protějšky. Investoři to spojují s nadějemi na realizaci ekonomického programu zvoleného prezidenta Donalda Trumpa. Klíčem k úspěchu však bude schopnost administrativy vyhnout se eskalaci obchodního napětí a udržet rozpočtový deficit pod kontrolou.

Index S&P 500 (.SPX) vzrostl v roce 2024 o působivých 24 % a překonal tak hlavní benchmarky v Evropě, Asii a na rozvíjejících se trzích. Podle společnosti LSEG Datastream dosáhla prémie amerického indexu nad indexem MSCI více než 40 zemí 22násobku očekávaných výnosů. Jedná se o největší rozdíl za posledních 20 let.

Technologie a ekonomika na straně USA

Navzdory více než desetileté dominanci amerických akcií se tento rozdíl v letošním roce zvýšil díky silnému hospodářskému růstu v USA a vysokým ziskům podniků. Technologický sektor je i nadále hnací silou, přičemž vzrušení kolem umělé inteligence je hnací silou růstu společností, jako je Nvidia (NVDA.O).

Nová vlna investic do technologií

Společnost Nvidia, uznávaný lídr v oblasti čipů s umělou inteligencí, je i nadále zvěstovatelem technologických společností. Úspěch společnosti Nvidia a dalších hráčů v oboru ukazuje, že investoři sázejí na budoucnost technologií, kterou bude definovat umělá inteligence.

"Americký akciový trh v současné době hraje na své silné stránky: inovace, zisky firem a odolnost ekonomiky," tvrdí analytici.

Jak dlouho si USA udrží své vedoucí postavení?

Ačkoli se současná situace zdá být optimistická, trh není vůči rizikům imunní. Investoři pozorně sledují kroky nové administrativy, zejména v oblasti daňové politiky, cel a rozpočtu. Jakákoli odchylka od tohoto kurzu by mohla být pro trh bodem obratu.

Globální konkurence: Může svět dohnat USA?

Zatímco se ostatní regiony, včetně Evropy a rozvíjejících se trhů, potýkají s problémy, jako je zpomalování hospodářského růstu a geopolitická nestabilita, USA nadále představují standard. Konkurence však nepolevuje a globální trhy mohou v příštích letech začít náskok USA snižovat.

Americké akcie zůstávají na vrcholu, otázkou však je, jak dlouho jim tato pozice vydrží. Investoři by měli být připraveni na změny a pozorně sledovat vývoj.

Daně, deregulace a cla: Recept na úspěch?

Ekonomická platforma Donalda Trumpa spočívající ve snížení daní, deregulaci a využití cel jako páky vyvolala smíšené reakce. Mnozí odborníci se však domnívají, že tato opatření mohou posílit vedoucí postavení USA na globální scéně, a to i přes možné vedlejší účinky, jako je inflace a obchodní konflikty.

"Vzhledem ke stimulačnímu charakteru politiky nové administrativy budou americké akcie přinejmenším do konce roku 2025 jen těžko hledat důstojné soupeře," říká Venu Krishna, vedoucí oddělení americké akciové strategie ve společnosti Barclays.

Investoři hlasují pro USA

Po volbách 5. listopadu dosáhl příliv do amerických akciových fondů rekordních hodnot. V týdnu od hlasování investoři nalili do amerických aktiv více než 80 mld. USD. Naproti tomu evropské a rozvíjející se trhy zaznamenaly podle Deutsche Bank značný odliv kapitálu.

Tato změna priorit odráží rostoucí důvěru v americký trh v souvislosti s očekáváním vyšších výnosů a stability.

Americké společnosti nadále dominují

Jedním z hlavních důvodů odolnosti amerického trhu je působivý růst zisků podniků. Podle prognózy společnosti LSEG Datastream vzrostou zisky v indexu S&P 500 v roce 2024 o 9,9 % a v roce 2025 o 14,2 %.

Pro srovnání, evropský index Stoxx 600 by měl růst mírněji: 1,8 % v letošním roce a 8,1 % v roce příštím. Tento rozdíl podtrhuje náskok USA v ziskovosti podniků.

"Amerika zůstává regionem, který vykazuje nejvyšší růst zisků a udržuje si silnou ziskovost," říká Michael Arone, hlavní investiční stratég ve společnosti State Street Global Advisors.

Co bude na trhu dál?

Odborníci upozorňují, že i když světové trhy začnou USA dohánět, americký trh zůstane pro investory klíčovým lákadlem díky svému udržitelnému růstu a politice orientované na podporu podnikání.

Otázkou však zůstává: bude Trumpova administrativa schopna vyvážit ambiciózní reformy, aniž by způsobila vedlejší účinky, které by mohly tento úspěch zmařit? Investoři budou i nadále sledovat každý krok a hodnotit, jak realizace ekonomického programu ovlivní dynamiku světových trhů.

