Bitcoin legte am Montag eine echte Rally hin, durchbrach schnell die Marke von 87.000 Dollar und erreichte während der US-Session mit 87.381 Dollar den höchsten Stand seit Ende Januar. Obwohl die Coin zu Beginn des asiatischen Handels am Dienstag auf etwa 85.500 Dollar korrigierte, komplettierte der Anstieg ein Plus von 13 % innerhalb von vier Tagen und trieb die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes wieder über die symbolische Marke von 3 Billionen Dollar – zum ersten Mal in diesem Jahr. Doch was steckt hinter diesem bullischen Triumph: echte Fundamentaldaten oder nur technische Unausweichlichkeit?
Der unmittelbare Treibstoff für den Raketenstart war eine massive Welle erzwungener Liquidierungen. Laut Coinglass-Daten, auf die sich CoinDesk beruft, wurden innerhalb von 24 Stunden gehebelte Kryptopositionen im Wert von mehr als 1 Milliarde Dollar ausgelöscht.
Die Bären traf es am härtesten: Rund 82 % des liquidierten Volumens (etwa 840 Millionen Dollar) entfielen auf Short-Seller. Rund 135.000 Trader wurden gezwungen, Verluste zu realisieren. Am schmerzhaftesten war eine Bitcoin-Liquidierung von fast 21 Millionen Dollar auf der Plattform Hyperliquid.
„Es sieht eher nach Mechanik als nach Überzeugung aus. Bitcoin hat die obere Grenze seiner September-Spanne durchbrochen und ist in eine dichte Zone von Short-Liquidationsniveaus eingetreten, und erzwungene Käufe haben den Rest erledigt“, erklärt Rachel Lucas, Analystin bei BTC Markets.
Sie fügt hinzu, dass 84.000 Dollar nun zu einer entscheidenden Unterstützungszone geworden sind. Diese werde zeigen, „ob es sich um eine echte Trendwende oder nur um einen Short Squeeze handelt“. Allerdings wäre es ein Fehler, alles auf einen mechanischen Squeeze zu schieben. Der Markt profitierte außerdem von kräftigem Rückenwind auf makroökonomischer und regulatorischer Seite:
Spot-Bitcoin-ETFs in den USA verzeichneten am Montag Zuflüsse von rund 1 Milliarde Dollar – den höchsten Tageszufluss seit Oktober.
Am vergangenen Donnerstag gewährte die Aufsichtsbehörde eine fünfjährige Ausnahmegenehmigung, die den Handel mit tokenisierten US-Aktien auf Blockchain-Plattformen erlaubt. Das löste Euphorie bei Krypto-Unternehmen aus: Die Aktie von Coinbase stieg um 3,5 %, MicroStrategy legte 9,5 % zu.
WTI fiel um mehr als 2 % und rutschte unter 90 Dollar je Barrel, nachdem bekannt wurde, dass Iran möglicherweise bereit ist, die Straße von Hormus wieder zu öffnen. Billigeres Öl verringerte Inflationsängste und belebte die Risikobereitschaft.
Der Nasdaq Composite schloss den Montag auf einem Rekordhoch.
MicroStrategy nahm seine Bitcoin-Käufe zum ersten Mal seit drei Wochen wieder auf und erwarb 950 BTC für 75,7 Millionen Dollar. Die Unternehmensreserve umfasst nun gewaltige 846.000 BTC.
Die Rally erfasste den gesamten Markt. Ethereum näherte sich mit 2.800 Dollar einem 10-Monats-Hoch, XRP legte über 9 % zu, Dogecoin sprang um 15 % an, und der Meme-Coin PEPE führte das Feld mit einem Anstieg von 22 % an. Der Fear-&-Greed-Index kletterte in den Bereich „Extreme Gier“.
Das Open Interest in Perpetual Futures schwoll trotz der Short-Covering-Bereinigung auf fast 160 Milliarden Dollar an (ein Höchststand seit Ende Oktober). Neue gehebelte Positionen ersetzen aktiv die alten.
Experten warnen, dass der Markt auf einem schmalen Grat wandert. Caleb Lin, Senior Trader bei QCP Group, merkt an, dass, wenn „Leverage den Spotpreisen davonläuft“, bereits ein kleiner Rücksetzer eine Kaskade von Liquidierungen in die Gegenrichtung auslösen kann.
Trotz der Euphorie liegt Bitcoin weiterhin deutlich unter seinem Allzeithoch von 126.000 Dollar, das im Oktober vergangenen Jahres markiert wurde. Mehrere Analysten mahnen zur Ruhe.
„Das Risiko besteht darin, dass es sich um Makro-Liquiditätshandel handelt, der als Krypto getarnt ist. Falls ja, wird schon die kleinste Erschütterung bei Risikoanlagen erheblichen Druck auf Bitcoin ausüben“, warnt Rich Rosenblum, Mitgründer des Krypto-Market-Makers GSR. Die Blockchain-Analysefirma Santiment teilt diese Sorge und verzeichnet, dass optimistische Kommentare in sozialen Medien den höchsten Stand seit 2024 erreicht haben.
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