Pasar saham seolah-olah sudah lebih dulu menghitung data makro mendatang dan membukukan hari terbaiknya dalam sebulan. Rally tersebut luar biasa luas: semua sektor S&P 500 kecuali tiga ditutup menguat. Saham sektor keuangan dan barang konsumsi diskresioner naik lebih dari 1,5%, dan masing-masing saham dalam kelompok Magnificent Seven menutup hari di atas harga pembukaannya.

Kinerja harian S&P 500

Pemantiknya adalah komentar dari Gubernur The Fed Christopher Waller. Ia mengatakan bahwa jika data inflasi bulan Agustus mengonfirmasi kemajuan terbaru, ia siap untuk mendukung agar suku bunga Fed tetap di level saat ini, 3,75%, pada pertemuan FOMC berikutnya. Menurutnya, data terbaru menunjukkan tanda-tanda disinflasi. Pasar derivatif bereaksi seketika: CME menilai probabilitas perubahan suku bunga pada bulan September turun menjadi seimbang — 50/50 — dari sekitar 70% pada hari sebelumnya.

Pernyataan Waller juga mengisi kekosongan yang ditinggalkan setelah Ketua The Fed Kevin Warsh menghentikan praktik mengarahkan ekspektasi pasar secara lebih awal. Peran itu kini diisi oleh pejabat-pejabat individu dan penafsiran investor sendiri terhadap data. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS, yang kenaikannya belakangan ini membuat pasar global gelisah, sedikit mereda.

Kalender korporasi menambah bahan bakar. Saham Nvidia naik 1,8% setelah perusahaan dengan kapitalisasi pasar lebih dari $5 triliun itu sepakat untuk mengakuisisi Hugging Face senilai $12,93 miliar — langkah lain untuk memperluas ekosistem open-model miliknya di tengah persaingan dari pengembang Tiongkok. Navellier & Associates menyatakan bahwa boom pusat data AI masih berlangsung, dan ketika musim gugur mulai mendinginkan cuaca, perusahaan tersebut memperkirakan saham akan kembali memanas seiring gelombang baru laba korporasi rekor.

Dinamika nonfarm payrolls AS

Namun, masih terlalu dini untuk berpuas diri. Para ekonom memperkirakan laporan payrolls akan menunjukkan kenaikan 55.000 lapangan kerja, kira-kira sejalan dengan rata-rata tahun ini. Pasar futures memperkirakan pergerakan S&P 500 hanya sekitar 0,7% ke salah satu arah, menurut Citigroup. Angka optimal akan meredakan kekhawatiran kenaikan suku bunga; sementara NFP yang terlalu kuat akan membangkitkan kembali kekhawatiran tersebut. Klaim awal tunjangan pengangguran sebagian besar sesuai dengan prediksi, sementara aktivitas sektor jasa pada Agustus mencatat kenaikan bulanan terkuat dalam enam bulan.

Singkatnya, pasar telah memproyeksikan skenario soft landing, tetapi keputusan akhirnya tidak akan datang dari Christopher Waller; itu akan ditentukan oleh data ketenagakerjaan AS.

Secara teknikal, S&P 500 kembali ke nilai wajarnya di 7.675 pada grafik harian, sehingga memungkinkan pembukaan posisi beli. Peluang terbentuknya reversal 1-2-3 yang sudah lengkap menurun, sehingga meningkatkan kemungkinan berlanjutnya tren naik. Rekomendasi: pertahankan posisi yang sudah terbuka.