Das Währungspaar EUR/USD setzte am Montag seine Talfahrt fort – wer hätte etwas anderes erwartet? – und diesmal wartete der Markt nicht einmal auf die Eröffnung der europäischen oder amerikanischen Sitzung, um wieder US-Dollar zu kaufen. Der Abverkauf im EUR/USD begann in der Nacht und hielt den ganzen Tag über an. Bald wird die aktuelle Rallye nicht mehr auf die Charts passen ...

Am Montag fand der Markt einen neuen Anlass, die US-Währung zu kaufen, und klammerte sich mit aller Macht daran. Der Rückschlag am US-Arbeitsmarkt und die Arbeitslosenzahlen vom Freitag sind bereits vergessen. Die Schwäche am Arbeitsmarkt, die die Wahrscheinlichkeit weiterer Straffungen durch die Federal Reserve deutlich verringert, wird als Nichtigkeit abgetan. Die Fed wird den Leitzins trotzdem weiter anheben. Warum? Einfach so. Wenn nicht im Oktober, dann im Dezember. Diese Denkweise dominiert derzeit den Markt. Im Gegensatz dazu gilt der Krieg im Jemen – der seit mehr als zehn Jahren andauert (ebenso wie Irans Konflikt mit großen Teilen der Welt) – als Ereignis. Gestern verkündete die international anerkannte jemenitische Regierung, die nicht einmal in der Hauptstadt Sanaa bleiben kann, weil sie von den Huthi kontrolliert wird, den Beginn einer Militäroperation, um die schiitische Bewegung zu vertreiben und zu zerschlagen. Was bedeutet das für den Devisenmarkt und die Welt? Lediglich, dass auf der politischen Landkarte ein weiterer militärischer Konflikt aufgetaucht ist, der sich zu einem umfassenden, langwierigen Krieg mit möglicher Beteiligung weiterer Staaten ausweiten könnte.

Der Kern des Jemen-Konflikts liegt in der Nähe der Meerenge Bab al-Mandab, deren Blockade die Huthi wiederholt angedroht haben. Zur Erinnerung: Die Huthi sind mit Iran verbündet. Damit muss Iran keinen Befehl geben, Bab al-Mandab zu blockieren – die Huthi können dies jederzeit selbst tun, und dann könnte dem globalen Ölmarkt noch einmal rund 15 % des Angebots entzogen werden. Man kann sich ausmalen, was Öl dann kosten würde.

Warum steigt der Dollar angesichts dieser Nachrichten? Erstens zwingt ein höheres geopolitisches Risiko die Investoren erneut zur Flucht aus dem Nahen Osten. Da der Dollar der einfachste Weg ist, Kapital zu schützen, steigt die Nachfrage nach der US-Währung und treibt den Dollar nach oben. Zweitens benötigt der Markt keine starken Gründe mehr, um Dollar zu kaufen. Der Dollar steigt aus jedem und aus keinem Anlass – aber wenn es einen Anlass gibt, steigt er erst recht. Unseres Erachtens wäre der US-Dollar selbst dann gefragt geblieben, wenn der Konflikt im Jemen nicht aufgeflammt wäre, weil der Markt derzeit nicht darüber nachdenkt, ob es solide Gründe für Dollarkäufe gibt. Entscheidend ist, irgendeinen Vorwand zu finden, um eine Währung zu kaufen, die ohnehin schon steigt und daher mit hoher Wahrscheinlichkeit spekulativen Gewinn bringt. Im vergangenen Monat haben wir keine einzige nennenswerte Korrektur gesehen. Fragen Sie sich selbst: Waren die fundamentalen, makroökonomischen und geopolitischen Rahmenbedingungen tatsächlich so eindeutig zugunsten des Dollars, dass sie einen einmonatigen Anstieg rechtfertigen? Wir meinen, nein. Aber die Bewegung ist inzwischen träge geworden; sie braucht keine Gründe und keine Grundlage mehr.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beläuft sich per 6. Oktober auf 82 Pips und wird als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Dienstag in einer Spanne zwischen 1,1127 und 1,1291 bewegt. Der obere Linear-Regression-Kanal ist in eine Seitwärtsbewegung übergegangen, was auf einen weiteren Trendwechsel hindeutet. Der CCI-Indikator ist dreimal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat drei „bullische“ Divergenzen ausgebildet, die auf ein Ende des unlogischen Abwärtstrends hinweisen. Der Markt reagiert jedoch nicht auf die technischen Signale.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,1169

S2 – 1,1108

Nächste Widerstandszonen:

R1 – 1,1230

R2 – 1,1292

R3 – 1,1353

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, dennoch betrachten wir den Rückgang weiterhin als Korrektur vor einem neuen Aufwärtstrend. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch haben zunächst die geopolitischen Ereignisse im Jahr 2026 und anschließend die „hawkische“ Haltung der Fed dem US-Dollar starke Unterstützung verliehen. Befindet sich der Kurs unterhalb des gleitenden Durchschnitts, kommen Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1169 und 1,1127 in Betracht. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1353 und 1,1414 relevant.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Linear-Regression-Kanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, ist der Trend derzeit stark ausgeprägt.
• Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert die kurzfristige Tendenz und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
• Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis aktueller Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden bewegen wird.
• Der CCI-Indikator — das Eindringen in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) — signalisiert eine bevorstehende Trendwende in die Gegenrichtung.