Am Freitag versuchte Gold (XAU/USD) im Zuge eines breiteren Rückgangs des US-Dollar-Index (DXY), seine Erholung auszudehnen und rückte damit in den Fokus der Anleger. Dennoch bleibt die Kursentwicklung des Metalls in der Seitwärtsbewegung gefangen, die sich im Laufe des Oktobers herausgebildet hat.

Der US-Dollar-Index (DXY), ein Barometer für die Stärke des Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen, hat sich abgeschwächt.

Dieser Rückgang folgte Äußerungen des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, bei den IWF–Weltbank-Treffen, die jedoch nur geringe Auswirkungen auf die Markterwartungen hinsichtlich der künftigen Geldpolitik hatten. In seinem Gespräch mit der geschäftsführenden Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, betonte Warsh das unerschütterliche Bekenntnis der Fed zur Preisstabilität und hob zugleich hervor, dass es verfrüht sei, künftige Entscheidungen vor den tatsächlichen Sitzungen festzulegen. Dies hat zusammen mit dem jüngsten starken Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen Druck auf den Dollar ausgeübt und damit ein günstigeres Umfeld für Goldinvestitionen geschaffen.

Die sich jedoch beschleunigende Inflation in den USA – angeheizt durch höhere Energiepreise – erhält die Möglichkeit zusätzlicher Zinserhöhungen der Fed bis zum Jahresende aufrecht. Laut Daten des US Bureau of Labor Statistics, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, sind die Verbraucherpreise im September insgesamt gestiegen, was teilweise auf anhaltend hohe Ölpreise im Zuge der Eskalation im Nahen Osten unter Beteiligung der USA, Israels und Irans zurückzuführen ist.

Außerdem zeigte der am Donnerstag veröffentlichte US-Erzeugerpreisindex (PPI) für den vergangenen Monat einen Anstieg um 1,3 % – den stärksten monatlichen Zuwachs seit März 2022 – und die jährliche Rate sprang auf 6,3 %. Ohne die volatilen Komponenten Nahrungsmittel und Energie legte der Kern-PPI im Monatsvergleich um 0,7 % und im Jahresvergleich um 5,0 % zu. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass sich der Inflationsdruck über den Energiesektor hinaus ausbreitet und damit Voraussetzungen für eine weitere geldpolitische Straffung durch die Fed schafft. Laut dem FedWatch-Tool von CME Group preisen Händler inzwischen mit über 90% Wahrscheinlichkeit eine Zinserhöhung der Fed auf der Dezembersitzung ein.

Dieser Faktor, kombiniert mit den zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, bremst den Rückgang des Dollars und begrenzt das Aufwärtspotenzial von Gold. Zu den jüngsten Ereignissen zählt ein Angriff der von Iran unterstützten Huthi-Kräfte auf den Präsidentenpalast in Aden – Sitz der international anerkannten, von Saudi-Arabien unterstützten jemenitischen Regierung. Zudem bestätigte der französische Außenminister Pascal Confavreux die Entsendung französischer Truppen nach Saudi-Arabien. Vor diesem Hintergrund erarbeiten US-Militärplaner Angriffspläne – einschließlich des möglichen Einsatzes großer, nichtnuklearer Munition – gegen iranische Energie- und Nuklearanlagen. All diese Entwicklungen erhöhen das Risiko einer weiteren Eskalation im Nahen Osten, was den US-Dollar weiterhin stützen und auf die Rohstoffpreise lasten könnte.

Aus technischer Sicht gelingt es Gold weiterhin nicht, die 20-Tage-SMA nach oben zu durchbrechen, und bleibt daher unter Druck. Die Oszillatoren sind negativ und verschaffen den Bären einen Vorteil.

Die nachstehende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des US-Dollars gegenüber den wichtigsten Weltwährungen per heutigem Stand. Den größten Zugewinn verzeichnete der US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen.