Das Wellenmuster für GBP/USD deutet weiterhin auf die Bildung einer aufwärts gerichteten Wellenstruktur hin, hat jedoch in den letzten Wochen eine komplexe und mehrdeutige Form angenommen. Das Pfund ist zu scharf gefallen, und folglich wirkt der am 1. August begonnene Trendabschnitt nun unklar.

Die erste Idee, die in den Sinn kommt, ist eine Komplikation der vermuteten Welle 4, die eine dreiwellige Form annehmen könnte, wobei jede ihrer Unterwellen ebenfalls aus drei Wellen besteht. In diesem Fall können wir erwarten, dass das Paar auf die Niveaus von 1,31 und 1,30 fällt.

Jedoch hat die abwärts gerichtete Wellenstruktur, die am 17. September begann, bereits ein dreiwelliges Muster gebildet. Von hier aus gibt es zwei Möglichkeiten: Entweder verlängert sich die Struktur zu einem Fünf-Wellen-Muster, oder es bildet sich eine neue aufwärts gerichtete Sequenz. Natürlich erwarte ich unabhängig von der Wellenstruktur einen Anstieg der Kurse. Meiner Ansicht nach ist der Nachrichtenhintergrund derzeit so einseitig, dass kein anderes Ergebnis zu erwarten ist. Doch in den letzten Wochen haben die Käufer keine Initiative gezeigt.

Derzeit hängt viel auf dem Devisenmarkt von den politischen Maßnahmen von Donald Trump ab. Der Markt befürchtet eine Lockerung der Federal-Reserve-Politik, angetrieben durch schwache Arbeitsmarktdaten und Druck von Trump, während der Präsident weiterhin neue Zollpakete einführt und damit die Fortsetzung des globalen Handelskriegs signalisiert. Somit bleibt der Nachrichtenhintergrund für den US-Dollar ungünstig.

Der GBP/USD-Kurs stieg am Freitag um 25 Basispunkte — die Reaktion des Marktes auf sechs wichtige Berichte. Großbritannien veröffentlichte Daten zur Geschäftstätigkeit im Dienstleistungs- und Fertigungssektor sowie zu den Einzelhandelsumsätzen. Auch ohne die Zahlen im Einzelnen zu nennen, ist klar, dass alle die Markterwartungen übertroffen haben — dennoch hat der Markt nicht reagiert.

Am Nachmittag richteten Händler ihr Augenmerk lediglich auf den US-Verbraucherpreisindex (CPI), der 0,1% unter den Erwartungen lag, bei 3%. Da die Inflation schwächer stieg als erwartet, fiel die Nachfrage nach dem Dollar natürlich, da der Markt nun zu 100% sicher ist, dass die Fed nächste Woche die Zinsen senken wird.

Es scheint jedoch, dass alle anderen Berichte dieser Woche (und es waren nicht viele) einfach im Papierkorb gelandet sind. Der Dollar konnte lange Zeit nichts gegen die Marktstimmung ausrichten, die ihn unter dem Druck des Nachrichtenhintergrunds konsequent verkaufte. Bis Ende Oktober bleibt dieser Hintergrund unverändert — doch aus unerklärlichen Gründen hat der Verkaufsdruck aufgehört.

Jetzt ignorieren Händler sowohl positive Nachrichten für das Pfund als auch negative Nachrichten für den Dollar. Das Wellenmuster bleibt unverändert, da es immer noch die Bildung eines aufwärts gerichteten Trendsegments impliziert. In der nächsten Woche wird die Fed eine zweite Runde der monetären Lockerung durchführen, aber die Händler scheinen unbesorgt zu sein. Der Regierungsstillstand dauert an und die Zölle von Trump expandieren und steigen jeden Monat. Doch selbst diese Faktoren interessieren den Markt im zweiten Monat des Herbstes nicht mehr.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Die Wellenstruktur des GBP/USD-Paares hat sich weiterentwickelt. Wir haben es immer noch mit einem aufwärts gerichteten impulsiven Trendsegment zu tun, doch seine interne Wellenstruktur wird zunehmend komplexer. Welle 4 nimmt eine dreiwellige Form an, deren Struktur mehrere Male länger als Welle 2 ist.

Die jüngste abwärts gerichtete dreiwellige Struktur scheint abgeschlossen zu sein. Sollte dies tatsächlich der Fall sein, könnte die Aufwärtsbewegung innerhalb der globalen Wellenstruktur fortgesetzt werden, mit anfänglichen Zielen um die 1,38- und 1,40-Marken.

Die großangelegte Wellenstruktur sieht fast ideal aus, auch wenn Welle 4 leicht über das Hoch von Welle 1 hinausgeht. Es ist jedoch zu beachten, dass perfekte Wellenstrukturen nur in Lehrbüchern existieren — in der Praxis sind die Dinge weitaus komplexer. Derzeit sehe ich keinen Grund, alternative Szenarien zum aufwärts gerichteten Trendsegment in Betracht zu ziehen.

Grundprinzipien meiner Analyse

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und unterliegen oft Veränderungen.
2. Wenn Unsicherheit über die Marktsituation besteht, ist es besser, nicht einzusteigen.
3. Absolute Gewissheit über die Marktrichtung ist unmöglich. Nutzen Sie immer Stop-Loss-Aufträge als Schutz.
4. Die Wellenanalyse kann mit anderen Analysemethoden und Handelsstrategien kombiniert werden.