Das Währungspaar EUR/USD handelte zu Beginn der Woche ruhig, bis der Iran ein amerikanisches Kriegsschiff im Persischen Golf in der Nähe der Insel Hormuz angriff. Allein diese Nachricht trieb die Ölpreise wieder auf 120 US-Dollar pro Barrel und verlieh dem US-Dollar kräftige Unterstützung. Wie bereits erwähnt, hatten wir aufgrund geopolitischer Ereignisse mit einer Dollar-Stärkung gerechnet, aber nun wird dies nur in Einzelfällen der Fall sein. Ein voll ausgeprägter Aufwärtstrend für den Dollar ist nur möglich, wenn der Krieg im Nahen Osten erneut aufflammt. Und es scheint, dass sich die Dinge tatsächlich in diese Richtung entwickeln.
In unseren Artikeln möchten wir nicht einfach nur alle Nachrichten des Vortages aufzählen. Wir sind bestrebt, eine fachkundige Analyse der globalen Ereignisse zu liefern. Aus unserer Sicht bleibt die Wahrscheinlichkeit, ein Friedensabkommen zwischen dem Iran und den USA zu erreichen, die ohnehin bereits nahe null lag, unverändert. Jeder, der die Entwicklungen im Nahen Osten verfolgt, weiß, dass der Iran seit etwa 50 Jahren unter weltweiten Sanktionen steht, weil er sich weigert, seine nuklearen Fähigkeiten abzurüsten. Die westlichen Länder sehen im Iran eine Bedrohung für ihre Sicherheit und verlangen daher von Teheran, sämtliche nuklearen Bestände aufzugeben und zu garantieren, dass Uran künftig nicht mehr angereichert wird. Der Iran lehnt derartige Vorschläge seit rund einem halben Jahrhundert konsequent ab. Daher ist es unwahrscheinlich, dass die jüngsten militärischen Drohungen von Trump die iranische Nuklearpolitik verändern werden.
Der US-Präsident dürfte die Niederlage als schmerzlich empfinden und hat sich offenbar entschieden, eine Ölsperre gegen den Iran zu verhängen, in der Annahme, dass der Iran ohne Einnahmen aus Energieexporten rasch nachgeben und die geforderten Dokumente unterzeichnen wird. Teheran wird jedoch mit größerer Wahrscheinlichkeit die militärischen Aktionen im Persischen Golf wieder aufnehmen und versuchen, die amerikanische Blockade gewaltsam aufzuheben. Natürlich ist es noch zu früh, um mit Sicherheit zu sagen, dass der Konflikt erneut ausbricht, doch ist klar, dass einige wenige amerikanische Kriegsschiffe die Blockade der Straße von Hormus nicht monatelang oder gar jahrelang aufrechterhalten können. Der Iran verfügt über Raketen und Drohnen, und die Öleinnahmen sind eine der wichtigsten Quellen seines Staatshaushalts. Daher scheint nahezu sicher, dass die militärischen Auseinandersetzungen wieder aufgenommen werden.
Was ist als Nächstes zu erwarten? Zunächst die Reaktion Washingtons auf den Angriff auf das amerikanische Schiff. Donald Trump hatte zuvor den vollständigen Sieg über den Gegner verkündet und erklärt, alle operativen Ziele seien erreicht worden. Offenbar ist jedoch nicht alles geklärt, da das Weiße Haus weiterhin erwartet, dass der Iran seine nuklearen Bestände aufgibt. Zweitens ist mit einem erneuten Anstieg der Ölpreise zu rechnen, da eine neue Eskalation des Konflikts zu noch verheerenderen Folgen für die Infrastruktur der Region führen könnte, insbesondere für die Öl- und Gasinfrastruktur. Im Grunde genommen hätte es für die Verbündeten der USA derzeit wenig Sinn, sich auf die Reparatur beschädigter und zerstörter Anlagen zu konzentrieren, wenn ein neuer Krieg rasch zu deren erneuter Zerstörung führen würde. Allerdings gehen wir nicht davon aus, dass in naher Zukunft ein neuer Dollartrend einsetzen wird – es sei denn, die militärischen Aktionen würden noch deutlich intensiver als im März.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen betrug zum 5. Mai 70 Pips, was als „durchschnittlich“ gilt. Für Dienstag rechnen wir mit einer Bewegung in der Spanne von 1,1629–1,1769. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach unten gedreht, was auf einen Abwärtstrend hindeutet. Der Aufwärtstrend des Jahres 2025 könnte sich jedoch dennoch fortsetzen. Der CCI-Indikator ist in die überkaufte Zone eingetreten und hat zwei „bärische“ Divergenzen ausgebildet, was auf eine Abwärtskorrektur hindeutet.
Das Währungspaar EUR/USD behauptet seinen Aufwärtstrend vor dem Hintergrund eines nachlassenden geopolitischen Einflusses auf die Marktstimmung und entspannterer geopolitischer Spannungen. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt äußerst negativ; daher rechnen wir weiterhin mit einem langfristigen Anstieg des Paares. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können aus technischer Sicht Short-Positionen mit Zielen bei 1,1658 und 1,1629 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1780 und 1,1841 relevant. Der Markt entfernt sich weiter von geopolitischen Faktoren, während der Dollar seinen einzigen Wachstumstreiber verliert.
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