Ve čtvrtek došlo na světových trzích k výraznému posílení akcií a dolaru poté, co americký federální soud zablokoval spuštění nové vlny cel, které chtěl prezident Donald Trump uvalit na dovoz zboží z obchodních partnerů USA. Rozhodnutí takzvaného Mezinárodního obchodního soudu v New Yorku, které označilo Trumpův krok za překročení prezidentských pravomocí, bylo trhy přijato s viditelnou úlevou. Investoři v tom spatřují nejen snížení geopolitických rizik, ale i signál, že v blízké době možná dojde k přehodnocení agresivní obchodní politiky.
Dolar posílil vůči švýcarskému franku o 0,7 % na 0,8327 a vůči japonskému jenu na 145,86. Euro naopak kleslo o 0,4 % na 1,1245 dolaru. Současně vzrostly výnosy amerických dluhopisů – desetileté dluhopisy přidaly 3 bazické body a dosáhly 4,51 %, protože investoři začali přehodnocovat pravděpodobnost brzkého snížení úrokových sazeb ze strany Fedu. Tato pravděpodobnost je nyní na červenec pouhých 22 %, zatímco pro září vzrostla na 60 %.
Soudní blokace cel označovaných Trumpovou administrativou jako „Den osvobození“ otevřela dveře novému vnímání situace. Jak poznamenal Kyle Rodda, senior analytik společnosti Capital.com, mimořádné pravomoci, které Trump při zavádění cel uplatnil, byly již dlouho považovány za protiústavní. Pokud se tedy soudní přezkum potvrdí i ve vyšších instancích, mohlo by to zásadně oslabit možnost exekutivy jednostranně měnit obchodní politiku.
Zatímco Bílý dům se proti rozhodnutí okamžitě odvolal, investoři přesto věří, že se Trumpova cla odloží, a případně i zruší. To by významně snížilo obchodní napětí, které v posledních měsících dopadalo nejen na vztahy se zahraničními partnery, ale i na samotnou domácí ekonomiku. Analytici Goldman Sachs ale upozorňují, že Trump má stále právní nástroje k uvalení specifických cel na úrovni odvětví či zemí, a rozhodnutí soudu tedy nemusí mít zásadní dopad na dlouhodobý vývoj, pokud bude administrativa hledat jiné cesty k dosažení svých cílů.
Pozitivní nálada se odrazila i v růstu akciových indexů po celém světě. V Asii japonský Nikkei vzrostl o 1,7 %, jihokorejské akcie přidaly 1,8 % a dosáhly devítiměsíčního maxima. Index MSCI pro Asii mimo Japonsko stoupl o 0,5 % a čínské blue chips si připsaly 0,6 %.
Na evropských trzích futures kontrakty signalizovaly podobný optimismus. EUROSTOXX 50 posílil o 1,3 %, DAX futures vzrostly o 1,1 % a FTSE futures o 0,8 %. Ještě silnější byl růst amerických indexů – futures na S&P 500 vzrostly o 1,6 %, zatímco technologický Nasdaq přidal 2,0 %, zejména díky dobrým výsledkům společnosti Nvidia, která oznámila silné tržby a pozitivní výhled. Akcie Nvidia po uzavření burzy posílily o 4,4 %, čímž ještě více podpořily celkovou náladu na trzích.
Přestože rozhodnutí soudu přineslo krátkodobý optimismus, trhy si uvědomují, že situace může být dočasná. Pokud se případ dostane až k Nejvyššímu soudu a ten podpoří exekutivu, mohla by se celní opatření vrátit s ještě větší razancí. Navíc Bílý dům mezitím nařídil americkým firmám přestat prodávat software pro návrh polovodičů čínským skupinám, a také pozastavil prodej některých technologií do Číny, včetně proudových motorů a specifických chemikálií.
To naznačuje, že obchodní válka mezi USA a Čínou neztrácí na intenzitě, i když její forma může být sofistikovanější a více cílená. I z toho důvodu budou investoři v následujících týdnech bedlivě sledovat jak vývoj soudního procesu, tak reakce administrativy, Kongresu a mezinárodních partnerů.
Na komoditních trzích bylo patrné mírné oslabení zlata, které kleslo o 0,5 % na 3 271 USD za unci, což souviselo s odklonem investorů od bezpečných aktiv. Naopak ropa pokračovala v růstu. Brent přidal 96 centů na 65,87 USD, zatímco americká ropa vzrostla o 1 USD na 62,84 USD. Tento vývoj je spojen nejen s napětím kolem Venezuely, ale i s rozhodnutím OPEC+ zachovat politiku těžby beze změny.
Dolar AS didukung oleh faktor fundamental yang kuat. Kombinasi ketahanan pasar tenaga kerja dan penjualan ritel yang kuat minggu lalu mendukung pandangan bahwa The Fed akan mempertahankan level suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.
Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, menekankan bahwa, terlepas dari stabilitas pasar tenaga kerja, bank sentral harus fokus menurunkan inflasi. Pada saat yang sama, Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, mengatakan bahwa, saat ini, kebijakan moneter berada dalam posisi yang baik untuk merespons perubahan kondisi ekonomi.
Data terbaru AS menggambarkan hal ini: klaim pengangguran awal dari Departemen Tenaga Kerja turun menjadi 198.000 untuk pekan yang berakhir 10 Januari, turun dari 207.000 pada pekan sebelumnya. Di sektor manufaktur, indeks aktivitas bisnis New York pulih menjadi 7,7 pada Januari setelah mengalami kontraksi pada Desember, dan indeks aktivitas bisnis manufaktur Philadelphia Fed melonjak tajam menjadi 12,6, jauh di atas ekspektasi, menyoroti awal yang kuat untuk aktivitas industri tahun ini.
Dolar Kanada mendapatkan dukungan dari peningkatan risiko geopolitik. Menurut Reuters, Ukraina telah meningkatkan serangan terhadap kapal tanker minyak Rusia; di Laut Baltik, drone dan rudal menyerang setidaknya enam kapal. Peristiwa ini telah meningkatkan kekhawatiran terhadap pasokan minyak global dan mendorong harga lebih tinggi, yang biasanya mendukung dolar Kanada. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, korelasi positif antara harga energi dan mata uang Kanada tetap menjadi faktor utama bagi dolar Kanada.
Pergerakan lebih lanjut pada USD/CAD akan bergantung pada keseimbangan antara dukungan untuk dolar Kanada yang didorong oleh pasar minyak dan kekuatan berkelanjutan dari fundamental AS, sementara pasar menunggu data makro baru dan panduan lebih lanjut dari pejabat Fed.
Dari sudut pandang teknikal, harga mencoba menembus resistance 1,3920. Jika harga bertahan di atas resistance ini, mereka akan mempercepat kenaikan menuju level bulat 1,4000. Namun, jika harga jatuh di bawah level bulat 1,3900, penurunan akan semakin cepat menuju SMA 200 hari. Untuk saat ini, osilator grafik harian positif, dan bull memiliki keunggulan.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
