Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Mittwoch keine nennenswerten Bewegungen, und im Tagesverlauf konnten Händler lediglich dem Inflationsbericht aus Großbritannien Beachtung schenken, der aus naheliegenden Gründen nichts mit der europäischen Währung zu tun hat. Somit führt der Euro weiterhin sein eigenes Leben, und das britische Pfund seines. Das Leben der europäischen Währung ist derzeit deutlich langweiliger. Bereits die vierte Woche in Folge bewegt sich das Paar seitwärts mit leichtem Aufwärtstrend. Die Volatilitätsindikatoren sind auf minimale Werte gefallen. In den letzten dreizehn Tagen hat sich das Paar nur an drei Tagen um mehr als 50 Pips bewegt. Aus unserer Sicht zeigt dieser Umstand am besten, dass der Markt derzeit keinerlei Interesse daran hat, Positionen zu eröffnen. Der Markt bleibt abwartend, und eine Seitwärtsphase ist ein integraler Bestandteil jedes Trends.

Leider ist der Beginn einer Seitwärtsphase nahezu unmöglich vorherzusagen, ihr Ende noch viel weniger. Wir wissen nicht, wann der Markt wieder zu aktivem Handel zurückkehrt, aber aus Erfahrung können wir sagen, dass dies in der Regel aus heiterem Himmel geschieht. Wenn eine bevorstehende Sitzung der Federal Reserve ansteht, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Seitwärtsbewegung nicht an diesem Tag, sondern am Folgetag endet, wenn es keinen makroökonomischen oder fundamentalen Nachrichtenhintergrund gibt. Charts, technische Indikatoren, Wellen, Muster und so weiter sind letztlich nur Bilder. Wechselkurse werden von realen Menschen, Banken und Unternehmen bestimmt. Am Markt findet ein ständiger Kampf um Profit und um vorteilhaftere Handelspositionen statt. Daher beobachten wir häufig Bewegungen, die sich nur äußerst schwer erklären lassen, da es zu Manipulationen und bewusst falschen Positionierungen kommen kann.

Am Donnerstag wird die European Central Bank die Ergebnisse ihrer fünften Sitzung in diesem Jahr bekanntgeben. Bei der letzten Sitzung beschloss die Zentralbank, angesichts der steigenden Inflation die Zinsen anzuheben. Angesichts der Verlangsamung der Inflation auf 2,6 % im Juni bevorzugt die ECB jedoch derzeit einen abwartenden Ansatz. Zur Erinnerung: Die Inflation hängt aktuell von den Ölpreisen ab, und die Ölpreise werden von der Geopolitik beeinflusst. Iran und die USA befinden sich seit zehn Tagen (nach dem Ende einer Waffenruhe) in Kampfhandlungen, doch das bedeutet nicht zwangsläufig, dass sie nicht schon morgen an den Verhandlungstisch zurückkehren oder dass die Straße von Hormus nicht wieder geöffnet wird (für ein paar Wochen, bis zur nächsten Verletzung der Waffenruhe). Daher werden die ECB, die Federal Reserve und die Bank of England gezwungen sein, situationsabhängig zu reagieren. Steigt die Inflation, müssen die Zinsen angehoben werden. Fällt die Inflation, müssen die Zinsen nicht erhöht werden. Leider können sich diese „Achterbahnfahrten“ sehr lange hinziehen, und unter den aktuellen Umständen ist es schlicht unprofessionell, zukünftige Änderungen der Geldpolitik vorhersagen zu wollen.

Da die ECB im Juni nicht plant, die Parameter der Geldpolitik zu ändern, ist es unwahrscheinlich, dass wir heute starke Bewegungen am Markt sehen werden. Christine Lagarde wird dem Markt voraussichtlich keine konkreten Details über die künftigen Schritte der Zentralbank liefern. Daher dürfte die Seitwärtsbewegung heute anhalten, und mit einer niedrigen Volatilität ist weiterhin zu rechnen. Zur Erinnerung: Vor anderthalb Monaten, als die ECB alle drei Leitzinsen anhob, reagierte der Markt überhaupt nicht darauf.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen betrug zum 23. Juli 36 Pips und wird als „niedrig“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Donnerstag in einer Spanne zwischen 1,1371 und 1,1443 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach unten und signalisiert damit die Fortsetzung des Abwärtstrends. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei bullische Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hindeutet.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1414

S2 – 1,1353

S3 – 1,1292

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1475

R2 – 1,1536

R3 – 1,1597

Handelsempfehlungen:

Das Paar EUR/USD befindet sich weiter in einem Abwärtstrend, der vermutlich eine Korrektur innerhalb eines übergeordneten Aufwärtstrends darstellt, was im Tages- oder Wochentimeframe deutlich zu erkennen ist. Das langfristige fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 haben zunächst geopolitische Faktoren und anschließend der „hawkishe“ Kurs der Fed dem US-Dollar spürbare Unterstützung verliehen. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1371 und 1,1353 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1443 und 1,1475 relevant. Der Markt befindet sich bereits in der vierten Woche in Folge in einer Seitwärtsphase.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Lineare Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, deutet dies auf einen derzeit starken Trend hin;

Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskorridor dar, in dem sich das Paar am nächsten Tag basierend auf den aktuellen Volatilitätskennzahlen bewegen wird;

Das Eintreten des CCI-Indikators in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) bedeutet, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung näherrückt.