Das Währungspaar EUR/USD handelte am Donnerstag weiter lustlos, als würde es jemandem einen Gefallen tun. Die Volatilität ist in dieser Woche ein ernstes Problem, und neben den schwachen Bewegungen fällt zudem das völlige Fehlen jeglicher Andeutung eines Trends auf – selbst eines lokalen, inner­tägigen. Der Kurs bewegt sich seitwärts mit minimaler Amplitude. Damit kann man getrost sagen, dass es diese Woche praktisch keine Bewegung gab. Natürlich kann ein lokaler Seitwärtsmarkt jederzeit enden – genau so enden Flats normalerweise: wenn es niemand erwartet. Uns ist klar, dass die Trader auf Unterstützung durch die Europäische Zentralbank und die Federal Reserve in der nächsten Woche setzen, auf die US‑Wahlen und den Nonfarm-Payrolls-Bericht, der die Richtung des Paares „andocken“ soll. In der Praxis kann der Markt sich jedoch schon lange vor diesen Ereignissen für eine Richtung entscheiden.

Was lässt sich jetzt sagen? Die Fed wird den Leitzins nächste Woche aller Voraussicht nach nicht anheben, der Dot-Plot wird nicht veröffentlicht, und Kevin Warsh kommentiert die künftigen Schritte der Zentralbank grundsätzlich nicht. Damit hängt das Ergebnis der Fed-Sitzung vom Markt selbst ab – davon, wie er Warshs Äußerungen interpretiert. Wenn die Trader es wollen, werden sie in seiner Rede genug neue „hawkische“ Hinweise finden und den Dollar weiter kaufen. Es spielt dabei keine Rolle, dass der Markt seit dem Sommer faktisch nur noch eine Zinserhöhung der Fed eingepreist und eine Straffung der EZB-Politik komplett ignoriert hat.

Auch die EZB-Sitzung dürfte ereignislos verlaufen. Und die europäische Währung sollte von der EZB keine Unterstützung erwarten. Genauer gesagt, der Euro könnte durch hawkische Äußerungen von Christine Lagarde durchaus einen günstigen fundamentalen Hintergrund erhalten. Der Markt hat jedoch bereits zwei Straffungsschritte der EZB ignoriert. Gibt es überhaupt die geringste Chance, dass Lagardes hawkische Hinweise den Euro stärken?

Es ergibt wenig Sinn, Arbeitsmarkt- und Beschäftigungsberichte im Voraus zu prognostizieren. Zwar werden Prognosen für diese Veröffentlichungen stets publiziert, doch die tatsächlichen Daten weichen selten nur geringfügig davon ab. Zu raten, wie viele Stellen in der US-Wirtschaft im Oktober geschaffen wurden, ist daher wie Kaffeesatzlesen. Fakt ist: Der Arbeitsmarkt bleibt schwach, was die hawkischen Impulse der Fed dämpfen kann – sofern diese überhaupt noch vorhanden sind.

Die US‑Wahlen vorherzusagen ist derzeit deutlich einfacher, als die Zahl der Nonfarm Payrolls zu schätzen. Praktisch niemand zweifelt daran, dass die Republikanische Partei mindestens eine Kammer des Kongresses verlieren wird. Experten weisen allerdings darauf hin, dass sich die US‑Politik selbst dann nicht ändern wird, wenn die Demokraten beide Kammern gewinnen. Trump wird die meisten wichtigen Entscheidungen weiterhin per Dekret treffen, und die Demokraten werden ihn nicht des Amtes entheben können. Das Leben von Donald Trump wird damit nur etwas komplizierter, aber nicht grundlegend anders. Dennoch könnte ein Sieg der Demokraten für die US‑Währung positiv gewertet werden. Unter Trump neigt der Dollar zur Schwäche, während eine starke Opposition zumindest die Chance bietet, dass sich die US‑Politik in gewissem Maße verbessern könnte.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt zum 23. Oktober 53 Pips und wird als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Freitag in einer Spanne zwischen 1,1149 und 1,1255 bewegt. Der obere Linear-Regression-Kanal hat nach unten gedreht, was auf einen erneuten Trendwechsel hindeutet. Der CCI hat fünfmal den überverkauften Bereich erreicht und dabei vier bullische Divergenzen ausgebildet, was darauf hinweist, dass der wenig logische Abwärtstrend zu Ende gehen könnte. Allerdings hat der Markt bislang nur schwach auf die technischen Signale reagiert.

Nächste Unterstützungszonen:

S1 – 1,1169

S2 – 1,1108

Nächste Widerstandsbereiche:

R1 – 1,1230

R2 – 1,1292

R3 – 1,1353

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, wir betrachten den Rückgang aber weiterhin als Korrektur vor einem neuen Aufwärtstrend. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend der restriktive Kurs der Fed für starke Unterstützung der US-Währung. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, kommen Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1169 und 1,1108 in Betracht. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen relevant, mit Zielen bei 1,1292 und 1,1353.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

• Linear-Regression-Kanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend derzeit stark.
• Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert die kurzfristige Tendenz und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
• Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
• Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden bewegen wird.
• Der CCI-Indikator — ein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) — signalisiert eine bevorstehende Trendwende in die entgegengesetzte Richtung.