Das Währungspaar EUR/USD handelte am Freitag, dem 24. April, ebenso wie in der gesamten Vorwoche relativ ruhig. Die durchschnittliche Volatilität der letzten fünf Handelstage ist auf 58 Pips gesunken. Das ist nicht besonders niedrig, aber auch nicht hoch. Wie im Chart zu sehen ist, gehen sowohl Volatilität als auch Marktaktivität zurück. Womit könnte das zusammenhängen? Sicherlich mit der Geopolitik. Es ist bemerkenswert, dass es praktisch jede Woche genügend makroökonomische und fundamentale Ereignisse gibt, die die Händler zu aktiverem Handel anregen könnten. Dennoch bleibt der Markt auf die Geopolitik fokussiert. Da es in diesem Bereich zuletzt keine bedeutenden „Wendepunkte“ gegeben hat, hat der Markt „Tempo herausgenommen“ und wartet auf Ereignisse, nicht nur auf Nachrichten.
Die jüngsten Meldungen der letzten Woche, ja sogar der letzten zwei Wochen, sind eintönig geworden. Fast im Stundentakt tauchen neue Berichte auf, wonach die Verhandlungen mit dem Iran wieder aufgenommen werden könnten, dass sie in Kürze beginnen sollen, dass eine Einigung praktisch erzielt sei usw. Wenige Stunden später folgen widersprüchliche Stellungnahmen, sodass der Markt in der Schwebe bleibt. Daher sind die Händler (und wir ebenfalls) müde geworden, auf diese Flut von falschen und unbestätigten Informationen zu reagieren oder sie überhaupt noch zu analysieren.
Praktisch jede renommierte Nachrichtenagentur fühlt sich verpflichtet zu verkünden, dass sich gemäß irgendwelcher Insiderinformationen „bald etwas tun wird“. Dass keine dieser Insiderprognosen eingetreten ist, scheint niemanden ernsthaft zu stören. Deshalb empfehlen auch wir, wie viele andere Experten, sich eher auf Taten als auf Worte zu konzentrieren. Die Taten zeigen, dass es in den Verhandlungen zwischen Teheran und Washington keine Fortschritte gegeben hat. Die zweite Gesprächsrunde fand am vergangenen Wochenende nicht statt, und der Besuch des iranischen Außenministers Abbas Araqchi in Pakistan steht nicht im Zusammenhang mit einem Treffen mit der amerikanischen Delegation.
Zu Beginn der neuen Woche wird der makroökonomische und fundamentale Hintergrund üppig ausfallen, doch es ist alles andere als sicher, dass der Markt nicht weiterhin einen Großteil der wirtschaftlichen Informationen ignorieren wird. Vor dem Hintergrund der aktuellen Lage stehen drei Zentralbanksitzungen an, aber alle drei Notenbanken könnten angesichts der zunehmenden Unsicherheit im Nahen Osten und der Entwicklung der Energiepreise einen abwartenden Kurs einschlagen. Eine bedeutende Reihe makroökonomischer Daten? Ja, das sind wichtige Ereignisse, doch der Markt hat in den vergangenen zwei Monaten bereits erhebliche Teile relevanter Makrodaten weitgehend ignoriert.
Selbst wenn es in dieser Woche zu keinen geopolitischen Ereignissen kommt, bedeutet das daher nicht automatisch, dass der Markt seinen Fokus wieder stärker auf Fundamentaldaten und Makroökonomie richtet. Die Händler könnten auf die wichtigsten Ereignisse reagieren, aber wenn die Volatilität im Bereich von 50–60 Pips bleibt, wird das wohl kaum für Begeisterung sorgen. Das Währungspaar EUR/USD könnte seine Korrektur fortsetzen, da das Szenario eines Waffenstillstands und von Verhandlungen bereits im Kurs eingepreist ist. Dennoch rechnen wir mittelfristig weiterhin nur mit Aufwertungspotenzial für den Euro.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paares in den letzten fünf Handelstagen per 27. April beträgt 58 Pips und wird damit als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir rechnen am Montag mit einer Bewegung des Paares zwischen 1,1664 und 1,1780. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach unten gedreht, was auf einen bärischen Trend hindeutet. Allerdings könnte es tatsächlich zu einer Wiederaufnahme des Aufwärtstrends im Jahr 2025 kommen. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und hat eine „bärische“ Divergenz ausgebildet, was auf eine bevorstehende Abwärtskorrektur schließen lässt.
Das EUR/USD-Paar befindet sich weiterhin in einem Aufwärtstrend, da der Einfluss geopolitischer Faktoren auf die Marktstimmung nachlässt und sich die geopolitischen Spannungen verringern. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt äußerst negativ, daher rechnen wir langfristig weiterhin mit einem Anstieg des Paares. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können Short-Positionen in Betracht gezogen werden, mit Kurszielen bei 1,1664 und 1,1658 auf technischer Basis. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1780 und 1,1841 relevant. Der Markt entfernt sich allmählich vom geopolitischen Faktor, während der Dollar seinen einzigen Wachstumstreiber verliert.
Lineare Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag auf Basis der aktuellen Volatilitätswerte bewegen wird;
Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung bevorstehen kann.
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