Geopolitische Schocks verursachen Schwankungen der Volatilität an den Aktienmärkten. Damit solche Ereignisse jedoch die Unternehmensgewinne beeinflussen, müssen die Konflikte langanhaltend sein. Im Falle Venezuelas haben Investoren dies nicht gesehen. Die US-Operation zur Entführung von Präsident Nicolas Maduro verlief ohne großes Aufsehen, und Caracas ist bereit, mit Washington zusammenzuarbeiten. Das bedeutet, dass es sinnvoll ist, den S&P 500 zu kaufen.

Das Versprechen von Donald Trump, US-Bohrinseln zu entsenden, um die Ölproduktion im Land wiederherzustellen, trieb die US-Ölaktien in die Höhe. Dieser Sektor, zusammen mit der Technologiebranche, trieb die Aktienindizes nach oben. Dank der Energie-Rallye verzeichnete der Dow Jones sein erstes Rekordhoch im neuen Jahr.

Prognosen und Dynamik des S&P 500

Experten von Wall Street erwarten, dass der S&P 500 im Jahr 2026 um 9 % steigen wird. Das ist weniger als die 24 %, 23 % und 16 %, die in den Jahren 2023, 2024 und 2025 verzeichnet wurden. Die Konsensschätzung entspricht in etwa der durchschnittlichen jährlichen Rendite des breiten Index im 21. Jahrhundert. Sie stimmt auch mit dem durchschnittlichen Zuwachs im vierten Jahr eines Bullenmarkts überein. Wenn sich die Prognosen erfüllen, wäre dies die beste mehrjährige Performance des S&P 500 seit 1999.

Die Geschichte ist allerdings weniger erfreulich. Auf drei aufeinanderfolgende zweistellige Rallyes im breiten Index folgten Rückschläge in den Jahren 2015 und 2022. Wie wird es diesmal verlaufen?

Investoren sind optimistisch. 71 % der Befragten im MLIV Pulse erwarten, dass der S&P 500 im Jahr 2026 um mindestens 10 % steigen wird. Elf Prozent prognostizieren Gewinne von 20 % oder mehr.

Investorenprognosen für S&P 500

Neben den Ölkonzernen sind Banken und der Technologiesektor zu Jahresbeginn Marktführer. Ihre Stärke ist weitgehend mit der Ankündigung von NVIDIA über KI-Modelle und -Tools zur Beschleunigung der Entwicklung autonomer Fahrzeuge und zur Unterstützung einer neuen Generation von Robotern verbunden. Der Wettbewerb unter den Technologieriesen setzt sich fort, und Investoren haben diese Nachricht mit Optimismus aufgenommen. Der Fortschritt des S&P 500 wurde durch enttäuschende Geschäftstätigkeitsstatistiken und eine vorsichtige Rhetorik der Fed gebremst. Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, äußerte Bedenken über eine beschleunigte Arbeitslosigkeit. Er glaubt, dass die Inflation weiterhin abnehmen wird. Der US-amerikanische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel im Dezember auf ein 14-monatiges Tief. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve im März ihren Zyklus der monetären Expansion wieder aufnehmen wird und unterstützt US-Aktien.

Vieles wird von den US-Arbeitsmarktdaten für Dezember abhängen. Bloomberg-Analysten erwarten, dass die Beschäftigung um 60.000 steigt und die Arbeitslosenquote auf 4,5% sinkt.

Technisch gesehen zeigt der Tageschart, dass die Bären nicht in der Lage waren, den breiten Index unter dem fairen Wert von 6.840 zu halten, was ihre Schwäche signalisiert und es den Händlern ermöglichte, Long-Positionen einzugehen. Ein Durchbruch über das Widerstandsniveau von 6.925 würde es ermöglichen, Long-Positionen auszubauen.