První dopady prezidentského mandátu D. Trumpa na finanční trhy jsou smíšené. Podívejme se na klíčové poznatky.

Začneme-li akciovými trhy, americký zůstal poblíž předchozích historických maxim. Široký tržní index S&P 500 se po měsíci Trumpova prezidentství (oficiálně se ujal úřadu 20. ledna) obchodoval poblíž lokálního maxima 6 127,50 bodů. Průmyslový DOW 30 sice nedosáhl maxima 45 000,00 bodů, ale zavřel poblíž, stejně jako hi-tech index NASDAQ 100.

Vyvstává otázka: Proč je americký akciový trh stále poblíž historických maxim, zvlášť když Federální rezervní systém kvůli rostoucí inflaci nejspíš nebude dál snižovat sazby?

Naději na ekonomické stimuly vzbuzuje pravděpodobně protekcionistická politika nového prezidenta, která slibuje značné příležitosti pro růst domácí výroby a celkovou ekonomickou expanzi.

Co lze očekávat od akciového trhu?

Přinejmenším se nejspíš bude nějakou dobu konsolidovat na těchto historických úrovních. Přinejlepším by mohl pokračovat v růstu.

Růst kryptoměnového trhu se fakticky zastavil, což je trend, který byl v období před výsledky amerických prezidentských voleb patrný téměř u všech hlavních krypto aktiv vůči dolaru. Stagnaci lze přičíst dvěma hlavním faktorům: za prvé, v americké ekonomice přibývá investičních příležitostí, zvlášť v oblasti akcií. Za druhé, kvůli rostoucí inflaci a nedostatku jasných ukazatelů v oblasti obecného přijetí kryptoměn v globální ekonomice se očekává silnější dolar. Diskuse na toto téma zůstávají proto stále do značné míry spekulativní, což omezuje poptávku po tokenech.

Co lze očekávat od kryptoměnového trhu?

Dokud se situace nevyjasní, bude se tento segment globálního finančního trhu pravděpodobně pohybovat do strany.

Zlato nejvíce profituje z globálního geopolitického napětí, dočasného oslabení amerického dolaru a manévrů obchodní politiky pod Trumpovou administrativou. Ceny během posledních čtyř týdnů sebevědomě překonaly předchozí maximum 2 790,10 USD za unci a míří k nové historické úrovni 3 000,00 USD.

Tato úroveň bude pravděpodobně dosažena díky podpoře výše uvedených faktorů. Jakmile ale válka v Evropě skončí, měli bychom očekávat hlubokou korekci cen zlata, protože to nejhorší z geopolitické krize bude pryč. Není pochyb, že se tak nakonec stane.

Americký dolar byl v posledních čtyřech týdnech na forexovém trhu pod tlakem, a to navzdory důležitému podpůrnému faktoru – konci cyklu snižování sazeb Fedu s možným zvýšením, pokud se inflace v USA udrží nad 3 % a bude dál růst.

Podle mého názoru lze pokles dolaru na indexu ICE přičíst snížené poptávce po dolaru coby bezpečné měně a zároveň nejistotě obklopující skutečnou realizaci Trumpova ekonomického programu. Nicméně věřím, že dolar má potenciál znovu posílit, a to kvůli kontrastnímu cyklu snižování sazeb několika západních centrálních bank oproti postoji Fedu, který aktuálně nevidí potřebu dalšího uvolňování měnové politiky. Pokud budou současné ekonomické trendy v USA pokračovat, očekávám, že index ICE dosáhne v polovině roku 114,00 bodů.

Denní prognóza:

USD/CAD

Pár se obchoduje nad supportem 1,4160. Příští týden může výrazně posílit a dosáhnout nejdříve kurzu 1,4245 a pak 1,4300.

EUR/USD

Pár se konsoliduje pod 1,0520, kolem 1,0500. Neschopnost prorazit nad 1,0520 by mohla už příští týden vést k lokálnímu obratu a poklesu nejdříve na 1,0390 a pak na 1,0335.