Pár GBP/USD v úterý většinou stoupal. Ano, slabě, ale libra šterlinků posilovala stabilně. Jen ke konci dne jsme byli svědky poklesu, který však zatím nemá významný vliv. Dnes začíná přehlídka zpráv pro dolar i libru, která ale podle všeho nikoho z účastníků trhu nezajímá. Zprávy, reporty a důležité události obvykle obchodníkům pomáhají rozhodnout se o směru obchodování, ale aktuálně je směr asi jasný. Trh dál využívá jakoukoli formální záminku k nákupu liber a prodeji dolarů.

Dnes bude ve Velké Británii zveřejněna zpráva o inflaci. Předpokládejme, že inflace bude v rozporu s obavami Bank of England, tzn. nižší, než se očekávalo. Co to ovlivní? Na základě této zprávy je nepravděpodobné, že by BoE ve čtvrtek snížila základní úrokovou sazbu. Je nepravděpodobné, že by libra šterlinků výrazně klesla, pokud předtím bez reálných důvodů stoupala. A je nepravděpodobné, že by trh kvůli jedné zprávě opustil svou strategii "Nakupujte libru za každé nejisté situace." Předpokládejme, že inflace předčí očekávání – co se změní? Trh by měl jen víc důvodů věřit, že BoE bude držet sazbu na úrovni 5 % po delší dobu. A nezáleží na tom, že už zahájila cyklus uvolňování měnové politiky (což znamená, že bude každopádně pokračovat). Nezáleží ani na tom, že trh celý rok 2024 "předem zohledňuje" snižování sazeb Fedu. Zpráva o inflaci nezmění nic.

Dnes večer budou oznámeny výsledky zasedání Fedu. Jaký budou mít dopad? Pokud Fed sníží sazbu o 0,25 %, bude to další formální záminka k prodeji dolaru, ačkoli toto rozhodnutí je už dávno zohledněno v cenách. Pokud Fed sníží sazbu o 0,5 %, bude to ještě silnější důvod zbavit se americké měny. Dolar také samozřejmě může stoupat, protože nikdo neví, kolik fází uvolňování trh už zohlednil. Takový výsledek působí za současných okolností nicméně naivně a nepravděpodobně.

BoE ve čtvrtek oznámí výsledky zasedání a už teď se ví, že sazby zůstanou beze změny. Proto by si trh mohl toto rozhodnutí vyložit jako jestřábí – BoE koneckonců ponechávala sazby beze změny, zatímco Fed je snižoval. Jak vidíme, každá událost může být překroucena podle přání trhu. A teď chce trh kupovat jen pár GBP/USD. Samozřejmě se může stát zázrak, ale pravděpodobnější je další oslabení dolaru.

Cena je navíc v grafu 4H nad klouzavým průměrem a v grafu 24H se rychle vrátila na poslední lokální maximum. Překoupené indikátory ani nadhodnocená britská libra nikoho neznepokojují, stejně jako série medvědích divergencí. Od 10. srpna strávil indikátor CCI většinu času v zóně překoupenosti a pár nedokázal ani pořádně korigovat dolů. Situace zůstává velmi nejasná, protože nikdo neví, kdy tento nelogický růst skončí.

Průměrná volatilita páru GBP/USD za 5 posledních obchodních dnů činí 74 pipů, což se u tohoto páru považuje za průměr. Ve středu 18. září tedy očekáváme pohyb páru v pásmu 1,3083–1,3237. Vyšší lineární regresní kanál směřuje nahoru, což naznačuje, že vzestupný trend zůstává neporušený. Indikátor CCI vytvořil čtyři medvědí divergence, což naznačuje potenciální výrazný pokles, kterého jsme se ale zatím nedočkali.

Nejbližší úrovně supportu:

• S1 – 1,3153
• S2 – 1,3123
• S3 – 1,3092

Nejbližší úrovně rezistence:

• R1 – 1,3184
• R2 – 1,3214
• R3 – 1,3245

Obchodní doporučení:

Pár GBP/USD udělal první krok směrem k sestupnému trendu a jak doufáme, nikoli jediný. O long pozicích teď neuvažujeme, protože trh podle nás opakovaně zohlednil všechny býčí faktory pro britskou měnu (kterých není mnoho). Těžko ale popírat, že by libra mohla pokračovat v růstu. Pokud tedy obchodujete čistě na základě technických indikátorů, jsou možné long pozice s cíli 1,3245 a 1,3275, dokud cena zůstane nad klouzavým průměrem. Short pozice lze zvážit s cíli 1,2939 a 1,2878, pokud se cena usadí pod klouzavým průměrem. Trh by ale přesto mohl začít znovu zohledňovat budoucí uvolnění měnové politiky Fedu. Doporučujeme opatrnost.

Vysvětlivky k ilustracím:

Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.

Indikátor CCI – vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.