Dolar AS melonjak terhadap berbagai aset berisiko karena angka-angka kunci dalam laporan ketenagakerjaan bulan Juni meyakinkan Federal Reserve bahwa tidak perlu menurunkan suku bunga akhir bulan ini dan bahwa mereka dapat dengan percaya diri menunda keputusan tersebut hingga musim gugur.

Menurut data dari Bureau of Labor Statistics, pengusaha di AS menambah 147.000 pekerjaan bulan lalu, melampaui perkiraan, sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Para ekonom terpecah dalam menafsirkan laporan ini. Beberapa berpendapat bahwa pasar tenaga kerja yang tangguh mencerminkan ekonomi yang kuat, memungkinkan The Fed untuk melanjutkan perjuangannya melawan inflasi. Yang lain memperingatkan bahwa sikap kebijakan yang agresif dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi dan berpotensi memicu resesi. Laporan tersebut juga mencatat pertumbuhan upah, meskipun pada laju yang lebih lambat dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Ini mungkin menunjukkan bahwa tekanan upah yang didorong oleh pasar tenaga kerja mulai mereda, yang dapat membantu mengurangi beban inflasi. Namun, jika upah terus naik, bisnis mungkin akan meneruskan biaya ini kepada konsumen, memperpanjang inflasi.

Angka utama yang mengesankan ini menyembunyikan kelemahan dalam penggajian swasta dan potensi tanda bahaya lainnya untuk pasar tenaga kerja. "Angka utama terlihat jauh lebih baik daripada rinciannya," catat analis di RSM US. Meski begitu, data tersebut umumnya mendukung pandangan The Fed tentang ekonomi yang melambat namun tangguh, yang saat ini tidak memerlukan intervensi kebijakan.

Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, laporan ini memberi Ketua The Fed Jerome Powell kesempatan untuk mengadopsi pendekatan menunggu dan melihat untuk pelonggaran kebijakan, memungkinkan para pembuat kebijakan untuk mengambil liburan musim panas.

Menanggapi hal ini, obligasi Treasury AS jatuh, dolar menguat, dan swap suku bunga menunjukkan para trader dengan cepat meninggalkan taruhan pada pemotongan suku bunga pada pertemuan The Fed bulan Juli. Imbal hasil pada obligasi Treasury 2 tahun — yang lebih sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter, melonjak ke level tertinggi dalam hampir dua minggu.

Sebagai pengingat, para pembuat kebijakan The Fed telah mempertahankan suku bunga kunci bank sentral tidak berubah tahun ini, dengan alasan potensi kebijakan tarif Presiden Donald Trump menambah tekanan inflasi. Pejabat juga menunjuk pada stabilitas keseluruhan pasar tenaga kerja untuk mendukung pandangan mereka bahwa tidak ada urgensi untuk memotong suku bunga.

Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic menggemakan sentimen ini. "Saya percaya periode yang ditandai dengan ketidakpastian yang begitu luas bukanlah waktu untuk perubahan besar dalam kebijakan moneter," kata Bostic. "Ini terutama benar mengingat latar belakang makroekonomi yang masih tangguh, yang memberi kita ruang untuk bermanuver."

Perlu dicatat bahwa sikap menunggu dan melihat The Fed telah menarik kritik dari Trump dan beberapa pejabat dalam pemerintahannya, yang berpendapat bahwa bank sentral seharusnya memotong suku bunga. Mereka menunjuk pada data inflasi, yang umumnya menunjukkan respons yang lemah terhadap kebijakan tarif Trump.

Sekarang jelas bahwa para trader akan mengalihkan fokus mereka ke laporan inflasi yang akan datang, dimulai dengan angka bulan Juni yang akan dirilis pada 15 Juli.

Adapun gambaran teknis saat ini dari EUR/USD, pembeli perlu mendorong di atas level 1.1790. Hanya dengan begitu mereka dapat menargetkan uji coba 1.1825. Pergerakan lebih lanjut menuju 1.1866 mungkin terjadi tetapi akan sulit tanpa dukungan dari pemain utama. Target terjauh adalah level tertinggi 1.1910. Jika terjadi penurunan, saya mengharapkan aktivitas pembeli yang signifikan hanya di dekat level 1.1750. Jika tidak ada minat di sana, lebih baik menunggu uji ulang level terendah 1.1715 atau mempertimbangkan posisi panjang dari 1.1675.

Adapun gambaran teknis GBP/USD, pembeli pound perlu menembus resistensi terdekat di 1.3675. Hanya dengan begitu mereka dapat menargetkan 1.3705, di atas mana akan cukup sulit untuk mendapatkan momentum lebih lanjut. Target terjauh adalah level 1.3746. Jika pasangan ini jatuh, beruang akan mencoba merebut kembali kendali di 1.3635. Keberhasilan menembus rentang ini akan memberikan pukulan serius bagi banteng dan mendorong GBP/USD menuju level terendah 1.3600, dengan potensi pergerakan ke 1.3565.