Am Montag setzte das Währungspaar EUR/USD unerwartet seine Aufwärtsbewegung fort und erreichte die Widerstandszone von 1,0405–1,0420. Ein Abprallen von dieser Zone führte zu einer Umkehr zugunsten des US-Dollars, die einen Rückgang in Richtung der Unterstützungszone von 1,0336–1,0346 einleitete. Ein Abprallen von dieser Zone würde den Euro begünstigen und das Wachstum wieder aufnehmen, während ein Unterschreiten auf eine Rückkehr zum Abwärtstrend hinweisen könnte.
Die Wellenstruktur bleibt klar. Die letzte abgeschlossene Abwärtswelle hat das Tief der vorherigen Welle gebrochen, während die jüngste Aufwärtswelle (noch unvollendet) den vorherigen Höchstpunkt noch nicht durchbrochen hat. Somit bleibt der Abwärtstrend intakt, ohne Anzeichen einer Beendigung. Damit der Trend beendet wird, müsste der Euro deutlich über 1,0460 steigen und innerhalb der aktuellen Welle über diesem Niveau schließen.
Das Schlüsselereignis am Montag war die Amtseinführung von Donald Trump. Doch die Händler waren weniger an der Zeremonie selbst interessiert, sondern mehr an seinen Aussagen während der Rede. Trump machte viele Kommentare, von denen einige Händler und Investoren alarmierten. Nichtsdestotrotz glaube ich, dass diese Marktängste nicht von Dauer sein werden. Die USA sind ein komplexes Land, was Änderungen der politischen und wirtschaftlichen Richtlinien betrifft. Jede Entscheidung benötigt die Zustimmung einer Mehrheit im Kongress und im Senat, was oft Wochen oder Monate der Beratung, insbesondere bei parteipolitischen Differenzen, bedeutet.
Obwohl der US-Dollar gestern schwächer wurde, glaube ich nicht, dass dies das Ende des Abwärtstrends bedeutet. In dieser Woche müssen bullische Händler das EUR/USD-Paar nach oben treiben, um den Beginn einer breiteren Umkehrung zu signalisieren. Um ihre Offensive aufrechtzuerhalten, benötigen die Bullen Informationsanreize, aber Trump hat bereits seine Rede gehalten und kann nicht jeden Tag 10 wirkungsvolle Aussagen machen.
Auf dem 4-Stunden-Chart kehrte das Paar zum Niveau von 1,0332 zurück und prallte ab. Das Paar bewegt sich weiterhin innerhalb eines Abwärtstrendkanals, was auf anhaltenden bärischen Sentiment unter den Händlern hinweist. Ich erwarte eine Umkehr zugunsten des Dollars und eine Fortsetzung des Rückgangs in Richtung 1,0110. Ein Abprall vom 127,2% Fibonacci-Niveau bei 1,0436 und der oberen Grenze des Kanals könnte der US-Währung zugutekommen. Ein signifikanter Anstieg des Euro ist unwahrscheinlich, bis ein Ausbruch über den Kanal erfolgt.
In der letzten Berichtswoche schlossen Spekulanten 3.743 Long-Positionen und 7.470 Short-Positionen. Die Stimmung der Gruppe "Nicht-kommerziell" bleibt bärisch, was auf weitere Rückgänge im Paar hindeutet. Die Gesamtzahl der von Spekulanten gehaltenen Long-Positionen beläuft sich nun auf 162.000 im Vergleich zu 223.000 Short-Positionen.
Seit 18 Wochen bauen große Akteure ihre Euro-Positionen ab, was auf einen bärischen Trend ohne Ausnahmen hindeutet. Gelegentlich dominieren bullische Händler in bestimmten Wochen, doch dies ist eher die Ausnahme als die Regel. Der Haupttreiber der Dollarschwäche – die Erwartungen einer geldpolitischen Lockerung durch das FOMC – hat sich bereits erledigt. Während neue Gründe, den Dollar zu verkaufen, entstehen könnten (vielleicht in dieser Woche), bleibt eine stärkere US-Währung wahrscheinlicher. Auch die grafische Analyse unterstützt die Fortsetzung des langfristigen bärischen Trends, und ich erwarte weitere Rückgänge im EUR/USD-Paar.
Der Wirtschaftskalender für den 21. Januar umfasst zwei geringfügige Ereignisse. Die Marktauswirkungen dieser Ereignisse werden voraussichtlich minimal sein.
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