Beli rumor, jual fakta. Prinsip yang telah teruji waktu ini telah mengguncang S&P 500. Indeks saham yang luas ini mengalami gelombang penjualan terburuk dalam sebulan di tengah penutupan posisi long akibat berakhirnya penutupan pemerintah AS. Meskipun pemerintah berjanji untuk menyediakan statistik sebisa mungkin, pasar saham tetap berada dalam kekosongan data. Para investor memahami bahwa mereka jelas telah melebih-lebihkan peluang pemotongan suku bunga federal pada bulan Desember ini.

Harapan untuk kelanjutan siklus pelonggaran moneter The Fed berfungsi sebagai semacam bantalan keamanan bagi S&P 500, terutama untuk saham teknologi yang tumbuh pesat. Keyakinan pada stimulus memungkinkan investor untuk mengabaikan penilaian berlebihan dari saham Magnificent Seven dan ketidakmampuan investasi dalam kecerdasan buatan untuk menghasilkan pendapatan yang diperlukan untuk mencapai profitabilitas.

Akibatnya, keranjang saham yang tumbuh pesat yang dilacak oleh Bank of America telah melonjak sebesar 63% sejak April, secara signifikan mengungguli indeks saham yang luas. November telah membawa momen perhitungan.

Dinamika keranjang saham yang tumbuh pesat dan prospek pemotongan suku bunga The Fed

Keraguan tentang efektivitas investasi di perusahaan teknologi besar telah mendorong diversifikasi portofolio. Para investor mulai beralih dari saham yang tumbuh cepat dan mahal ke opsi yang lebih aman dan lebih murah. Konsentrasi pasar yang tinggi dan ketergantungan pada raksasa telah mengakibatkan penurunan pada S&P 500.

Selain itu, situasi dengan dimulainya kembali siklus pelonggaran moneter pada bulan September terulang kembali. Saat itu, indeks saham yang luas telah melonjak. Para investor sangat yakin bahwa The Fed akan memangkas suku bunga secara agresif. Namun, perkiraan FOMC yang diperbarui menunjukkan dua tindakan pelonggaran moneter sebelum akhir 2025 dan hanya satu pada 2026. Pasar menahan selera mereka, dan S&P 500 jatuh. Namun, saat itu, keyakinan pada teknologi kecerdasan buatan tidak tergoyahkan. Para pelaku pasar segera membeli saat harga turun, dan saham melanjutkan kenaikan mereka. Saat musim gugur hampir berakhir, situasinya telah berubah secara signifikan.

Perpecahan dalam The Fed terlihat jelas. Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, dan Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, bersikeras untuk mempertahankan suku bunga agar tetap stabil guna mencegah laju inflasi lebih lanjut. Rekan-rekan mereka di Fed Atlanta, Raphael Bostic, dan Fed San Francisco, Mary Daly, belum membuat keputusan terkait pemungutan suara bulan Desember.

Para optimistis semakin menyuarakan ketidakpuasan mereka, yang menyebabkan penurunan kemungkinan pemotongan suku bunga federal funds pada akhir tahun dari 72% seminggu yang lalu menjadi 52%. Akibatnya, imbal hasil Treasury meningkat, selera risiko global memburuk, dan harga saham jatuh.

Secara teknis, grafik harian S&P 500 menunjukkan pembentukan pola pembalikan 1-2-3. Jika harga turun di bawah 6.550, pola Expanding Wedge mungkin juga muncul. Pola-pola ini meningkatkan kemungkinan terjadinya koreksi signifikan. Ketidakmampuan para bulls untuk bertahan di atas nilai wajar pada 6.850 telah menjadi alasan untuk menjual. Oleh karena itu, masuk akal untuk menambah posisi short.