La paire GBP/USD a perdu son élan haussier et, à l’heure actuelle, le graphique suggère que la livre pourrait poursuivre son repli. Le prix a réagi au déséquilibre baissier 27, ce qui a permis aux traders d’ouvrir des positions vendeuses et a ouvert de nouvelles perspectives, moins optimistes, pour la livre. Toutefois, l’image graphique sur le marché des changes peut changer rapidement. Par exemple, la liquidité pourrait être prélevée sur le creux du 2 septembre dès aujourd’hui, ce qui constituerait un signal d’alerte haussier. Demain soir aura lieu la réunion de la Fed. Pour l’instant, le marché est incapable de prévoir la décision du régulateur américain, et encore moins la possible réaction du dollar à cet événement. Demain matin sera publié le rapport sur l’inflation au Royaume-Uni, qui pourrait exercer une influence assez forte sur la décision de la Bank of England dès jeudi. Ainsi, la livre ne sera pas non plus un simple spectateur en retrait cette semaine. Au cours des deux prochains jours, la situation sur le marché des changes pourrait changer plusieurs fois. Le consensus général est que la Bank of England ne devrait pas resserrer sa politique monétaire jeudi, mais qu’elle décidera presque à coup sûr de relever ses taux d’ici la fin de l’année. Le rapport d’août sur l’inflation viendra soit renforcer les anticipations de resserrement, soit les atténuer quelque peu. Cependant, le scénario de base table sur un seul mouvement de resserrement d’ici la fin de 2026.
Au cours du mois écoulé, le dollar a encaissé de nombreux coups, notamment la décision du Trésor américain d’augmenter le volume des rachats d’obligations à long terme, des rapports mensuels sur les Nonfarm Payrolls décevants, un rapport annuel sur les Nonfarm Payrolls faible, un ralentissement de l’indice des prix à la consommation, un affaiblissement de la croissance du PIB et un recul des anticipations de resserrement de la politique monétaire du FOMC. Les seuls facteurs qui ont soutenu le dollar ont été le dernier rapport sur les Nonfarm Payrolls (pour la première fois depuis longtemps) et l’indice ISM des activités de services. Même le dernier rapport sur l’inflation américaine n’a pas été favorable au dollar et n’a pas accru la probabilité effective d’un resserrement de la politique monétaire par le FOMC.
Les vendeurs ont-ils actuellement des perspectives ? À mon sens, elles sont limitées, mais il faut reconnaître que le dollar est entré dans une période favorable. Si la Fed décidait de relever son taux directeur, le contexte d’information deviendrait nettement plus porteur pour le dollar. Je ne pense pas que cela déclencherait une baisse prolongée de GBP/USD. Ces dernières semaines, le marché n’a fait que « pricier » un relèvement de taux du FOMC. Cette décision du régulateur américain est déjà intégrée dans les cours depuis longtemps.
Les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont une nouvelle fois échoué et ne sont plus en cours. De temps à autre, l’Iran et les États-Unis échangent frappes, menaces et ultimatums, ce qui ne contribue en rien à la résolution du conflit ni à la fin de la guerre. Personne ne peut actuellement dire combien de temps le conflit va durer. Toutefois, s’il devait s’intensifier et s’aggraver, le dollar pourrait bénéficier d’un facteur de soutien supplémentaire.
L’analyse graphique montre que le tableau est passé de haussier à baissier en seulement quelques jours, après la prise de liquidité sur les plus hauts de mai. La livre a réagi au déséquilibre baissier 27, ce qui a déclenché une nouvelle baisse des prix. Le déséquilibre 25 pourrait constituer l’objectif de ce repli, mais il faut aussi tenir compte de la possibilité d’une prise de liquidité sur le creux du 2 septembre, ce qui, combiné aux réunions de la Bank of England et de la Fed, pourrait inverser la paire à la hausse.
Le contexte macroéconomique de mardi n’a pas permis aux vendeurs de poursuivre leurs attaques, car le rapport le plus important de la journée, relatif au chômage au Royaume-Uni, a montré un chiffre plus élevé que prévu par les traders. Le taux de chômage est resté inchangé en juillet, alors que le marché anticipait une hausse à 5 %. Ainsi, la pression baissière est restée faible aujourd’hui.
Dans l’ensemble, le contexte d’information demeure tel que, à long terme, je ne peux rien attendre d’autre qu’une baisse de la devise américaine. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’a pas modifié mes anticipations de long terme. La géopolitique a contraint le marché à se souvenir du statut de valeur refuge du dollar pendant plusieurs mois, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus active. Les chances d’un resserrement de la politique monétaire du FOMC restent ambiguës, tandis que le marché anticipe lui-même un resserrement, ce qui est la principale raison du sentiment positif entourant la devise américaine. À mon avis, toute hausse du dollar reste de nature temporaire et aléatoire. Je noterai également que GBP/USD évolue dans un range depuis un an. Un range permet aux traders d’anticiper pratiquement n’importe quel mouvement à l’intérieur de ses bornes. Les intervenants n’ont, pour l’instant, pas réussi à en sortir.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et le Royaume-Uni :
Le 16 septembre, le calendrier des événements économiques compte cinq publications, dont chacune peut être considérée comme importante, à l’exception du rapport américain sur les ventes au détail. L’impact du contexte économique sur le sentiment de marché pourrait être marqué tout au long de la journée de mercredi.
Prévisions et conseils de trading pour GBP/USD :
Les perspectives de long terme pour la livre demeurent haussières. Après la prise de liquidité sur les deux derniers swings et la formation d’une série de signaux d’achat, les acheteurs pourraient encore poursuivre leur progression. Malheureusement, toutefois, les vendeurs ont repris l’initiative ces dernières semaines et l’ensemble des derniers schémas haussiers ont été invalidés. La prise de liquidité sur le swing du 1er mai a déclenché la baisse ; un signal de vente s’est formé au sein du déséquilibre inversé 27, et un autre signal baissier est apparu dans le déséquilibre 27 la semaine dernière. Ainsi, les traders peuvent désormais maintenir ouvertes leurs positions vendeuses, et il existe encore un potentiel de baisse pour l’euro comme pour la livre. L’objectif actuel pour la livre se situe dans la zone 1,3307–1,3333. Je tiens toutefois à souligner que les résultats des réunions de la Fed et de la Bank of England, ainsi que le rapport sur l’inflation au Royaume-Uni, pourraient facilement inverser le sentiment des traders. La livre elle-même pourrait également venir prélever la liquidité sur le dernier swing.
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