Das Währungspaar EUR/USD beendete die vergangene Woche mit einem Gesamtverlust von 200 Punkten. Die neue Woche begann mit einem weiteren Rückgang. Ich möchte darauf hinweisen, dass die Schwächephase der europäischen Währung bereits in der vorletzten Woche begann, als sich der Markt auf die Anhebung des Leitzinses durch das FOMC vorbereitete. In dieser Bewegung fiel der Euro fast bis zur Imbalance 19, die derzeit als letzte Unterstützungszone für den Euro und die Bullen betrachtet werden kann. Wird diese Imbalance aufgehoben, dürfte die europäische Währung nicht nur weiter fallen, sondern auch unter die psychologische Marke von 1,10 US‑Dollar rutschen. Gleichzeitig hat sich die bärische Imbalance 23 ausgebildet, und allein ihre Existenz verbessert die Aussichten der Bären deutlich. Wenn die Bullen nun eine eigene Aufwärtsbewegung starten wollen, müssen sie dieses Muster durchbrechen. Unter den aktuellen Bedingungen wird das nicht besonders leicht. Dennoch besteht noch ein gewisses Erholungspotenzial. Heute hat der Kurs die Imbalance 19 punktgenau erreicht und von diesem Muster aus nach oben gedreht, sodass man von der Bildung eines Kaufsignals sprechen kann. Wie lange die Bullen ihre Aufwärtsbewegung aufrechterhalten können, ist schwer zu sagen, aber ein gewisser Spielraum nach oben ist nun gegeben.
In der vergangenen Woche signalisierte das FOMC seine Bereitschaft, die geldpolitische Straffung fortzusetzen, was ausreichte, um eine weitere Verkaufswelle durch die Bären auszulösen. Selbst nach der geldpolitischen Straffung der Fed im September und einer möglichen weiteren Straffung im November oder Dezember sehe ich jedoch keine anderen Faktoren, die die Händler dazu veranlassen könnten, die US‑Währung weiter zu kaufen. Der Dollar hat in den letzten Wochen zwar stark performt, aber welche Faktoren haben ihn in dieser Zeit getragen? Die geldpolitische Straffung des FOMC – und sonst nichts?
Insgesamt spricht das fundamentale Umfeld meiner Ansicht nach weiterhin für die Bullen. Erstens ist auf jedem Chart klar zu erkennen, dass die europäische Währung ihren Anstieg von relativ niedrigen Niveaus aus begonnen hat – verglichen mit ihrem durchschnittlichen Preis im vergangenen Jahr. Daher besteht weiterhin Aufwärtspotenzial. Zweitens zweifelt der Markt nach wie vor daran, ob das FOMC seinen Straffungskurs über einen längeren Zeitraum beibehalten wird. Drittens fielen die US‑Konjunkturdaten zuletzt überwiegend enttäuschend aus. Viertens stützen die geopolitischen Entwicklungen weder die Bären noch den Dollar. Fünftens hat die EZB im Jahr 2026 bereits zweimal die Geldpolitik gestrafft. Sechstens hat das US‑Finanzministerium beschlossen, seine Käufe von langlaufenden Anleihen zu erhöhen, was die Nachfrage nach dem Dollar verringert. Siebtens hat ein Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und Kanada begonnen. Achtens zeigt sich der US‑Arbeitsmarkt im Jahr 2026 nur geringfügig besser als 2025. Insofern sehe ich derzeit keinen Grund für eine bärische Offensive.
Die aktuelle Chartsituation deutet auf einen Bruch des lokalen Aufwärtsmomentums hin. Nur die Imbalance 19 kann die Bullen noch retten. Da der Kurs auf dieses Muster reagiert hat, könnten die Bullen versuchen, einen neuen Trend einzuleiten. Ich wiederhole: Abgesehen vom Straffungskurs des FOMC sehe ich keinen Grund für eine Dollarstärke. Zudem hat sich eine neue bärische Imbalance 23 gebildet, auf die der Kurs in naher Zukunft reagieren könnte. In diesem Fall würde die Abwärtsbewegung unterhalb der Imbalance 19 wieder aufgenommen.
Das konjunkturelle Umfeld war am Dienstag praktisch nicht vorhanden, da weder die Verbrauchervertrauensindikatoren für die Europäische Union noch der ADP‑Bericht aus den USA als besonders bedeutend gelten dürften. Das Paar EUR/USD bewegte sich bereits vor deren Veröffentlichung recht aktiv, weshalb die Chartanalyse vorerst Vorrang vor dem makroökonomischen Hintergrund haben sollte.
Für die Bullen gibt es im Jahr 2026 weiterhin zahlreiche Gründe für einen Angriff. Strukturell und in der Gesamtbetrachtung haben sich Trumps politische Maßnahmen, die im vergangenen Jahr zu einem deutlichen Rückgang des Dollars geführt haben, nicht verändert. Derzeit sehe ich – trotz der aggressiven Ausrichtung des FOMC – keine nennenswerten Faktoren, die die US‑Währung stützen. Die geopolitischen Entwicklungen, die die Nachfrage nach dem US‑Dollar über weite Teile der ersten Jahreshälfte 2026 getragen haben, tun dies nicht länger.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und die Europäische Union:
Der Wirtschaftskalender für den 23. September umfasst sechs Veröffentlichungen, und ich würde empfehlen, den europäischen Einkaufsmanagerindizes besondere Beachtung zu schenken. Das fundamentale Umfeld könnte die Marktstimmung am Mittwoch beeinflussen.
EUR/USD Prognose und Handelstipps:
Meiner Einschätzung nach befindet sich das Paar nach wie vor in der Ausbildung eines Aufwärtstrends, der bereits ein ganzes Jahr pausiert. Das fundamentale Umfeld hat sich vor sechs Monaten schlagartig zugunsten der Bären verschoben, doch der Trend kann weder als aufgehoben noch als abgeschlossen gelten. Langfristig würde ich sagen, dass sich das Paar in einer Handelsspanne bewegt. Diese Spanne hebt jedoch den übergeordneten Aufwärtstrend nicht auf. Somit könnten die Bullen ihren Vorstoß im Jahr 2026 wieder aufnehmen, doch ihre einzige verbleibende Chance ist die Imbalance 19. Diese Imbalance hat am Dienstag eine Kursreaktion ausgelöst, und nun liegt der nächste Schritt bei den Bullen. Sie müssen dringend einen Schlusskurs oberhalb der Imbalance 23 erreichen und diese damit neutralisieren. In diesem Fall hätten die Händler nicht nur ein Kaufsignal, sondern zugleich die Aufhebung des einzig relevanten bärischen Musters.
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