Die Wellenzählung im vierstündigen Chart für EUR/USD ist komplexer geworden. Auf dem höheren Zeitrahmen (unterer Chart) hat der Abwärtstrendabschnitt die Form einer fünfteiligen Struktur A-B-C-D-E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie weit fortgeschritten wirkt. Alle Wellen innerhalb dieses Abschnitts sind in etwa gleich groß, was darauf hindeutet, dass es sich um eine Korrekturbewegung handelt. Wenn diese Annahme zutrifft, wird auf den Abschluss dieser Struktur ein impulsiver Aufwärtstrendabschnitt folgen, dessen Kursziele deutlich oberhalb des Niveaus von 20 liegen.

Auf dem niedrigeren Zeitrahmen (oberer Chart) entwickelt sich weiterhin eine impulsive Wellenfolge, die zu Welle E im höheren Zeitrahmen gehören könnte. Trifft dies zu, nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende, unabhängig davon, wie weit der Dollar kurzfristig noch aufwertet. Die projizierte Welle 5 von E ist entweder bereits abgeschlossen oder steht kurz davor. In beiden Fällen deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass sich die Abwärtswellenfolge in beiden Charts ihrem Ende nähert. Nachrichtenereignisse und ein abrupter Stimmungsumschwung am Markt haben eine kräftige Rally des US-Dollar ausgelöst, doch es bleiben nur wenige neue Faktoren, die eine weitere Aufwertung stützen könnten.

Der Markt braucht nicht einmal eine Fed-Sitzung

Der EUR/USD-Kurs ist am Dienstag um weitere 50 Basispunkte gefallen, was vermutlich niemanden mehr überrascht. In dieser Woche sind Sitzungen der ECB und der Fed angesetzt, doch der Markt scheint ihnen kaum Beachtung zu schenken. Die Marktteilnehmer wissen bereits, wie die Notenbanken sich in naher Zukunft verhalten werden, und benötigen offenbar keine zusätzlichen Hinweise. Zumindest entsteht dieser Eindruck, wenn man die Kursbewegungen des Instruments betrachtet. Im Allgemeinen rechnet der Markt weder bei der ECB noch bei der Fed mit einer Straffung der Geldpolitik. Wie ist dann die Stärke des Dollar zu erklären, zumal er in den vergangenen zwei Tagen deutlich gestiegen ist? Plant die Fed eine Zinserhöhung im Dezember? Von der ECB wird ebenfalls erwartet, dass sie im Dezember die Zinsen anhebt. Allerdings wäre es für die ECB bereits die dritte Erhöhung, während es für die Fed die zweite wäre. Dennoch ignoriert der Markt diese Überlegungen und die offensichtlichen Fakten. Nach einer kleineren Korrekturwelle erlebt der Markt faktisch erneut einen Einbruch.

Zu den gestrigen wichtigen Ereignissen zählten die Veröffentlichung der US-Auftragseingänge langlebiger Güter sowie eine Rede von ECB-Präsidentin Christine Lagarde. Wie erwartet lieferte Frau Lagarde den Märkten keine nennenswert neuen Informationen, da die ECB-Sitzung erst morgen stattfindet. Der Bericht zu den Auftragseingängen langlebiger Güter in den USA unterstützte die Verkäufer von EUR/USD, auch wenn diese in dieser Woche kaum zusätzliche Argumente benötigen. Der jüngste Rückgang des Euro gegenüber dem US-Dollar steht sowohl im Wellenbild als auch im Nachrichtenumfeld im Widerspruch, setzt sich aber dennoch fort. Infolgedessen steigt der Dollar erneut entgegen aller Erwartungen, so wie es in den vergangenen zwei Monaten wiederholt der Fall war. Der Abwärtstrendabschnitt könnte zwar noch verlängert werden, wirkt aber selbst in diesem Fall nahezu abgeschlossen. Fällt das Instrument unter 1,1082, was dem 161,8 % Fibonacci-Niveau entspricht, könnte der Euro in einen freien Fall übergehen, und die Wellenzählung müsste grundlegend überarbeitet werden.

Allgemeine Schlussfolgerungen

Auf Basis der EUR/USD-Analyse bleibt das Währungspaar weiterhin innerhalb der globalen korrektiven Trendstruktur A-B-C-D-E. Diese Struktur wirkt jedoch vollständig ausgebildet und könnte daher abgeschlossen sein. Die derzeitigen Rahmenbedingungen scheinen nicht nur günstig für Käufe des Euro, sondern auch für die Erwartung der Ausbildung eines nachhaltigen Aufwärtstrendabschnitts. Dem höheren Zeitrahmen zufolge dürfte der Wechselkurs mindestens in den Bereich von 17–18 steigen. Der gescheiterte Versuch, das Niveau von 1,1126, das dem 50,0 % Fibonacci-Level entspricht (unterer Chart, höherer Zeitrahmen), zu durchbrechen, deutet ebenfalls darauf hin, dass sich der Markt auf eine Erholung vorbereiten könnte.

Im höheren Zeitrahmen ist ein Abwärtstrendabschnitt zu erkennen, der die Form einer A-B-C-D-E-Struktur angenommen hat. Die innere Wellenstruktur der Welle E hat sich zu einem fünfwelligen Impulsmuster entwickelt, das möglicherweise bereits abgeschlossen ist. Trifft diese Annahme zu, wird sich ein neuer Aufwärtstrendabschnitt auszubilden beginnen.

Die wichtigsten Grundsätze der Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und leicht nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und erfordern häufige Anpassungen.
2. Bei Unsicherheit über die Marktlage ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
3. Es kann niemals absolute Sicherheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Verwenden Sie daher immer schützende Stop-Loss-Orders.
4. Die Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.