Die französische Zentralbank hat einen eleganten Weg gefunden, einen Teil ihrer Goldreserven aus der Verwahrung in den USA abzuziehen, ohne diplomatischen Wirbel zu verursachen: Sie verkaufte das Metall einfach mit Gewinn in New York und kaufte es anschließend in Europa wieder zurück. In ihrem Geschäftsbericht für das Finanzjahr 2025 wies die Zentralbank einen „außerordentlichen Posten“ aus, der es ihr ermöglichte, einen Verlust von 2,9 Milliarden € in einen Jahresgewinn von 8,1 Milliarden € zu verwandeln. „Die Erträge aus auf eigene Rechnung gehaltenen Vermögenswerten stiegen aufgrund des außerordentlichen Postens um 12,2 Milliarden €“, erklärte die Bank of France in ihrer Pressemitteilung vom 25. März. „In den Jahren 2025 und Anfang 2026 musste die Bank of France, obwohl sich das Volumen der Goldreserven nicht verändert hat, den verbleibenden Teil (5 %) an technische Standards anpassen, was zu erheblichen realisierten Währungsgewinnen führte. Diese außergewöhnlichen Währungserträge beliefen sich im Jahr 2025 auf 11 Milliarden €.“

Dieser Schritt erwies sich sowohl als strategisch klug als auch als äußerst profitabel. Anders als im weiterhin aktuellen Fall der umfangreichen deutschen Goldreserven in den USA, die sich nach wie vor in den Tresoren der Federal Reserve Bank of New York befinden und bei manchen Politikern Unmut hervorrufen, stellte die Bank of France die Frage einer Rückführung ihrer Reserven nicht. Stattdessen wartete sie, bis der Goldpreis historische Höchststände erreichte, verkaufte in New York alte, weniger reine Barren zum Marktpreis in US‑Dollar und nutzte den Erlös, um in Europa neue Barren zu erwerben, die den aktualisierten Standards für Gewicht und Reinheit entsprachen – und das zu einem Zeitpunkt fallender Preise.

Damit erzielte die französische Zentralbank ein klassisches Win-win-Ergebnis: kein politischer Konflikt mit der US‑Regierung vor dem Hintergrund von Spannungen über Zölle, Grönland, die Ukraine und nun Iran; keine Transport- und Versicherungskosten über den Atlantik; und schließlich erhebliche Gewinne aus den Transaktionen, die die Bilanz der Bank stärkten. „Das Eigenkapital der Bank of France – also ihre eigenen Mittel zuzüglich nicht realisierter Kursgewinne auf Vermögenswerte – bleibt mit 283,4 Milliarden € im Vergleich zu 202,7 Milliarden € im Jahr 2024 außerordentlich solide“, heißt es in dem Bericht. „Zum Eigenkapital gehört auch die Neubewertungsrücklage für staatliche Gold- und Währungsreserven (RRRODE) in Höhe von 11,4 Milliarden €, die zur Deckung künftiger Auszahlungen vorgesehen ist.“

Francois Villeroy de Galhau, der Präsident der Bank of France, erklärte gegenüber Journalisten, die Entscheidung, die neuen Barren in Paris statt in New York zu lagern, sei „nicht politisch motiviert“ gewesen. Das Gesamtvolumen der Goldreserven Frankreichs blieb nach diesen Transaktionen mit rund 2.437 Tonnen unverändert, und der gesamte Goldbestand des Landes wird nun im unterirdischen Tresor des Treasury Bureau in La Souterraine aufbewahrt.