14 bil. USD versus Evropa: nerovnováha se prohlubuje

Největší americké technologické společnosti hrají klíčovou roli v ekonomickém vedení země. Hodnota pěti gigantů – Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon a Alphabet – dosahuje neuvěřitelných 14 bil. USD. Pro srovnání, tržní kapitalizace všech 600 společností v evropském indexu STOXX 600 činí podle údajů LSEG přibližně 11 bil. USD.

Právě vysoká výkonnost těchto společností má na svědomí velkou část růstu indexu S&P 500, který je mezi investory oblíbený.

Růst HDP překonává globální ukazatele

Prognózy pro nadcházející roky ukazují, že Spojené státy budou z hlediska hospodářského růstu i nadále překonávat ostatní země. Podle odhadů Mezinárodního měnového fondu se HDP USA v roce 2024 zvýší o 2,8 % a v roce 2025 o 2,2 %. Pro srovnání, ekonomiky zemí eurozóny očekávají mírný růst: 0,8 % v letošním roce a 1,2 % v roce příštím.

Tento náskok je podpořen silnou podporou technologického sektoru, který je i nadále motorem rozvoje.

Dovozní cla jako nástroj nátlaku

Jednou z klíčových iniciativ Donalda Trumpa je zvýšení dovozních cel. Mike Mullaney, ředitel výzkumu globálních trhů ve společnosti Boston Partners, se domnívá, že taková opatření i s určitými náklady posílí pozici Spojených států.

"Pokud budou na zboží z Evropy uvalena cla v rozmezí 10–20 %, utrpí mnohem více než my," poznamenal Mullaney.

Trump sází na ochranu amerického trhu, která by se mohla stát další pákou pro posílení ekonomiky.

Moc v rukou republikánů posiluje jeho pozici

Upevnění republikánské moci ve Washingtonu otevírá Trumpovi více možností k realizaci jeho programu. To již ovlivnilo prognózy ekonomů. Deutsche Bank zlepšila svá očekávání růstu HDP USA v roce 2025 a zvýšila svou prognózu z 2,2 % na 2,5 %.

Politická podpora Trumpovy administrativy, lídr v oblasti technologií a ambiciózní plány ekonomických reforem činí ze Spojených států ústředního hráče na světové scéně. Jedinou otázkou je, jak dlouho si tuto výhodu budou schopny udržet.

Omezené možnosti Kongresu

I když hlavními tahouny ekonomického programu Donalda Trumpa zůstávají snižování daní a deregulace, těsná většina v Kongresu by mohla omezit realizaci nejradikálnějších iniciativ. Mezi ně patří cla, která již vyvolala aktivní debatu. Jak poznamenávají analytici, administrativa bude brát v úvahu reakci trhů, aby se vyhnula nepřiměřenému tlaku.

Prognózy pro index S&P 500: Z 5 100 na 6 600

Odborníci společnosti UBS Global Wealth Management předpovídají, že by index S&P 500 mohl v příštím roce dosáhnout hodnoty 6 600. Takový růst je způsoben několika faktory: pokrokem v oblasti umělé inteligence, nižšími úrokovými sazbami, daňovými reformami a deregulací.

Scénář plnohodnotné obchodní války s Čínou a dalšími partnery by však mohl mít negativní důsledky. Pokud země začnou přijímat odvetná opatření proti americkým clům, mohl by index klesnout na 5 100 bodů. UBS zdůrazňuje, že v takovém případě utrpí i globální trhy.

Státní zakázky a farmaceutický průmysl pod tlakem

Ne všechna průmyslová odvětví jsou z Trumpových reforem nadšená. Obavy ze snížení byrokracie již zasáhly akcie vládních dodavatelů. V obtížné situaci se ocitli také výrobci léků poté, co byl do čela ministerstva zdravotnictví a sociálních služeb jmenován Robert F. Kennedy mladší, který je známým skeptikem vůči vakcínám.

Taková rozhodnutí vytvářejí nejistotu pro jednotlivá odvětví ekonomiky a zvyšují volatilitu na akciovém trhu.

Rozpočtový deficit a dluhopisy pod tlakem

Radikální snížení daní s sebou nese riziko zvýšení státního dluhu. Právě tyto obavy vyvolaly nedávný výprodej amerických dluhopisů, který vedl ke zvýšení výnosu desetiletých dluhopisů.

Finanční experti varují, že případné zvýšení deficitu by mohlo vyvolat tlak na trh a způsobit problémy pro dlouhodobé investice.

Na prahu změn: Co očekávat od Trumpovy politiky?

Reformy, které administrativa slibuje, vytvářejí příležitosti i rizika. Prognózy pro americkou ekonomiku zůstávají silné, ale jejich realizace bude záviset na schopnosti najít rovnováhu mezi ambiciózními iniciativami a reakcí trhů.

Investoři zase pozorně sledují každý krok, aby mohli včas přizpůsobit své strategie rychle se měnícímu ekonomickému prostředí.