Společnost Porsche AG uvedla, že její zisková marže se v letošním roce sníží na jednociferné číslo, přičemž výrobce luxusních automobilů varuje před americkými cly a vyššími náklady v důsledku slabého zavádění elektromobilů.
Německý výrobce nyní očekává, že návratnost tržeb klesne až na 6,5 %, zatímco dříve předpokládal, že bude činit nejméně 10 %.
Značka ovládaná koncernem Volkswagen AG se potýká s klesající poptávkou po elektromobilech, propadem prodejů v Číně a nyní i s dodatečnými náklady v důsledku zavedení cel na automobily prezidentem Donaldem Trumpem. Spojené státy nedávno předstihly Čínu jako hlavní trh Porsche, podpořené silnou poptávkou po sportovně-užitkových vozech Macan a Cayenne, ale všechny své vozy dováží z Evropy.
Akcie Porsche se v úterý brzy ráno ve Frankfurtu propadly až o 7,6 % a za poslední rok ztratily polovinu své hodnoty.
Porsche investovalo velké částky do elektrických vozidel a baterií, ale zpomalení růstu si vynutilo přehodnocení. Automobilka již nebude samostatně rozšiřovat výrobu vysoce výkonných baterií pomocí své dceřiné společnosti Cellforce, jak uvedla v pondělí, čímž se jednorázové náklady pro letošní rok zvýší na 1,3 miliardy eur (1,5 miliardy USD).
Americká cla zasáhla prodeje v dubnu a ovlivní také výkony v květnu, uvedlo Porsche, ale společnost nedokázala odhadnout žádné dopady po těchto měsících. Za předpokladu, že nedojde ke zvýšení cen, by roční náklady na cla mohly podle výpočtů analytika Citi Haralda Hendrikse dosáhnout 2 miliard eur.
„Makroekonomická situace bude i nadále náročná,“ uvedl v prohlášení finanční ředitel Jochen Breckner a dodal, že Porsche ‚tomu nemůže zcela uniknout‘.
Automobilky napříč Evropou se snaží orientovat v rostoucím obchodním napětí. Ferrari NV zvyšuje ceny některých svých modelů v USA až o 10 %, zatímco Mercedes-Benz Group AG zvažuje stažení prodeje svých základních vozů z trhu. Renault SA minulý týden uvedl, že pravděpodobně odloží uvedení své značky sportovních vozů Alpine na trh v USA.
Zpoždění a výhrady k Trumpově obchodní politice ztěžují výrobcům automobilů a dodavatelům předvídat plný dopad na jejich letošní finanční výsledky. Bílý dům v pondělí pozdě večer naznačil další změny a uvedl, že dovážené automobily nebudou zasaženy dvakrát samostatnými cly na hliník a ocel. Rovněž uvedl, že společnosti si mohou zajistit částečnou náhradu cel na dovážené díly na základě hodnoty své výroby automobilů v USA.
Kromě chaosu způsobeného Trumpovou obchodní válkou přiměla společnost Porsche k přehodnocení strategie klesající poptávka v Číně. Značka vyměnila klíčové členy představenstva a souhlasila se snížením počtu pracovních míst v Německu, aby snížila náklady.
Prodej vozů Porsche v Číně se za tři měsíce do března propadl o 42 % a dosáhl nejhoršího čtvrtletního výsledku v této asijské zemi od roku 2013. Intenzivní konkurence domácích výrobců automobilů v čele se společností BYD Co. snižuje tržní podíl západních výrobců. Porsche v pondělí uvedlo „náročné tržní podmínky“ v zemi.
K obzvláště slabým výsledkům za první čtvrtletí přispěl dopad obchodní politiky USA, čínská hospodářská krize a zpomalení růstu elektromobilů. Provozní zisk se oproti předchozímu roku snížil o 40 % na 760 milionů eur, přičemž společnost poprvé v historii vykázala jednocifernou návratnost tržeb za čtvrtletí ve výši 8,6 %.
Porsche také snížilo výhled tržeb až na 37 miliard eur z předchozích 39 až 40 miliard eur.
Přestože klíčové problémy si Porsche nezpůsobilo samo, „má co dělat, aby prokázalo větší kontrolu nad svými problémy,“ napsal v poznámce Hendriks ze Citi.
Porsche, které čelí vlažné poptávce po svých elektromobilech, se již letos rozhodlo vynaložit 800 milionů eur na rozšíření svého produktového portfolia o další modely se spalovacím motorem a plug-in hybridní modely. V březnu společnost snížila svůj střednědobý cíl návratnosti prodejů na 15 až 17 % z předchozích až 19 %.
Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Donnerstag ein recht starkes Wachstum, was voll und ganz unseren Erwartungen entsprach. Am Donnerstag konnten nur zwei Ereignisse die Volatilität auslösen: die EZB-Sitzung und der Inflationsbericht aus den USA. Die EZB ließ letztendlich alle Zinssätze unverändert, wie erwartet. In der abschließenden Erklärung war der bemerkenswerteste Punkt die Aufwärtskorrektur der Inflationsprognosen für 2025-2026. Diese Korrektur war jedoch minimal und übersteigt das Zielniveau der EZB nicht signifikant. Daher sieht die EZB derzeit keine Bedrohung durch ein unkontrolliertes Preiswachstum.
