Gold (XAU/USD) sieht sich weiterhin mit einer fehlenden, nachhaltigen Nachfrage konfrontiert und bleibt unter der Marke von 4.800 US-Dollar, wodurch es vor der Eröffnung der europäischen Handelssitzung am Freitag unter Druck steht. Trotz verstärkter diplomatischer Bemühungen zur Lösung der Spannungen im Nahen Osten halten die Spannungen zwischen den USA und Iran angesichts der anhaltenden US-Seeblockade iranischer Häfen an. Dieser Faktor stützt weiterhin den Status des Dollars als globale Reservewährung und belastet die Rohstoffpreise.

Zugleich hat ein vorübergehiger, 10-tägiger Waffenstillstand zwischen Israel und Libanon die Erwartungen auf einen möglichen diplomatischen Durchbruch zwischen Washington und Teheran gestärkt. Am Donnerstag äußerte US-Präsident Donald Trump seine Zuversicht, dass Iran kurz vor einer Einigung steht. Laut The Wall Street Journal haben die Parteien eine vorläufige Verständigung über eine neue Verhandlungsrunde erzielt, auch wenn Zeitpunkt und Ort noch nicht feststehen.

Nichtsdestotrotz begrenzen der anhaltende Optimismus der Märkte gegenüber Risikoanlagen sowie die gesunkenen Erwartungen weiterer geldpolitischer Straffungen durch die Federal Reserve das Erholungspotenzial des US-Dollars, nachdem dieser vor Kurzem ein neues März-Tief markiert hat.

Vor diesem Hintergrund gelang es Gold, in Richtung der psychologisch wichtigen Marke von 4800 US-Dollar zurückzukehren. Zuvor veröffentlichte Daten zum US-Erzeugerpreisindex (PPI) hatten die Sorgen der Anleger über einen inflationsbedingten Druck durch steigende Energiepreise im Zuge des Konflikts gemildert. Zudem halten die Erwartungen einer weiteren Deeskalation im Nahen Osten die Ölpreise unter Druck, was wiederum die Wahrscheinlichkeit einer noch restriktiveren Fed-Politik verringert.

Derzeit schätzen Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve bis zum Jahresende auf etwa 30%. Das begrenzt das Interesse an einer weiteren Dollar-Stärkung und stützt Gold. Daher könnte es sinnvoll sein, auf ausgeprägteren Verkaufsdruck zu warten, bevor eine Fortsetzung der Korrekturbewegung vom April-Hoch in Betracht gezogen wird.

Für Freitag sind keine wichtigen US-Konjunkturdaten terminiert, die die Marktdynamik beeinflussen könnten. Die weitere Entwicklung des Dollar wird daher weitgehend von Kommentaren der FOMC-Vertreter abhängen. Die Aufmerksamkeit der Anleger bleibt auf eine mögliche neue Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran gerichtet, die bereits am Wochenende stattfinden könnte.

Es wird erwartet, dass der Nachrichtenfluss rund um diese Ereignisse weiterhin für erhöhte Volatilität an den Finanzmärkten sorgt und die Voraussetzungen für neue Impulse in der Goldpreisentwicklung schafft. Trotz der aktuellen Schwankungen zeigt das Währungspaar XAU/USD bereits die dritte Woche in Folge einen moderaten Aufwärtstrend.

Aus technischer Sicht mahnt der gescheiterte Versuch, den einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) der 200-Periode im 4-Stunden-Chart nach oben zu durchbrechen, zu Vorsicht unter den Bullen. Allerdings bietet der SMA der 50-Periode auf der Unterseite Unterstützung, sodass es sinnvoll erscheint, auf einen klareren Bruch unterhalb dieser Unterstützungszone bei 4765 USD zu warten, bevor auf weitere Verluste spekuliert wird.