Es war jedoch der Inflationsbericht aus den USA, der den Dollar sinken ließ, obwohl dies nicht unbedingt hätte der Fall sein müssen. Die Inflation in den USA stieg auf 2,9 % und entsprach den Prognosen. Eine steigende Inflation bedeutet normalerweise, dass die Fed bis zum Jahresende möglicherweise etwas weniger "dovish" sein könnte als vom Markt erwartet. Wir warnten Händler jedoch vor zwei Dingen: Erstens, der Dollar war am Dienstag und Mittwoch ohne Grund und irrational gestiegen. Zweitens, die aktuelle Inflationszahl in den USA ist nicht entscheidend für die Entscheidung der Fed am 17. September. Infolgedessen sahen wir einen insgesamt vorhersehbaren Rückgang des US-Dollars.
Auf dem 5-Minuten-Chart erschien gleich zu Beginn der US-Sitzung ein ausgezeichnetes Kaufsignal, mit einem Abpraller vom Niveau 1,1666. Zum Zeitpunkt der US-Inflationsnachricht hatte sich der Preis bereits um etwa 15 Pips nach oben bewegt, sodass Händler ihren Stop-Loss einfach auf den Einstiegskurs setzen konnten. Man musste schnell handeln, aber es lohnte sich. Den Rest des Tages stieg das Paar nur und erreichte den Bereich 1,1750-1,1760. So konnten etwa 60 Pips Gewinn erzielt werden.
Der neueste COT-Bericht ist vom 2. September datiert. Das obige Diagramm zeigt klar, dass die Netto-Position der nicht-kommerziellen Händler lange Zeit bullisch war und Bären nur zum Ende von 2024 zögerlich die Kontrolle übernommen haben, aber sie schnell wieder verloren haben. Seit Trump US-Präsident wurde, ist der Dollar die einzige Währung, die gefallen ist. Wir können nicht mit 100%iger Sicherheit sagen, dass der Rückgang des US-Dollars weitergehen wird, aber die aktuellen weltweiten Ereignisse deuten genau in diese Richtung.
Wir sehen nach wie vor keine fundamentalen Faktoren für eine Stärkung des Euro, aber es gibt immer noch viele Gründe für einen Rückgang des Dollars. Der globale Abwärtstrend bleibt intakt, aber spielt es eine Rolle, wohin sich der Preis in den letzten 17 Jahren bewegt hat? Sobald Trump seine Handelskriege beendet, könnte der Dollar wieder steigen, aber die jüngsten Ereignisse zeigen, dass der Handelskrieg in der einen oder anderen Form weitergehen wird. Ein potenzieller Verlust der Unabhängigkeit der Fed ist ein weiterer starker Druckfaktor auf die US-Währung.
Die Positionierung der roten und blauen Linien des Indikators zeigt immer noch eine bullische Tendenz. In der letzten Berichtswoche gingen Long-Positionen aus der Gruppe "Nicht-kommerziell" um 2.700 zurück, während Shorts um 700 zunahmen. Die Nettoposition für die Woche ging somit um 3.400 zurück, was eine unerhebliche Veränderung darstellt.
Im Stundenchart setzt EUR/USD seinen moderaten Aufwärtstrend fort. Ein Abprallen von der Trendlinie, kombiniert mit dem US-Inflationsbericht, löste einen neuen Preisanstieg aus. Das Paar verweilt weiterhin größtenteils im Bereich von 1.1615-1.1750, zeigt jedoch eine Aufwärtsneigung. Der Dollar sieht sich nach wie vor zahlreichen bärischen Faktoren gegenüber und könnte selbst in dieser Woche fast täglich gefallen sein.
Für den 12. September identifizieren wir die folgenden Handelsniveaus: 1.1092, 1.1147, 1.1185, 1.1234, 1.1274, 1.1362, 1.1426, 1.1534, 1.1604-1.1615, 1.1666, 1.1750-1.1760, 1.1846-1.1857, sowie die Senkou Span B Linie (1.1660) und die Kijun-sen Linie (1.1721). Die Linien des Ichimoku-Indikators können sich im Tagesverlauf bewegen, daher sollten Sie dies bei Handelssignalen berücksichtigen. Vergessen Sie nicht, den Stop Loss auf Break-even zu setzen, wenn sich der Preis zu Ihren Gunsten um 15 Pips bewegt - dies schützt Sie vor potenziellen Verlusten, falls sich das Signal als falsch herausstellt.
Am Freitag wird Deutschland die zweite Schätzung der August-Inflation veröffentlichen, und die USA geben den University of Michigan Consumer Sentiment Index für September bekannt. Beide Berichte sind sekundär, aber der Stimmungsindex kann einige Marktreaktionen auslösen.
Am Freitag könnte das Paar weiterhin nach Norden tendieren, muss jedoch den entscheidenden Bereich von 1.1750-1.1760 überwinden. In diesem Fall sind Long-Positionen mit einem Ziel von 1.1846-1.1857 relevant. Ein Abprallen von diesem Bereich würde eine neue Korrekturbewegung auslösen.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
